Parikaupan määritelmä
Parikaupankäynti voidaan määritellä kaupankäyntistrategiaksi, joka käyttää sekä tilastollista että teknistä analyysiä ja käsittää parien pitkien ja lyhyiden positioiden parittamisen osakkeissa, jotka ovat voimakkaasti korreloineet toistensa kanssa korkeamman voiton tuottamiseksi kussakin suunnassa jossa markkinat liikkuvat.
Markkinoiden suunta ei vaikuta tähän strategiaan. Tämäntyyppinen strateginen kaupankäyntivaihtoehto on sekä pitkien että lyhyiden osakkeiden yhdistelmä, jotka korreloivat toistensa kanssa. Se on markkinaneutraali strategia, joka perustuu paitsi tilastolliseen myös tekniseen analyysiin sekä yksinomaan potentiaalisen tuoton tuottamiseksi, joka on luonteeltaan markkinaneutraali.
Kuinka parikauppa toimii?
Parikaupan strategiassa oletetaan, että markkinoilla on neutraalisuutta, toisin sanoen molemmat arvopaperit liikkuvat ja jatkavat liikkumistaan samalla tavalla kuin aiemmin. Tämä tarkoittaa, että tähän strategiaan osallistuvat elinkeinonharjoittajat etsivät korkean korrelaation arvopapereita.
Nämä arvopaperit voivat kuulua yhdelle toimialalle, ja joskus myös suorat kilpailijat. Nämä voimakkaasti korreloivat arvopaperit voivat alkaa erota toisistaan niiden hintamuutoksissa, ja se voi tapahtua muutaman minuutin, viikon tai kuukauden ajan myös pitkällä aikavälillä.
Markkinaneutraaliuden käsitteessä olevat parikauppiaat odottavat, että tällä hetkellä huonosti toimivien arvopaperien hinta palautuu tai toisin sanoen he odottavat heikosti menestyvien arvopapereidensa hinnan nousua. Markkinaneutraaliuden käsitteessä olevat parikauppiaat odottavat myös, että ylituotantoa tuottavien arvopapereiden hinta laskee lähiaikoina.
Esimerkki parikaupasta
Jos ABC-osakkeet korreloivat CBA-osakkeiden kanssa, joissa ensimmäinen on 20 pistettä ylöspäin ja jälkimmäinen 20 pistettä alaspäin, voidaan olettaa, että molemmat osakkeet palautuvat takaisin korkeaan positiiviseen korrelaatioon.
Parikaupan strategia
Molempien osakkeiden historiallinen korrelaatio on parikauppastrategian perusta. Tämän strategian tärkein ajuri voi olla se, että samaan ryhmään osallistuvien kantojen positiivisen korrelaation on välttämättä oltava suurempi.
Jos elinkeinonharjoittaja havaitsee korrelaatioon liittyvän ristiriidan, hän voi käyttää tätä strategiaa. Toisin sanoen, kun elinkeinonharjoittaja tajuaa, että molemmat osakkeet eivät ole korreloineet tai jos korrelaatiota arvopapereiden välillä ei enää ole, hän voi käyttää parikauppaa. Elinkeinonharjoittajat voivat jopa päästä eroon lyhyestä varastosta myymällä sen, koska sen hintojen odotetaan laskevan, kun taas he voivat pitää pitävät varastot, kun sen hintojen odotetaan nousevan.
Ero parikaupan ja tilastollisen välimiesmenettelyn välillä
Tilastollinen arbitraasi voidaan määritellä parin kaupankäyntistrategian muokatuksi versioksi. Tilastollinen arbitraasi tai StatArb sisältää sellaiset kaupankäyntistrategiat, joita ohjataan kvantitatiivisesti. Kunkin strategian perimmäisenä tavoitteena on tuottaa korkeampi voitto kauppayhtiöille.
Tilastollinen arbitraasi on keskitaajuusstrategia eikä korkean taajuuden strategia. Tilastollista arbitraasia käytetään enimmäkseen rahoitusmarkkinoilla, ja siitä on tullut melko suosittu sekä hedge-rahastoissa että sijoituspankeissa. Toisin kuin parikauppa, tilastollinen arbitraasi ei rajoitu vain kahteen osakkeeseen tai arvopaperiin. Elinkeinonharjoittajat voivat soveltaa tilastollisen arbitraasin käsitettä useisiin vastaaviin osakkeisiin. Tilastollisessa arbitraasissa käytetään suuria ja monipuolisia salkkuja, joilla käydään kauppaa vain lyhyemmän ajan.
Edut
- Auttaa lieventämään riskejä - Se voi auttaa lieventämään riskejä, koska se käy kauppaa kahdella arvopaperilla, mikä tarkoittaa, että vaikka toinen onkin heikompaa, toinen voi absorboida tappiot. Se auttaa minimoimaan markkinoiden suuntaisten muutosten seurauksena syntyvät kaupankäyntiriskit.
- Taatut voitot - Se varmistaa, että elinkeinonharjoittaja ansaitsee voittoja markkinaolosuhteista riippumatta. Toisin sanoen, parikauppiaat voivat ansaita kaupankäynnin tuottoa riippumatta siitä, onko markkinat heilahtaneet sivuttain, menettävätkö, voittavatko ja niin edelleen.
Haitat
- Hintojen täyttäminen: Voittojen tuottaminen pareittain riippuu liian kapeista marginaaleista, ja liiketoimet vaaditaan suurina määrinä, mikä osoittaa, että on suuri riski, että varastotilauksia ei täytetä odotettuun hintaan.
- Palkkiot: Muutama kauppias ei suosittele parikauppaa erittäin voimakkaasti, koska se vaatii heitä maksamaan korkeamman palkkion. Yksi kaupankäyntipari saattaa joskus vaatia elinkeinonharjoittajan maksamaan kaksinkertaisen palkkion tavallisesta kaupasta. Kapealla marginaalilla toimivien elinkeinonharjoittajien palkkioiden ero olisi voittojen ja tappioiden välinen ero.
Johtopäätös
Parikauppakonseptissa, riippumatta markkinoiden liikkeestä, vastaavien arvopapereiden on jatkettava liikkumistaan siihen suuntaan, johon ne jo liikkuivat. Pitkän kaupan tapauksessa heikommin korreloivan vakuuden tulee nousta hinnassa, kun taas lyhyen kaupan tapauksessa ylitehtävän vastaavan vakuuden on laskettava.
Lopuksi voidaan sanoa, että parikauppa on yksi tehokkaimmista kaupankäynnin välineistä, koska se voi auttaa lieventämään tai minimoimaan kaupankäyntiin liittyviä riskejä ja jopa antamaan kauppiaille mahdollisuuden ansaita voittoja riippumatta markkinoiden todellisesta liikkeestä. Strategia voi jopa epäonnistua, jos arvopapereiden välistä korrelaatiota ei arvioida kunnolla.
