Mikä on Delta Formula?
Delta-kaava on eräänlainen suhde, joka vertaa omaisuuden hinnan muutoksia vastaaviin hintamuutoksiin sen taustalla. Osoittaja on omaisuuden hinnan muutos, joka heijastaa sitä, miten omaisuus muuttui edellisen hinnan jälkeen. Omaisuuserä voi olla mikä tahansa johdannainen, kuten osto- tai myyntioptio. Näiden optioiden taustalla on osake, ja se on avainasemassa, joka vaikuttaa näiden varojen hintoihin. Pääomamarkkinoilla tätä Deltaa kutsutaan myös suojausasteeksi.
Delta-kaava on:
Delta = Omaisuuden hinnan muutos / kohde-etuuden hinnan muutos.
Jopa Black- ja Scholes-mallia käytetään määrittämään Delta-arvo, jossa siinä on muuttuja, joka on N (d1), joka voidaan laskea tietokoneohjelmistolla.
Esimerkkejä Delta-kaavasta (Excel-mallin kanssa)
Katsotaanpa joitain yksinkertaisia ja edistyneitä esimerkkejä deltayhtälöstä sen ymmärtämiseksi paremmin.
Delta-kaavan esimerkki # 1
Oletetaan, että omaisuuserän hinnan muutos on 0,6733 ja kohde-etuuden hinnan muutos on 0,7788. Sinun on laskettava Delta.
Ratkaisu:
Meille annetaan sekä luvut, jotka muuttavat omaisuuden hintaa, joka on 0,6733, että muutos kohde-etuuden hinnassa, joka on 0,7788. Siksi voimme käyttää yllä olevaa yhtälöä Delta-arvon laskemiseksi.
Käytä alla annettuja tietoja Delta-arvon laskemiseen.
- Muutos kohde-etuuden hinnassa: 0,7788
- Omaisuuden hinnan muutos: 0,6733
Delta lasketaan seuraavasti:
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta tulee olemaan -
Delta = 0,8645
Delta on siten 0,8645
Delta-kaavan esimerkki # 2
ABC-osakkeita on noteerattu useita vuosia, mutta ne ovat pysyneet luonteeltaan melko epävakaina. Elinkeinonharjoittajat ja sijoittajat ovat kärsineet osakekohtaisia tappioita sen luonnottomasta hintaliikkeestä johtuen. Osakkeet on nyt noteerattu viiden vuoden ajan, ja ne ovat nyt oikeutettuja pääsemään johdannaismarkkinoille. Johnilla on jo tämän osakkeen asema salkussaan.
Osakkeen nykyinen hinta on 88,92 dollaria, ja lakkohinnan 87,95 dollarin osto-optio käy kauppaa 1,35 dollarilla, jonka voimassaoloaika on jäljellä 1 kuukausi. John haluaa suojata asemaansa, ja siksi hän haluaa laskea Delta tälle osakkeelle. Seuraavana pörssipäivänä hän huomaa osakekurssin siirtyvän alaspäin 87,98 dollariin, joten osto-optioiden hintojen laskiessa hieman 1,31 dollariin.
Annettujen tietojen perusteella sinun on laskettava Delta, joka on elinkeinonharjoittajan suojausasteen perusta.
Ratkaisu:
Käytä alla annettuja tietoja Delta-arvon laskemiseen.
- Vaihtoehtohinta alussa: 1.35
- Vaihtoehtohinta lopussa: 1.31
- Osakekurssi alussa: 88,92
- Osakkeen hinta lopussa: 87,98
Delta lasketaan seuraavasti:
Tässä omaisuus on osto-optio, ja se on sen osakkeen taustalla. Joten ensin selvitetään muutokset omaisuuserän hinnassa, joka on osto-optioiden hinnan muutos, jonka on oltava 1,35 dollaria vähemmän kuin 1,31 dollaria, joka on yhtä suuri kuin 0,04 dollaria, ja nyt taustahinnan muutos olisi 88,92 dollaria vähemmän 87,98 dollaria, joka on yhtä suuri kuin 0,94 dollaria.
Voimme käyttää yllä olevaa yhtälöä Delta-arvon laskemiseksi (karkea luku, todellinen luku voidaan saada muilla monimutkaisilla malleilla, kuten Black ja Scholes)
Delta = 0,04 dollaria 00 / 0,9400 dollaria
Delta tulee olemaan -
Delta = 0,0426 dollaria
Siksi Delta on 0,0426 dollaria.
Delta-kaavan esimerkki # 3
JP Morgan on yksi suurimmista sijoituspankeista Yhdysvalloissa. Heidän taseessaan on useita osakkeita, joukkovelkakirjalainoja ja johdannaisia. Yksi tällainen asema on joukkotuhoaseiden varastossa, jonka kaupankäynnin arvo on 52,67 dollaria. Yhtiöllä on pitkä altistuminen tälle osakkeelle. Seuraavana pörssipäivänä osakekaupan arvo on 51,78 dollaria. Elinkeinonharjoittaja, joka toimii yhtiön puolesta, on antanut optio-oikeuden, joka suojaa tappiot.
Puttioptio-oikeuksien aloitushinta on 54,23 dollaria ja kun se käy kauppaa tällä hetkellä 3,92 dollaria. Put optio-oikeuden hinta suljettiin eilen 3,75 dollaria. Elinkeinonharjoittaja haluaa tietää karkean Delta-arvon ja pyytää sinua laskemaan joukkojen joukkotuhoaseiden myynti-vaihtoehdon Delta-arvon.
Ratkaisu:
Käytä alla annettuja tietoja Delta-arvon laskemiseen.
- Myyntioptiohinta alussa: 3,75
- Optio-myyntihinta lopussa: 3,92
- Osakekurssi alussa: 52,67
- Osakekurssi lopussa: 51.87
Delta lasketaan seuraavasti:
Tässä omaisuus on myyntioptio, ja se on sen osakkeen taustalla. Joten ensin selvitetään muutokset omaisuuserän hinnassa, joka on myyntioptiohinnan muutos, joka on 3,75 dollaria vähemmän 3,92 dollaria, joka on yhtä suuri kuin -0,17 dollaria, ja nyt muutos kohdehinnassa olisi 52,67 dollaria vähennettynä 51,78 dollaria, mikä on 0,99 dollaria.
Voimme käyttää yllä olevaa yhtälöä Delta-arvon laskemiseksi (karkea luku, todellinen luku voidaan saada muiden monimutkaisten mallien, kuten Black ja Scholes, avulla)
Delta = -0,1700 dollaria / 0,8000 dollaria
Delta tulee olemaan -
Delta = $ - 0.2125
Siksi Delta on -0,2125 dollaria.
Delta-kaavan laskin
Voit käyttää seuraavaa delta-kaavan laskinta.
| Omaisuuden hinnan muutos | |
| Muutos kohde-etuuden hinnassa | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Osuvuus ja käyttötarkoitukset
Delta on tärkeä laskelma (enimmäkseen ohjelmistojen tekemä), koska tämä on yksi tärkeimmistä syistä siihen, että optioiden hinnat liikkuvat tiettyyn suuntaan, ja tämä on indikaattori siitä, miten sijoittaa. Myyntioptio- ja osto-optiodeltan käyttäytyminen voi olla hyvin ennustettavissa ja voi olla erittäin hyödyllistä kauppiaille, salkunhoitajille, yksittäisille sijoittajille ja hedge-rahastojen hoitajille.
