Mikä on vapaa kassavirta-kaava (FCF)?
Vapaa kassavirta on yrityksen käteistä maksettuaan kaikki kulut. Käteinen raha on tärkeä osa liiketoimintaa. Sitä tarvitaan liiketoiminnan toimintaan; jotkut sijoittajat antavat enemmän kassavirtalaskelmille kuin muut tilinpäätökset. Vapaa kassavirta on mitta, jonka Cash Company tuottaa, kun kaikki kulut ja lainat on maksettu. Se auttaa löytämään todellisen kassavirtalaskelman heijastaman kassavirran taloudellisen tilanteen. Vapaa kassavirta (FCF) -kaava on toiminnan kassavirta vähennettynä investoinneilla.
Vapaa kassavirta-kaava = Liiketoiminnan kassavirta - Investoinnit
Vapaa kassavirran yhtälö auttaa löytämään yrityksen todellisen kannattavuuden ja auttaa myös laskemaan osingonmaksun, joka on käytettävissä sen jakamiseksi osakkeenomistajalle. Tämän kautta sijoittajat saavat selvää yrityksen taloudellisesta tilanteesta, joka antaa yksityiskohtaista tietoa yrityksen likviditeetistä.
Vapaan kassavirran laskemiseksi on toinen kaava, joka on nettotulo plus muut kuin käteismenot miinus käyttöpääoman kasvu vähennettynä investoinneilla.
Kaava vapaan kassavirran (FCF) laskemiseksi on seuraava: -
Laske FCF ilmaisen kassavirran kaavalla - vaihe vaiheelta
Katsotaan nyt vaiheet FCF: n ja kaavan komponenttien laskemiseksi.
Vaihe 1: Lasketaan liiketoiminnan kassavirta ja nettotuotot.
Liiketoiminnan rahat ovat nettotuloja plus muut kuin käteisvarat kulut vähennettynä käteisen käyttöpääoman lisäyksellä.
Liiketoiminnan rahavirta = Nettotuotot + ei-käteiset kulut - Käteisen käyttöpääoman lisäys.
Vaihe 2: Laske muut kuin käteisvarat.
Se on poistojen, poistojen, osakeperusteisten korvausten, arvonalentumisten ja sijoitusten voittojen tai tappioiden summa.
Muut kuin käteisvarat = poistot + poistot + osakeperusteiset korvaukset + arvonalentumiskulut + sijoitusten voitot tai tappiot
Vaihe 3: Laske käteisen nettokäyttöpääoman muutokset tai käyttöpääoman kasvu.
Käyttöpääoman muutokset voidaan laskea vertaamalla kuluvan vuoden varastoja, myyntisaamisia tai ostovelkoja edellisen vuoden arvoihin. Kaava voidaan kirjoittaa seuraavasti: -
Käyttöpääoman muutos = (AR 2018 - AR 2017 ) + (Varasto 2018 - Varasto 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )
Missä,
AR = Myyntisaamiset
AP = maksettava tili
Vaihe 4: Laske investoinnit.
Investoinnit voidaan laskea käyttämällä PP&E -menetelmää, joka on aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet. Kaava samalle voidaan laskea seuraavasti: -
CapEx = PP&E 2018 - PP&E 2017 + Poistot
Missä,
PP&E = Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Vaihe 5: Laske FCF-kaava.
Kuten tiedämme, FCF: n kaava on: -
Vapaa kassavirta (FCF) -kaava = nettotuotot + muut kuin käteiskustannukset - käyttöpääoman kasvu - investoinnit
Laittamalla vaiheessa 1 laskettu arvo yllä olevaan vaiheeseen 4.
FCF = nettotuotot + poistot + poistot + osakeperusteiset korvaukset + arvonalentumismaksut + sijoitusten voitot tai tappiot - ((AR 2018 - AR 2017 ) + (Inventory 2018 - Inventory 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )) - (PP&E 2018 - PP&E 2017 + poistot)
Yksinkertaisesti,
Vapaa kassavirran kaava = Käteinen toiminnasta - CapEx.
Esimerkkejä FCF-kaavasta (Excel-mallin kanssa)
Katsotaanpa joitain yksinkertaisia ja edistyneitä esimerkkejä, jotta voimme ymmärtää paremmin vapaan kassavirran laskennan.
Esimerkki 1
Greenfield Pvt. -Niminen yritys Luonnonmukaisia vihanneksia käsittelevän Ltd: n investoinnit ovat 200 dollaria ja liiketoiminnan kassavirta 1100 dollaria. Laske nyt yrityksen vapaa kassavirta.
Alla olevassa mallissa on tiedot vapaan kassavirran yhtälön laskemiseksi.
Joten vapaan kassavirran laskeminen tapahtuu
eli vapaa kassavirta-kaava = 1100 - 200 dollaria
Joten, vapaa kassavirta tulee olemaan -
Yrityksen FCF on 900,00 dollaria investointien vähentämisen jälkeen.
Esimerkki 2
Katsotaanpa esimerkki vapaan kassavirran laskemiseksi toisella kaavalla.
Oletetaan, että yritys, jonka nettotulot ovat 2000 dollaria, investoinnit 600 dollaria, muut kuin käteisvarat 300 dollaria ja käyttöpääoman kasvu 250 dollaria.
Alla olevassa mallissa on tiedot vapaan kassavirran yhtälön laskemiseksi.
Joten, vapaan kassavirran laskenta on -
eli FCF = 2000 + 300 - 250 - 600
Nyt vapaa kassavirta tulee olemaan -
Vapaa kassavirta eli yrityksen FCF on 11 450,00 dollaria
Muut ilmaiset kassavirran kaavat
Vapaa kassavirta on periaatteessa kahta tyyppiä; yksi on FCFF ja toinen on FCFE .
# 1 - Ilmainen käteinen yritykselle (FCFF) -kaava
FCFF: tä kutsutaan myös nimellä Unlevered. Se on yrityksen kyky tuottaa rahaa pääomamenojaan varten. FCFF on liiketoiminnan kassavirta vähennettynä investoinneilla.
Esimerkki FCFF: stä
Oletetaan, että yritys, jonka investoinnit ovat 1000 dollaria ja liiketoiminnan kassavirta on 2500 dollaria. Lasketaan nyt FCFF.
Alla olevassa mallissa on tiedot ilmaisen käteisen yritykselle laskemiseksi.
Joten FCFF: n laskenta on -
eli FCFF = 2500-1000
Siksi FCFF tulee olemaan -
Joten FCFF yritykselle on 1500 dollaria
# 2 - Vapaa kassavirta omaan pääomaan (FCFE)
FCFE on periaatteessa käteistä, jota yrityksen osakkeenomistaja voi jakaa osinkoon. FCFE auttaa laskemaan osingonmaksun, joka on käytettävissä sen jakamiseksi osakkeenomistajalle.
FCFE on yritykselle maksettavan käteisen summa plus nettoluotonotto vähennettynä korolla kerrottuna yhdellä miinus vero.
Esimerkki FCFE: stä
Otetaan esimerkki, jossa yritys, jonka investoinnit ovat 1000 dollaria, nettolainanotto 500 dollaria, korko 200 dollaria ja vero 25 prosenttia, ja liiketoiminnan kassavirta on 2500 dollaria. Lasketaan nyt FCFF.
Alla olevassa mallissa on tiedot oman pääoman vapaan kassavirran (FCFE) laskemiseksi
FCFF -
eli FCFF-kaava = 2500 - 1000
FCFF = 1500,00 dollaria
Joten FCFE: n laskenta on -
eli FCFE-kaava = 1500 + 500-200 * (1-.25)
Siksi FCFE on -
Joten yrityksen FCFE on 1850,00 dollaria
Ilmainen kassavirta-laskin
Voit käyttää seuraavaa ilmaista kassavirran laskinta -
| Liiketoiminnan kassavirta | |
| Investoinnit | |
| Vapaa kassavirran kaava | |
| Vapaa kassavirran kaava = | Liiketoiminnan kassavirta - investoinnit |
| 0 - 0 = | 0 |
Osuvuus ja käyttö
Vapaa kassavirta-yhtälöä on useita käyttötarkoituksia, jotka ovat seuraavat: -
- Yrityksen kannattavuuden laskeminen.
- Saadaksesi yrityksen taloudellisen aseman.
- Ilmainen kassavirran kaava auttaa yritystä tekemään päätöksen uudesta tuotteesta, velasta, liiketoimintamahdollisuuksista.
- Ilmainen kassavirta-kaava auttaa tuntemaan käytettävissä olevat rahat, jotka on jaettava yrityksen osakkeenomistajien kesken.
Jos yrityksen FCF on korkea, se tarkoittaa, että yrityksellä on riittävästi varoja uuden tuotteen lanseeraamiseen, liiketoiminnan laajentamiseen ja yrityksen kasvuun, mutta joskus jos yrityksellä on alhainen FCF, on mahdollista, että yrityksellä on valtavat investoinnit ja yritys kasvaa pitkällä aikavälillä. FCF auttaa sijoittajaa laskemaan kannattavan sijoitetun pääoman tuoton tiettyyn yritykseen.
