Mikä on ahdistunut velka?
Ahdistuneella velalla tarkoitetaan arvopapereita, jotka ovat tehneet maksukyvyttömät tai konkurssissa tai kohtaavat tilanteita, jotka voivat johtaa konkurssiin ja joilla käydään yleensä suuria alennuksia niiden nimellisarvoon verrattuna. Näiden arvopapereiden ostamiseen tai myyntiin liittyy suuri riski, koska taloudellinen hätä tai konkurssi voi johtaa näiden arvopapereiden arvottomuuteen tai nollaan.
Selitys
- Näillä arvopapereilla on alempi sijoitusluokka. Luottoriskitoimistot tarjoavat sijoitusluokituksen luokituksia, jotka merkitsevät tiettyihin arvopapereihin tai joukkovelkakirjoihin liittyvää riskiä. Ja koska näiden arvopapereiden katsotaan olevan alhaisempia sijoitusluokituksia, niiden ostamiseen ja myyntiin liittyy suuri riski.
- Sijoittajat ostavat tai sijoittavat näihin arvopapereihin vetoamalla strategiaan, jonka mukaan jos yritys ei mene konkurssiin, he saavat korkean tuoton nykyisestä arvopapereiden ostosta merkittävällä alennuksella. Enimmäkseen suuret institutionaaliset sijoittajat sijoittavat tällaisiin arvopapereihin, kuten hedge-rahastot, pääomarahastot jne.
Ahdistuneiden velkojen ominaisuudet
- Ne kuuluvat yrityksiin, joilla on taloudellisia vaikeuksia tai jotka ovat konkurssin partaalla.
- Ne lasketaan liikkeeseen suurilla alennuksilla niiden nimellisarvosta tai nimellisarvosta.
- Luottoluokituslaitos jakaa alle sijoitusluokituksen vaikeuksissa oleviin velkapapereihin.
- Suuret institutionaaliset sijoittajat sijoittavat näihin velkainstrumentteihin tai joukkovelkakirjoihin joko saadakseen huomattavan voiton, jos yritys ei mene konkurssiin, tai muuten saamaan yrityksen hallinnan, jos se konkurssiin tulee.
Kuinka se toimii?
- Taloudellisissa vaikeuksissa olevat yritykset laskevat liikkeeseen arvopapereita merkittävällä alennuksella sen nimellisarvosta. Suuret institutionaaliset sijoittajat tunnistavat tällaiset yritykset ja ostavat tietoisesti velkapapereita, kuten joukkovelkakirjoja osakkeiden tai osakkeiden sijaan.
- Nämä sijoittajat, jotka tunnetaan myös nimellä "korppirahastot", ovat sitä mieltä, että jos yritys tulee ulos taloudellisista vaikeuksista, he ansaitsevat suuria voittoja. Ja jos se menee konkurssiin, he saavat silti erääntyvät maksut, koska he ovat velkapapereiden haltijoita, joten he saavat etusijan osakkeenomistajiin nähden.
Esimerkkejä
- 1980-luvun lopulla yhdysvaltalainen sijoittaja Martin Whitman osti taloudellisissa vaikeuksissa olevan öljypalveluyrityksen ahdistettuja velkapapereita, sai yrityksen hallinnan ja joutui velkaantumaan muiden velkojien kanssa tehtyihin osakkeisiin. Yritys joutui konkurssiin, ja Whitman sai merkittävän voiton.
- 1990-luvun puolivälissä Franklinin sijoitusrahastot ostivat ahdistuneita velkoja kanadalaisilta kiinteistöyhtiöiltä, jotka rakensivat Canary Wharfin, Lontoon toimistokompleksin. Franklin Investment keräsi huomattavan voiton, kun holdingyhtiö joutui konkurssiin.
Tyypit
- Hätävelkasijoitukset, joissa sijoittajat ostavat velkoja merkittävillä alennuksilla ja haluavat ansaita huomattavaa voittoa, jos taulukko kääntyy.
- Sijoitus, jossa sijoittajat haluavat saada maksukyvyttömän yrityksen hallinnan tai omistuksen neuvottelemalla tuomioistuimissa, jos yritys joutuu konkurssiin.
- Aktiivinen ei-valvontastrategia, jossa nämä sijoittajat osallistuvat yrityksen rakenneuudistusprosessiin voidakseen neuvotella, maksimoida ja turvata hallussaan olevien arvopaperiluokkien edut.
Kuka investoi ahdistuneeseen velkaan?
- Yksittäisten sijoittajien on erittäin vaikea mennä ahdistuneisiin velkasijoituksiin suuren riskin ja useiden muiden monimutkaisuuksien vuoksi. Mutta he voivat päättää tehdä niin sijoittamalla hedge-rahastoihin tai sijoitusrahastoihin, jotka ostavat tällaisia velkoja.
- Siksi sijoittajat, joilla on paljon halua riskienhallintaan, voivat ryhtyä tällaisiin velkapapereihin. Pääomasijoitusyhtiöt, hedge-rahastot, sijoitusrahastot ja erikoistuneet velkarahastot ovat markkinoiden tärkeimmät sijoittajat, jotka harjoittavat ahdistuneita velkasijoituksia, koska heillä on käytettävissään korkean riskin hallintastrategioita, joita yksittäisen sijoittajan ei ehkä tarvitse.
Edut
- Velkojen tai joukkovelkakirjojen ostaminen suurella alennuksella sen nimellisarvoon antaa mahdollisuuden palkkion suurelle potentiaalille.
- Jos yritys joutuu konkurssiin, ahdistuneista velkasijoittajista voi saada neuvottelujen kautta omistukseensa tai hallintaansa vaikeuksissa oleva yritys.
- Se on yksi suurista riskeistä, joten korkean palkkion kauppa, kuten me kaikki tiedämme, "korkeammat riskit, korkeammat palkkiot".
Haitat
- Ahdistuneiden velkarahamarkkinoiden luonne on hyvin arvaamaton; se tarvitsee kokeneen sijoittajan, jolla on pääsy erilaisiin riskinhallintatekniikoihin päästäksesi näille markkinoille.
- Yritysten välinen korkea kilpailu johtaa neuvotteluongelmiin yrityksen konkurssin aikana.
- Paljon tutkimusta ja analyysiä tarvitaan ennen sijoittamista tällaisiin rahastoihin. siksi se ei ole optimaalinen yksittäiselle sijoittajalle.
- Tämän tyyppisiin sijoituksiin liittyvä riski on valtavan korkea.
Tärkeitä seikkoja
- Sijoittajien tulisi harkita riskinottohalukkuuttaan ja pääsyä riskienhallintastrategioihin.
- Tutkimus ja analyysi yrityksestä, jonka ahdistuneiden rahastosijoittajat ostavat, jotta tiedetään, pystyisikö yritys tulemaan taloudellisista vaikeuksista vai ei.
- Kyky hyödyntää jokaisen sijoitusmahdollisuuden hyötyä, joka tulee tielle sijoittamalla vaikeuksissa oleviin velkarahastoihin.
- Analyysi ongelmalliseen yritykseen sijoittamiseen liittyvistä riskeistä.
Suositellut artikkelit
Tämä on ollut opas Mikä on ahdistunut velka ja sen määritelmä. Tässä keskustelemme ahdistuneiden velkojen ominaisuuksista, esimerkeistä ja siitä, miten se toimii yhdessä tyyppien, etujen ja haittojen kanssa. Voit oppia lisää seuraavista artikkeleista -
- Velan vakauttaminen
- Takaisinsaantivelka
- Vaihdettava velka
- Valtionvelka
