Jatkuvuuden nykyarvo - Kuinka se lasketaan? (Esimerkkejä)

Sisällysluettelo

Mikä on ikuisuuden nykyarvo?

Mikä on ikuisuuden nykyarvo?

Jatkuvuus voidaan määritellä tulovirraksi, jonka yksilö saa rajattomaksi ajaksi, ja sen nykyarvo saavutetaan diskonttaamalla identtiset kassavirrat diskonttauskorkoon. Tällöin kassavirrat ovat rajattomat, mutta niiden nykyarvo on rajallinen.

Selitys

Jatkuvuus on sarja kassavirtoja, joilla on ääretön elämä, ja tällainen tulovirta kasvaa suhteellisella nopeudella. Kassavirran tulisi olla identtinen.

Kaava on periaatteessa johdettu osinkojen kasvumallista. Kaavalla yritetään määrittää identtisten kassavirtojen lopullinen arvo. Siksi kassavirran nykyarvo perusilmaisuna voidaan johtaa seuraavasti: -

Nykyarvo = D / (1 + r) + D x (1 + g) / (1 + r) 2 + D / (1 + r) + D x (1 + g) 2 / (1 + r) 3….

Nykyarvo = D / r

Ikuisuuden kaavan nykyarvo

Kaava ilmaistaan seuraavasti: -

Jatkuvuuden PV = ICF / r

Tässä,

Samat rahavirrat katsotaan CF: ksi.
Korko tai diskonttauskorko ilmaistaan r: nä.

Jos ikuisuus kasvaa tasaisella kasvunopeudella, se ilmaistaan seuraavasti:

Ikuisuuden PV = ICF / (r - g)

Tässä,

Samat rahavirrat katsotaan CF: ksi.
Korko tai diskonttauskorko ilmaistaan r: nä.
Kasvunopeus ilmaistaan g: nä.

Kuinka laskea ikuisuuden nykyarvo?

Jos lasketaan, että sillä on vain diskonttokorko, seuraavat vaiheet tulisi suorittaa alla olevan kuvan mukaisesti: -

Vaihe 1 - Valitse rahoitusinstrumentti tai -resurssi, joka tarjoaa kestäviä äärettömiä kassavirtoja koko elinkaarensa ajan. Tällaiset rahoitusvarat tai -välineet voivat olla vuokra-asunto-omaisuus, kaupallinen vuokra-omaisuus, etuoikeutetut osakkeet ja joukkovelkakirjat.

Vaihe # 2 - Seuraavaksi määritä identtiset kassavirrat tai tulovirta.

Vaihe # 3 - Seuraavaksi määritä diskonttokorko.

Vaihe # 4 - Saadaksesi ikuisuuden PV: n, jaa kassavirrat vaiheessa 3 määritetyllä tuloksella.

Diskonttaus- ja kasvuprosentin jatkuvuuden PV laskemiseksi on suoritettava seuraavat vaiheet alla esitetyllä tavalla: -

Vaihe # 2 - Seuraavaksi määritä identtiset kassavirrat tai tulovirta.

Vaihe # 3 - Seuraavaksi määritä diskonttokorko.

Vaihe # 4 - Määritä seuraavaksi mahdollinen kasvuvauhti, joka vastaa ääretöntä kassavirtaa.

Vaihe # 5 - Määritä seuraavaksi diskonttokoron ja kasvun välinen ero.

Vaihe # 6 - Saadaksesi ikuisuuden nykyarvon, jaa kassavirrat vaiheessa 5 määritetyllä tuloksella.

Esimerkkejä

Esimerkki 1

Otetaan sitten esimerkki kaupankäynnistä. Yritys aikoo saada 120 000 dollarin tulon äärettömästä toimikaudesta. Yrityksen pääomakustannukset ovat 13 prosenttia. Kassavirrat kasvavat suhteellisesti 3 prosentilla. Auta johtoa määrittämään se.

Ratkaisu

Jatkuvuuden PV: n laskeminen

= 120 000 dollaria / (13% - 3%)
= 1 200 000 dollaria

Esimerkki 2

Otetaan sitten esimerkki yksittäisestä sijoittajasta, joka omistaa etuoikeutettuja osakkeita yrityksessä ABC. Yritys aikoo jakaa etuoikeutettuja osinkoja 20 dollaria osakkeelta loputtomalle toimikaudelle. Vaadittu tuottoaste sijoittajalle on 8 prosenttia. Kassavirrat kasvavat suhteellisesti 2 prosentilla. Sijoittajalla on tällä hetkellä 200 ABC-yhtiön osaketta. Auta sijoittajaa määrittämään se. Laske osinkotulojen kokonaisarvo alla olevan kuvan mukaisesti: -

Ratkaisu

Osinkojen kokonaisarvo

Osingon kokonaisarvo = Etuosinko / osake x osakkeiden lukumäärä

= 20 dollaria x 200
Osinkojen kokonaisarvo = 4000 dollaria

Jatkuvuuden PV: n laskeminen

= 4 000 dollaria / (8% - 2%)
= 66 666,67 dollaria

Esimerkki 3

Otetaan sitten esimerkki lahjoitusjärjestelmästä. Järjestelmän tarkoituksena on tarjota 320 000 dollarin tulot äärettömästä toimikaudesta. Vaadittu tuottoaste on 10 prosenttia. Auttaa sijoittajaa määrittämään se?

Ratkaisu

Ikuisuuden nykyarvon laskeminen

= 320 000 dollaria / 10%
= 3 200 000 dollaria

Käyttää

Jatkuvuutta käytetään yleensä edullisissa osakkeissa.
Ensisijaiset osakkeet tarjoavat yleensä kiinteitä osinkoja koko yrityksen elinkaaren ajan.
Koska ikuisuus on ääretön määrä, sen nykyarvo auttaa saavuttamaan arvon, jolla on rajoitettu määrä.
Ikuisuudella on sovelluksiaan myös kiinteistöissä.
Jos kiinteistö tarjoaa kestävän tulovirran, sen nykyarvo johdetaan käyttämällä ikuisuuden nykyarvon suhdetta.
Lisäksi ikuisuuden PV on perusta useille lahjoitusjärjestelmille ja eläkesuunnittelulle.
Säätiön rahastosuunnitelmat ovat rahoitussuojasuunnitelmia, jotka tarjoavat taloudellista suojaa sekä kattavan säästösuunnitelman.
Tällaiset järjestelmät, jos ne suunnitellaan asianmukaisesti, voivat tuottaa kiinteän tulon virtaa loputtomalle toimikaudelle.

Johtopäätös

Jatkuvuus on identtinen kassavirta, joka vastaanotetaan loputtomasta toimikaudesta. Tällaisten tulovirtojen PV lasketaan jakamalla diskonttauskorko ja sitä kutsutaan ikuisuuden nykyarvoksi. Diskonttokorolla määritetty ikuisuus voi vaihdella, jos rahoitusanalyytikko muuttaa diskonttokorkoa jaksoittaisesti.