Vaihtosuhteen määritelmä
Swap-korko on korko, vastaanottaja vaatii vaihtuvaa LIBOR- tai MIBOR-korkoa vastineeksi tietyn ajanjakson jälkeen, joten se on koronvaihtosopimuksen kiinteä osa ja tällainen korko antaa vastaanottajalle perustan swap-voiton tai -tappion huomioon ottamiseksi .
Termiinisopimuksen swap-korko on kiinteä korko (kiinteä korko tai kiinteä valuuttakurssi), jonka toinen osapuoli sitoutuu maksamaan toiselle osapuolelle vastineeksi markkinoihin liittyvästä epävarmuudesta. Koronvaihtosopimuksessa kiinteä summa vaihdetaan tietyllä korolla suhteessa viitekorkoon, kuten LIBOR. Se voi olla joko plus tai miinus leviämistä. Joskus se voi olla valuuttakurssi, joka liittyy valuutanvaihtosopimuksen kiinteään osaan.

Kolme parasta vaihtotyyppiä
Rahoituksen vaihtosopimukset ovat periaatteessa kolmea tyyppiä:
# 1 - koronvaihtosopimus
Koronvaihtosopimus on silloin, kun kassavirrat vaihdetaan kiinteällä korolla suhteessa vaihtuvakorkoisiin. Se on kahden osapuolen välinen sopimus, jossa ne ovat päättäneet vaihtaa joukon maksuja keskenään. Tällaisessa maksustrategiassa yksi osapuoli maksaa kiinteän summan ja toinen osapuoli tietyn ajanjakson ajan vaihtuvan summan.
Nimellisarvoon viitataan yleensä vaihtosopimuksen suuruuden määrittämiseksi, nimellismäärä pysyy ennallaan koko sopimusprosessin ajan. Esimerkkejä koronvaihtosopimuksista ovat
- Yön yli indeksinvaihtosopimukset - Kiinteät v / s NSE: n yön MIBOR-indeksit ja
- INBMK Swap - Kiinteä v / s yhden vuoden INBMK-korko
Koronvaihtotyypit
- Tavallinen vaniljanvaihto - Tässä tyypissä kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaksi koroksi tai päinvastoin ennalta määrätyllä aikavälillä kaupan aikana.
- Perusvaihto - Jos kelluva vaihtuva vaihtuva vaihtosopimus on mahdollista vaihtaa kelluvat jalat vertailuarvojen perusteella.
- Amortisoituva swap - Poisto-swapissa nimellisarvo pienenee, kun poistolainan määrä pienenee, myös swap-summa pienenee.
- Step-up Swap - Tässä vaihdossa nimellismäärä kasvaa ennalta määrätyn päivän aikana.
- Laajennettava vaihtosopimus - Kun yhdellä vastapuolista on oikeus pidentää kaupan maturiteettia. Tämä vaihtosopimus tunnetaan laajennettavana vaihtosopimuksena.
- Viivästyneet aloitusvaihdot / Lykätyt vaihtosopimukset. Sisäänvaihto - Kaikki riippuu osapuolista, mistä he ovat sopineet, milloin vaihto tulee voimaan, joko viivästyneillä aloitusvaihdoilla, lykätyillä vai eteenpäin vaihdetuilla.
# 2 - Valuutanvaihto
Se on swap, jossa yhden valuutan kassavirrat vaihdetaan toisen valuutan kassavirtaan, mikä on melkein samanlainen kuin koronvaihtosopimus.
# 3 - Perusvaihto
Tässä vaihdossa molempien osien kassavirta viittaa erilaisiin vaihtuviin korkoihin. Jotkut vaihtosopimuksista viittaavat pääasiassa kiinteisiin kelluviin jaloihin, kuten LIBOR. Perusvaihdossa molemmat jalat ovat kelluvia. Perusvaihto voi olla joko koronvaihto tai valuutanvaihto molemmissa tapauksissa, molemmat jalat ovat kelluvia jalkoja.
Kaava Swap-koron laskemiseksi
Se on korko, jota sovelletaan swapin kiinteään maksuun. Ja voimme käyttää seuraavaa kaavaa vaihtaa korko.
C =
Se edustaa sitä, että kiinteäkorkoinen koronvaihtosopimus, jota symboloi C päivämäärät.
Aikamuutoksen suhteen kiinteät jalkataajuudet ja kelluvat jalkataajuudet muuttuvat alun perin lukitun ajan suhteen. Uusia kiinteitä korkoja, jotka vastaavat uusia kelluvia korkoa, kutsutaan tasapainon swap-koroksi.
Seuraava matemaattinen esitys:

Missä:
- N = nimellismäärä
- f = kiinteä korko
- c = kiinteä korko neuvoteltu ja lukittu aloituksen yhteydessä
- PVF = nykyarvokertoimet
Esimerkkejä swap-korosta (korko)
Esimerkki 1
- Kuuden kuukauden USD LIBOR vastaan kolmen kuukauden USD LIBOR
- 6 kuukauden MIFOR ja kuuden kuukauden USD LIBOR.
Esimerkki 2
Jos tarkastelemme esimerkkiä, jossa neuvotellaan kiinteästä 2 prosentin palkasta, saat päinvastoin vaihtuvakorkoisen vaihtuvan swapin, jolla 5 vuoden 200 miljoonan dollarin lainat muunnetaan kiinteäksi lainaksi. Arvioi swap-arvo vuoden kuluttua seuraavassa vaihtuvakorkoisessa nykyarvokertoimen aikataulussa.
Swap-koron laskentakaava lasketaan seuraavasti:

F = 1 -0,93 / ((0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Tasapainoinen kiinteä swap-korko vuoden kuluttua on 1,83%
Tasapainon vaihtosuhde lasketaan seuraavasti:

= 200 miljoonaa dollaria x (1,83% -2%) * 3,82
Alun perin lukitsimme 2 prosentin kiinteän koron lainan, swapin kokonaisarvo olisi -129,88 miljoonaa.
Edut
Yritykset haluavat harjoittaa vaihtosopimuksia kahdesta syystä:
- Kaupalliset motivaatiot: On harvoja yrityksiä, jotka sitoutuvat vastaamaan yrityksiin, joilla on erityiset rahoitusvaatimukset ja koronvaihtosopimukset, jotka auttavat johtajia saavuttamaan ennalta määritellyt organisaation tavoitteet. Kaksi yleisintä yritystyyppiä, jotka hyötyvät koronvaihtosopimuksista, ovat pankit ja suojausrahastot
- Vertailevat edut: Suurimman osan ajasta yritykset haluavat hyödyntää joko kiinteän tai vaihtuvakorkoisen lainan saamista optimaalisella korolla kuin muut lainanottajat tarjoavat. He eivät kuitenkaan rahoita, vaan he etsivät suotuisaa mahdollisuutta suojautua markkinoilla, jotta he voivat saada siitä paremman tuoton
Haitat
Koronvaihtosopimuksiin liittyy valtava riski, jonka olemme määrittäneet alla:
- Vaihtuvat korot ovat vaihtelevia korkoja tästä syystä. Se lisää riskiä molemmille osapuolille.
- Vastapuoliriski on toinen riski, joka lisää ylimääräisen monimutkaisuuden yhtälöön.
Johtopäätös
Ne voivat olla erinomainen keino yritykselle hoitaa maksamatta olevia lainoja. Ja niiden takana oleva arvo on velka, joka voi olla joko kiinteä tai vaihtuvakorkoinen. Ne suoritetaan yleensä suurten yritysten välillä vastaamaan erityisiä rahoitusvaatimuksia, jotka voivat olla hyödyllinen järjestely kaikkien vaatimusten täyttämiseksi.