Mikä on inkrementaalinen IRR?
Inkrementaalinen IRR tai Inkrementaalinen sisäinen tuottoprosentti on analyysi sijoitetun pääoman tuotosta, jonka tarkoituksena on löytää paras sijoitusmahdollisuus kahden kilpailevan sijoitusmahdollisuuden joukosta, joihin liittyy erilainen kustannusrakenne. Koska kahden investoinnin kustannukset ovat erilaiset, analysoidaan eroero.
Inkrementaalinen IRR-analyysi
IRR on sisäinen tuottoprosentti; se on työkalu sijoituksen kannattavuuden laskemiseen.
- Inkrementaalinen IRR-analyysi on tekniikka, jota käytetään määrittämään, onko lisämenot tehtävä. Inkrementaalianalyysiä voidaan käyttää myös silloin, kun jollekin on jo aiheutunut kuluja, ja hän haluaa selvittää, onko hyvä päätös käyttää ylimääräisiä varoja.
- Kun sijoittajat analysoivat kahta potentiaalista sijoitusta, joista toinen on kallista ja toinen halpaa, kalliiden projektien IRR lasketaan sijoituksen lisäpotentiaalin löytämiseksi ja auttaa sijoittajia analysoimaan, että ylimääräisen summan sijoittaminen on kannattavaa tai ei. Se auttaa myös sijoittajaa riskin laskemisessa, ja tämän kautta sijoittajat päättävät, mistä kallis sijoitus tuottaa potentiaalista tuottoa vai ottamatta huomioon lisäkustannuksia ja riskejä. Tässä IRR laskee periaatteessa potentiaaliset investoinnit ja voitot, jotka kallis sijoitus voi tehdä. Jos IRR on korkeampi kuin pienin hyväksyttävä tuottoaste, sitä korkeampi sijoitus katsotaan, sitä parempi.
- Analyysin mukaan on valittava paras sijoitusmahdollisuus, ja mieluiten sen pitäisi olla kallis, jos inkrementaalinen IRR on korkeampi kuin estotuotto. Silti yksi asia, joka on otettava huomioon, ovat kvalitatiiviset kysymykset, jotka lisäävät riskiä. Siksi sijoittajan on otettava huomioon erityyppiset tekijät, jotka vaikuttavat IRR: ään, ja ennen sijoituspäätöksen tekemistä.
- Tämä tuottoaste voi olla ratkaiseva tekijä sijoituspäätöstä tehtäessä, koska siihen liittyy aina riski. Ennen päätöksen tekemistä tuottoaste ja riski ovat kaksikomponenttisia, mikä auttaa analysoimaan potentiaalista sijoitusta. Voi olla mahdollista, että sijoittaja tuottaa keskimääräisen tuoton ja matalan riskin, ja toisella sijoituksella on korkea tuotto ja korkea riski; sijoittajat voivat sopeutua tähän riskiin nostamalla huomattavasti hyväksyttyä vähimmäistuottoa.
Kuinka laskea inkrementaalinen IRR ?
Esimerkki 1
On olemassa kaksi hanketta, joilla on erilaiset investoinnit. Tarkastellaan projektia, jolla on kassavirta molemmille investointiprojekteille. Oletat 10%: n diskonttokoron.
IRR / NPV voidaan laskea Excelissä käyttämällä IRR: n ja NPV: n funktiota, kun taas NPV on nykyinen nettoarvo.
Investointi Projektin kassavirta on alle: -
Tämän kassavirran IRR on 14%
Ja NPV on 193,10.
Investointi B -projektin kassavirta on alle: -
Tämän kassavirran IRR on 13%
ja NPV on 1210.
Koska investointiprojekti B maksaa enemmän kuin A, meidän on laskettava inkrementaalinen IRR. Se määritellään kasvavien kassavirtojen sisäisenä tuottoprosenttina.
Lisäkassavirta on kahden projektin kassavirran ero.
Lisäkassavirran IRR on 11%
ja NPV on 310.
- Siten inkrementaalinen IRR on tapa analysoida taloudellinen tuotto, kun on olemassa kaksi kilpailevaa sijoitusmahdollisuutta, joihin liittyy eri määriä alkuinvestointia.
- Jos sijoituksen IRR on korkeampi kuin vähimmäistuotto, projekti tulisi ottaa suuremmalla sijoituksella (tässä tapauksessa se on projekti B)
- Laadullinen kysymys on kuitenkin otettava huomioon ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Kalliimpaan sijoitusvaihtoehtoon voi liittyä lisäriski.
Esimerkki 2
ACME-tulosteet harkitsevat väritulostimen hankkimista, ja se voi tehdä sen joko vuokrasopimuksella tai ostamalla. Tällaisen tuotteen vuokraukseen sisältyy maksu joka vuosi tulostimen kolmen vuoden käyttöiästä. Sitä vastoin ostovaihtoehto käsittää jatkuvan ylläpidon ja ostokustannukset, mutta yksi asia on huomioitava, että se on omaisuuserä ja sillä on myös jälleenmyyntiarvo.
Seuraava analyysi niiden kahden vaihtoehdon välillä, jotka ovat käytettävissä, eli ostaa tai saada se vuokrasopimuksella. Jos analysoimme, samalla osto-optiolla on positiivinen inkrementaalinen IRR. Tämä ostovaihtoehto on paras vuokrasopimus.
Tässä analysoidaan kahta sijoitusvaihtoehtoa (toinen kalliimpaa kuin toinen) lisäkustannusten tuotto. Se lasketaan kasvavan kassavirran sisäisenä tuottoprosenttina. Tässä analyysissä vaihtoehto, jonka sisäinen tuottoprosentti on pienempi kuin hyväksyttävä vähimmäistuottoaste, pidetään parempana vaihtoehtona.
Siksi inkrementaalinen IRR on tapa analysoida taloudellinen tuotto, kun on olemassa kaksi kilpailevaa sijoitusmahdollisuutta, joihin liittyy erilainen sijoitusmäärä.
