Kassavirta viittaa yrityksen tietyn ajanjakson aikana tuottamaan nettokassaan, ja se lasketaan vähentämällä kassavirran kokonaisarvo kassavirran kokonaisarvosta, kun taas nettotuotto viittaa liiketoiminnan tulokseen, joka ansaitaan kauden aikana, kun on otettu huomioon kaikki yritykselle kyseisenä aikana aiheutuneet kulut.
Erot kassavirran ja nettotulojen välillä
Amazonin nettotulot ovat 2,37 miljardia dollaria, kun taas sen kassavirta toiminnasta on 16,44 miljardia dollaria. Miksi näiden kahden välillä on ero? Kassavirta ja nettotulot ovat molemmat kaksi avaintekijää arvioitaessa, onko yrityksellä mennyt hyvin vai ei. Mutta miten voimme olla yhteydessä toisiinsa?
Tässä artikkelissa tarkastelemme sekä kassavirtaa että nettotuloja saadaksemme ymmärtää, miten ne toimivat.
Tässä artikkelissa puhumme seuraavista -
- Mitä kassavirrat ovat?
- Mikä on nettotulo?
- Operation kassavirta -muoto ja esimerkki
- Nettotulomuoto ja esimerkki
- Applen kassavirta vs. nettotuotot
- Positiiviset kassavirrat ja postitiiviset nettotulot esimerkit
- Snap Inc: kassavirta vs. nettotuotot
- Negatiiviset kassavirrat ja negatiiviset nettotuotot
- Pearsons: Kassavirta vs. nettotulo
- Esimerkkejä positiivisista kassavirroista ja negatiivisista nettotuloista
- Netflix: kassavirta vs. nettotulo
- Negatiiviset kassavirrat ja postitiiviset nettotulon esimerkit
- Johtopäätös
Mitä kassavirrat ovat?
Kassavirtalaskelma on täysin erilainen kuin tuloslaskelma. Otetaan esimerkki tämän ymmärtämiseksi.
Yrityksen tulot olivat 200 dollaria vuonna 2016, ja heidän aiheutuneet kulut olivat 110 dollaria. Tämä tarkoittaa, että nettotulos on $ (200-110) = 90 $.
Mutta jos katsomme kassavirtalaskelman näkökulmasta, meidän on otettava huomioon kassavirta ja kassavirta. Yhtiön kassavirta oli 170 dollaria (ei kerännyt koko määrää vuonna 2016), ja kassavirta oli 90 dollaria (loppuosa maksettaisiin vuonna 2017). Nettokassavirta on siis $ (170-90) = 80 $.
Joten on osoitettu, että vaikka yritys tekisi voittoa 90 dollaria, sen nettokassavirta oli 80 dollaria.
Ja siinä on kassavirtalaskelman merkitys. Kassavirtalaskelma auttaa sijoittajaa tunnistamaan yrityksen kassavirran ja kassavirran, jotta he eivät houkuttele raskaasta voitosta / tuotosta.
Usein on nähty, että nettokassavirta on negatiivinen yritykselle jopa sen jälkeen, kun hän on ansainnut huikean voiton. Joten, tarkastelematta kassavirtalaskelmaa, sijoittaja ei voi päätellä yrityksen tuloksesta vuosi vuodelta.
Mikä on nettotulo?
Voitto tai nettotuotot ovat yhtiön tuloslaskelman "alarivi".
Voiton tai nettotulon selvittämiseksi yrityksen on laadittava tuloslaskelma ja selvitettävä tulojen ja kulujen nettotase.
Nämä tuotot ja kulut raportoidaan, koska liiketoimet on tehty riippumatta siitä, onko käteinen ollut pari vai ei.
Seuraavassa alla olevassa osassa näemme, miten kassavirtalaskelma (sekä suora että epäsuora menetelmä) ja tuloslaskelma muodostetaan nettotulojen selvittämiseksi.
Operation kassavirta -muoto ja esimerkki
Ensinnäkin tarkastelemme vain epäsuoran kassavirtalaskelman muotoa esimerkin kanssa, koska se liittyy suoraan nettotulokseen. Ja sitten tarkastelemme nettotulojen muotoa ja esimerkkiä siitä.
Liiketoiminnan rahavirran laskeminen
- Tässä on nettotulojen merkitys kassavirtalaskelmassa. Aloita liiketoiminnan kassavirran laskeminen aloittamalla nettotulosta (opimme, kuinka nettotulot selvitetään seuraavassa osassa).
- Sitten sinun on lisättävä kaikki muut kuin käteisvarat, kuten poistot. Lisäämme ne takaisin, koska niitä ei tosiasiallisesti kirjata kuluksi käteisenä (vain tietueessa).
- Sinun on tehtävä sama omaisuuden myynnissä. Jos yritykselle on aiheutunut tappiota omaisuuden myynnistä (mikä ei todellisuudessa ole tappiota käteisellä), lisätään takaisin, ja jos yhtiö on tuottanut voittoa omaisuuden myynnistä (mikä ei ole tosiasiallisesti käteistuloa) , vähennämme määrän.
- Seuraavaksi meidän on otettava huomioon kaikki vuoden aikana tapahtuneet muutokset pitkäaikaisiin varoihin.
- Lopuksi lisäämme takaisin tai vähennämme lyhytaikaisen velan ja varojen muutokset. Huomaa, että lyhytaikaisiin velkoihin emme sisälly velkakirjoja eikä maksettavia osinkoja.
Katsotaanpa nyt esimerkki Amazonin liiketoiminnan kassavirran laskemisesta
lähde: Amazon SEC Filings
Voit nähdä, että esimerkissä aloitimme nettotulosta ja teimme sitten kaikki edellä mainitut oikaisut. Muut kuin käteiserät, kuten poistot, osakeperusteiset korvaukset, lisätään takaisin. Samoin käyttöomaisuuden ja velkojen, kuten varastot, myyntisaamiset, ostovelat ja muut muutokset.
Voit oppia kassavirtalaskelmat kattavasti seuraavista -
- Liiketoiminnan kassavirta
- Rahoituksen rahavirta
- Investointien rahavirta
- Kassavirta-analyysi
Nettotulomuoto ja esimerkki
Kuten näette, nettokassavirran laskemiseksi meidän on viitattava nettotuloon (voittoon). Nettotuoton huomioon ottamisen jälkeen voimme lisätä tai vähentää vastaavat oikaisut ja varmistaa liiketoiminnan nettorahavirta epäsuoralla kassavirran menetelmällä.
Katsotaan siis muotoa ja esimerkkiä, jotta voimme ymmärtää, miten nettotulot saadaan selville ensiksi.
Muoto
Tutustu perusmuotoon, jotta voimme ensin ymmärtää, mistä on kyse. Ja sitten otamme esimerkin sen havainnollistamiseksi.
| Tiedot | Määrä |
| Tulot | ***** |
| Myytyjen tavaroiden kustannukset | (*****) |
| Myyntikate | **** |
| Työ | (**) |
| Yleiset ja hallinnolliset kulut | (**) |
| Liiketulos (EBIT) | *** |
| Korkokulut | (**) |
| Voitto ennen veroja | *** |
| Veroprosentti (30% voitosta ennen veroja) | (**) |
| Nettotulot | *** |
Alla on tilannekuva Amazonin tuloslaskelmasta.
lähde: Amazon SEC Filings
Jos nyt sijoittajana sinun on luotava kassavirtalaskelma epäsuoralla menetelmällä, voit aloittaa nettotulosta.
Voit myös oppia tuloslaskelmasta seuraavista kattavista artikkeleista.
- Tuloslaskelma
- Tuloslaskelma vs. tase
- Voittomarginaalin tyypit
Applen kassavirta vs. nettotuotot
Positiiviset kassavirrat ja positiiviset nettotuotot
Katso alla Applen kassavirta liiketoiminnasta ja nettotuloista. Sekä sen nettotulot että kassavirrat ovat olleet positiivisia.
lähde: kaaviot
Millä yrityksillä on positiiviset kassavirrat ja positiiviset nettotuotot?
Syitä, jotka voivat johtaa positiivisiin kassavirtoihin ja nettotuloihin, voi olla useita. Jotkut näistä on lueteltu alla -
- Yrityksellä tulisi olla vahvat tuotelinjat.
- Pitäisi olla kannattava vahvalla ja yhtenäisellä voittomarginaalilla
- Alaskirjausten, omaisuuserien myynnin ja arvonalentumisten tulee olla merkityksettömiä sen liikevaihtoon nähden.
Positiiviset kassavirrat ja postitiiviset nettotulot esimerkit
Alla on esimerkkejä parhaista yrityksistä, joilla on positiiviset kassavirrat ja positiiviset nettotuotot.
| Nimi | Markkina-arvo ($ mn) | Talousjohtaja (miljoonaa dollaria) | Nettotulot (miljoonaa dollaria) |
| Toyota Motor | 161,334 | 43,974 | 23,584 |
| Wells Fargo | 278,551 | 169 | 21,938 |
| Aakkoset | 635,433 | 36,036 | 19,478 |
| Amerikan pankki | 247,106 | 18,306 | 17,906 |
| Microsoft | 536,267 | 33,325 | 16,798 |
| Johnson & Johnson | 357,041 | 18,767 | 16,540 |
| China Mobile | 211,921 | 38,108 | 16,334 |
| Allergan | 80,840 | 1,425 | 14,973 |
| Wal-Mart-kaupat | 227,082 | 31,530 | 13,643 |
| Gilead Sciences | 90,491 | 16,669 | 13,501 |
Snap Inc: kassavirta vs. nettotuotot
Negatiiviset kassavirrat vs. negatiiviset nettotuotot
Katso alla Snapin kassavirta toiminnasta ja nettotuotto. Sekä sen nettotulot että kassavirrat ovat negatiivisia.
lähde: kaaviot
Millä yrityksillä on negatiiviset kassavirrat ja negatiiviset nettotuotot?
- Nämä ovat enimmäkseen yrityksiä, jotka eivät tuota riittävästi tuloja verrattuna sen kuluihin ja investointeihin.
- He työskentelevät hyvin ohuella marginaalilla tai ovat tappiollisia.
- Useimmat tekniset yritykset rahoittavat ulkopuolisia pääomasijoituksia ja valitsevat tällaisen ominaisuuden omaavan listautumisannin
Negatiiviset kassavirrat ja negatiiviset nettotuotot
Alla on joitain esimerkkejä parhaista yrityksistä, joilla on negatiiviset kassavirrat ja negatiiviset nettotuotot.
| Nimi | Markkina-arvo ($ mn) | Talousjohtaja (miljoonaa dollaria) | Nettotulot (milj. Dollaria) |
| Tesla | 51,449 | (124) | (675) |
| Nokia | 36,475 | (1609) | (848) |
| Halliburton | 36,260 | (1703) | (5763) |
| Symantec | 17,280 | (220) | (106) |
| Biomarin Pharmaceutical | 15,793 | (228) | (630) |
| Cheniere Energy | 11,238 | (404) | (610) |
| Alkermes | 9,119 | (64) | (208) |
| Seattlen genetiikka | 7,331 | (97) | (140) |
| Tesaro | 7,260 | (288) | (387) |
| Alnylam Pharmaceuticals | 7,247 | (308) | (410) |
Pearsons: Kassavirta vs. nettotulo
Positiivinen kassavirta ja negatiivinen nettotulo
Katso alla oleva Pearsonsin kassavirta liiketoiminnasta ja nettotuloista. Pearsonsin nettotulot ovat negatiiviset. Sen kassavirta on kuitenkin positiivinen. Miksi?
lähde: kaaviot
Todellinen syy on aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen. Huomaamme, että Pearsonin aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen 2505 miljoonasta dollarista on johtanut suuriin tappioihin vuonna 2016.
lähde: Persons SEC Filings
Millä yrityksillä on postitiiviset kassavirrat ja negatiiviset nettotuotot?
Jotkut yrityksistä, joilla voi olla edellä mainitut piirteet, ovat seuraavat -
- Negatiivinen nettotulos voi johtua siitä, että yritys on tappiollinen.
- Lähinnä vahvat yritykset raportoivat tappioita, jotka johtuvat luottotappioiden alaskirjauksista, arvonalentumisista tai liiketoiminnan uudelleenjärjestelyistä.
- Nettotulot voivat olla negatiivisia myös omaisuuden myyntitappioiden takia.
Esimerkkejä positiivisista kassavirroista ja negatiivisista nettotuloista
Alla on joitain esimerkkejä parhaista yrityksistä, joilla on postitiiviset kassavirrat ja negatiiviset nettotuotot.
| Nimi | Markkina-arvo ($ mn) | Talousjohtaja (miljoonaa dollaria) | Nettotulot (miljoonaa dollaria) |
| Vodafone-konserni | 76,352 | 15,606 | (6,909) |
| BHP Billiton | 34,076 | 10,625 | (6385) |
| Ensinnäkin energia | 12,979 | 3,371 | (6177) |
| Hess | 13,285 | 795 | (6132) |
| Petrobras | 47,417 | 26,114 | (4838) |
| Perrigo Co | 10,391 | 655 | (4013) |
| ConocoPhillips | 53,195 | 4,403 | (3615) |
| Caesars Entertainment | 1,804 | 308 | (3569) |
| Kalifornian resurssit | 302 | 403 | (3554) |
| Endo International | 2,523 | 524 | (3347) |
Netflix: kassavirta vs. nettotulo
Negatiiviset kassavirrat ja postitiiviset nettotuotot
Katso alla oleva Netflixin kassavirta toiminnasta ja nettotuloista. Netflixin nettotulot ovat postitiivisia, mutta niiden kassavirrat ovat negatiivisia. Miksi?
lähde: kaaviot
Katsotaanpa Netflixin kassavirta operatiivisesta toiminnasta.
Huomaa, että sisällön suoratoiston lisääminen Netflixissä on toimintakulu (8653 miljoonaa dollaria vuonna 2016) ja on johtanut negatiiviseen kassavirtaan liiketoiminnasta.
Negatiiviset kassavirrat ja postitiiviset nettotulon esimerkit
Seuraavassa on joitain esimerkkejä parhaista yrityksistä, joilla on negatiiviset kassavirrat ja positiiviset nettotuotot.
| Nimi | Markkina-arvo ($ mn) | Talousjohtaja (miljoonaa dollaria) | Nettotulot (milj. Dollaria) |
| UBS-ryhmä | 65,183 | (16706) | 3,252 |
| CarMax | 11,844 | (468) | 627 |
| Credicorp | 17,180 | (438) | 1,056 |
| Oaktree Capital -konserni | 7,301 | (318) | 195 |
| General Electric | 227,086 | (244) | 8,831 |
| Enstar-konserni | 3,939 | (203) | 265 |
| SLM | 4900 | (201) | 250 |
| Hilltop Holdings | 2,614 | (183) | 146 |
| TRI Pointe -ryhmä | 2,139 | (158) | 195 |
| White Mountains Vakuutus | 3,932 | (155) | 413 |
Johtopäätös
Nettotulon ja nettokassavirran välinen perusero on seuraava -
- Ensinnäkin nettotulojen tapauksessa ei ole väliä onko maksutapahtumat käteisiä vai ei. Tämä tarkoittaa sitä, että nettotulot ja -tulot ilmoitetaan tuloslaskelmassa, kun ne ansaitaan. Mutta kassavirtalaskelman tapauksessa käsittelemme vain kassavaroja (kuinka paljon rahaa tulee ja kuinka paljon rahaa menee jakson aikana).
- Toiseksi jotkut tuloslaskelmassa huomioon otettavat kulut (kuten poistot tai poistot) eivät ole tosiasiallisesti käteiskustannuksia. Mutta silti ne vähennetään tuloista. Rahavirtalaskelman tapauksessa ne on lisättävä takaisin nettotuloihin, jotta niillä ei ole vaikutusta kassavirtaan.
- Kolmanneksi nettotulojen tapauksessa otetaan huomioon jopa muiden lähteiden voitot ja tappiot (konsolidoitu tuloslaskelma). Mutta kassavirtalaskelman tapauksessa ne eivät lisää tai vähennä käteistä.
