Mitä ovat joukkovelkakirjat?
Vauvan joukkolainat määritellään velkainstrumenteiksi, jotka lasketaan liikkeeseen pienessä nimellisarvossa (yleensä 25 dollarin nimellisarvo suhteessa joukkolainojen normaaliin 1000 dollarin nimellisarvoon) ja enimmäkseen vakuudettomina ja vaihdettavissa pörsseissä. Nämä kiinteäkorkoiset arvopaperit houkuttelevat yksityissijoittajia, jotka eivät pystyneet sijoittamaan paljon suurempien nimellisarvolainojen joukkoon. Vauvanvelkakirjoja laskee liikkeeseen laaja joukko liikkeeseenlaskijoita, mukaan lukien suuryritykset, osavaltioiden hallitukset, kunnat jne. Rahoittamaan hankkeita, joilla on pitkät raskausajat ja suuret investointivaatimukset.
Vauvanvelkakirjat lasketaan yleensä liikkeeseen kuponkikorkoisina joukkovelkakirjalainoina, mikä tarkoittaa, että ne lasketaan liikkeeseen alennuksella niiden nimellisarvoon nähden, ja yleensä yritykset, joilla on pienet emissiokoot, keksivät tällaisia emissioita varmistaakseen riittävän likviditeetin näiden joukkolainojen pienen lippukoon takia. .
Lyhyesti sanottuna vauvan joukkolainat ovat vakuudettomia joukkolainatarjouksia, joiden avulla pienet yksityissijoittajat voivat sijoittaa pienen rahasumman ja saada joukkovelkakirjoihin sijoittamisen edut tarvitsematta sijoittaa suuria rahamääriä, joita normaalisti vaaditaan tavallisille joukkolainoille.
Esimerkki vauvan joukkovelkakirjojen toiminnasta
Ymmärretään Baby Bonds muutaman hypoteettisen esimerkin avulla:
Jason on kiinnostunut hajauttamaan salkkua sijoittamalla osan sijoituksistaan joukkovelkakirjoihin; hän haluaa kuitenkin pitää sijoituksensa rajoitettuna jopa 1000 dollariin. Hänellä on kaksi vaihtoehtoa:
- Vaihtoehto 1: Sijoita yhteen joukkolainaan, jonka nimellisarvo on 1000 dollaria.
- Vaihtoehto 2: Sijoita sijoitusyhtiöihin, jotka tarjoavat pienikokoisia 50 dollarin joukkovelkakirjoja ja tarjoavat korkean tuoton, vauvan joukkovelkakirjoihin, sijoita 500 dollarin nimellisarvoltaan kunnalliseen joukkovelkakirjalainan, jolloin saat myös monipuolistamisetuja.
Siksi Baby Bonds tarjoaa Jasonille mahdollisuuden nauttia monipuolistamisesta, korkeasta tuotosta jopa pienemmillä investoinneilla. On kuitenkin asianmukaista huomata, että näihin etuihin liittyy ylimääräinen riski vakuudettoman luonteen muodossa, vähemmän likviditeettiä verrattuna perinteisiin joukkovelkakirjoihin, jotka tulevat vauvanvelkojen kanssa.
Baby Bonds Yhdysvalloissa
Näiden joukkovelkakirjojen alkuperä on peräisin Yhdysvalloista. Ensimmäiset Baby Bonds -lainat alkoivat Yhdysvalloissa vuonna 1935, jolloin silloinen presidentti Franklin D. Roosevelt loi Baby Bond -ohjelman kannustaakseen tapaa säästää Yhdysvaltain väestössä ja kanavoimalla nämä säästöt valtion pitkäaikaisille kehitysohjelmille. Kunnat, yritykset, ovat kuitenkin nyt myöntäneet ne rahoittamaan pitkäaikaisia hankkeitaan. Nämä joukkovelkakirjat ovat verovapaita Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
Se sai äskettäin paljon huomiota, kun Yhdysvaltain ensi vuoden presidentinvaaleihin kuuluva demokraattinen presidenttiehdokas Cory Booker esitti Baby Bond -ehdotuksen, jonka mukaan hallitus antaisi jokaiselle Yhdysvalloissa syntyneelle lapselle 1000 dollarin aloitusmaksun ja 2000 dollarin lisäpanoksen. vuosi vuodelta, kunnes lapsi saavuttaa aikuisiän perheen tulojen perusteella ja tämän vauvarahaston maksun mukaan arvioiden mukaan rikkaimpiin perheisiin kuuluvat lapset saavat lahjoituksen 1700 dollaria, kun taas köyhimmille perheille kuuluvat jopa 46000 dollaria joita voidaan käyttää korkeakouluopintoihin ja eläketarpeisiin.
Vauvan joukkovelkakirjojen edut
- Niillä käydään kauppaa pörsseissä, mikä tarjoaa likviditeettiä ja tehokkuutta tällaisten joukkovelkakirjojen ostossa ja myynnissä.
- Ne ovat enimmäkseen verotustehokkaita ja tarjoavat korkeamman tuoton verrattuna tavanomaisiin joukkovelkakirjoihin, koska niihin on sisäänrakennettu vaadittava ominaisuus.
- Vauvan joukkovelkakirjalainojen haltijoilla on etusija yrityksen varoihin verrattuna osakkeenomistajiin, jos yritys todennäköisesti purkautuu.
Vauvan joukkovelkakirjojen haitat
Aivan kuten rahoitusväline, myös joukkovelkakirjalainoilla on paljon haittoja, joista muutamat luetellaan alla:
- Suurin osa baby-obligaatioista on sellaisten yritysten liikkeeseen laskemia, joilla on vaadittava ominaisuus, mikä tarkoittaa, että liikkeeseen laskeva yritys voi kutsua nämä joukkolainat takaisin tietyn ajanjakson jälkeen, mikä voi johtaa siihen, että näiden joukkolainojen sijoittajat menettävät korot ja tekevät niistä altis. uudelleensijoitusriski matalatuottoisempiin joukkolainoihin.
- Näiden joukkovelkakirjojen pienen emissiokoon vuoksi on todella vaikeaa myydä tällaisia joukkovelkakirjoja laskusuhdanteessa pienen liikkeeseenlaskukoon takia syntyvän rajoitetun likviditeetin vuoksi. Bid-Ask-leviäminen voi olla korkea vauvanvelkojen tapauksessa, ja taloudellinen taantuma pahentaa sitä, mikä tekee niistä edelleen epälikvidejä.
- Nämä joukkovelkakirjat ovat suurelta osin vakuudettomia, ja sellaisenaan niihin sisältyy suurempi maksukyvyttömyysriski, jolla on rajoitettu tai ei lainkaan takaisinperinnän vakuuksia, koska vakuudellisilla velkojilla on etuoikeus maksukyvyttömyystapauksissa yrityksen varoihin.
- Hallinnointikustannukset, mukaan lukien lunastuskustannukset, ovat korkeammat baby-obligaatioiden osalta, koska pienestä nimellisarvosta johtuu enemmän joukkovelkakirjoja.
- Nämä joukkovelkakirjat laskevat yleensä liikkeeseen liikkeeseenlaskijat, jotka eivät pysty houkuttelemaan suuria institutionaalisia sijoittajia pääsyn puuttumisen tai liikkeeseenlaskun koon vuoksi.
Tärkeitä seikkoja
- Näiden joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku on yleensä 25–500 dollaria, kuitenkin enimmäkseen 25 dollarin nimellisarvo.
- Tämän joukkovelkakirjalainan maturiteetti vaihtelee vähintään viidestä vuodesta ja voi jatkua jopa 84 vuoteen (markkinoilla olevien listattujen lapsilainojen mukaan).
- Nämä joukkovelkakirjat ovat enimmäkseen ostettavissa liikkeeseenlaskijan valinnan mukaan, joka ei missään tapauksessa ole vähemmän kuin viisi vuotta liikkeeseenlaskupäivästä.
- Vauvan joukkovelkakirjalainat ovat aina vakuudettomia ja tarjoavat korkean tuoton tavanomaisiin joukkolainoihin verrattuna liikkeeseenlaskijan kannalta edullisen lisäriskin ja vaadittavan ominaisuuden vuoksi.
Johtopäätös
Vauvan joukkolainat ovat pörssissä vaihdettuja velkoja, joiden avulla piensijoittajat voivat hyötyä sijoittamisesta joukkolainainstrumentteihin, joiden nimellisarvo on niinkin alhainen kuin 25 dollaria, ja antavat myös pienikokoisille yrityksille mahdollisuuden liikkua siellä helposti ja samalla varmistaa riittävä maksuvalmius. Vauvan joukkovelkakirjoilla, kuten kaikilla muillakin rahoitusvälineillä, on hyvät ja huonot puolensa, sijoittajan tulisi pitää nämä seikat mielessä ennen sijoituksen tekemistä.
