Rahan määritelmässä
Rahalla (ATM) on tilanne, jossa jos optioiden haltija käyttää optiota, se ei aiheuta tappiota tai voittoa, koska toteutushinta tai alkohinta on yhtä suuri kuin kohde-etuuden nykyinen spot-hinta.
Selitys
- Kun optio ostetaan, ostaja saa kolme tilannetta: rahassa, rahassa ja rahasta. Nämä kolme tilannetta vaihtelevat vaihtoehdon ostajien ja myyjien näkökulmasta. Aina kun optio ostetaan tuolloin, on kaksi osapuolta, joista toinen on vaihtoehdon ostaja ja toinen on option myyjä.
- Ostajapuhelu-ostajia ja Put-ostajia on myös kahdenlaisia. Kun optio-oikeuksien toteutushinta on suurempi kuin markkinahinta, tilanne on puhelun ostajille rahaton, ja tilanne on sijoitettujen ostajien rahoissa.
- Kun optioiden toteutushinta on yhtä suuri kuin markkinahinta, tilannetta kutsutaan ATM: ksi sekä puhelun ostajalle että optio-ostajalle, ja kun optio-oikeuden toteutushinta on pienempi kuin markkinahinta tilannetta kutsutaan kuten puhelun ostajan rahoissa ja optio-osuuden ostajan rahoissa.
- Aina kun vaihtoehdon valmistelun jälkeen tulos on voitto, sanotaan, että optio on rahassa, ja kun optio sanotaan olevan rahaton tuolloin, tulos on menetys. On erittäin tärkeää yhdistää nämä kolme tilannetta samanaikaisesti. Tietyssä tilanteessa aina, kun toteutushinta ja markkinahinta ovat samat tuolloin, kyse on aina pankkiautomaatista, ja se koskee sekä ostajia että myyjää.
Esimerkki rahasta
- Oletetaan, että henkilö on ostanut yhden kuukauden optio-oikeuden 6 dollarin lisämaksulla 40 dollarin liikuntahintaan. Mikä on nykyisen markkinahinnan tila on 45, 40, 35 dollaria?
- Ensinnäkin optiopreemialla ei ole merkitystä tässä, koska sitä pidetään uppoavina kustannuksina.
- Nyt kun markkinahinta on 45 dollaria, joka on enemmän kuin toteutushinta, tila on puhelun ostajien rahoissa ja putoavan ostajan rahoissa.
- Kun markkinahinta on 40 dollaria, joka on yhtä suuri kuin toteutushinta, tila on ATM puhelun ostajille ja vastaava myös putoavalle ostajalle.
- Kun markkinahinta on 35 dollaria, joka on pienempi kuin toteutushinta, tila poistuu puhelun ostajien rahoista ja Put-ostajan rahoista.
Ero rahan ja rahan välillä
- Kun vaihtoehto on pankkiautomaatti, ostajalla tai myyjällä ei ole mitään tappiota. Toisaalta, kun vaihtoehto on ITM (rahassa), tulos on voitto.
- ITM: n (rahassa) tilanteessa sisäinen arvo on olemassa, mutta ATM-tilanteessa ei ole sisäistä arvoa.
- Jos optiolla on ATM-tilanne, toteutushinta ja markkinahinta ovat samat; näin ollen menetystä tai voittotilannetta ei synny. Toisessa vaihtoehdossa toteutushinta on pienempi kuin tuolloin markkinahinta, vaihtoehdon sanotaan olevan ITM (rahana).
Edut
- Rahalla optiolla on hyvät mahdollisuudet tuottaa voittoa optio-ajan päättymisen jälkeen verrattuna optioiden hinnoittelun kahteen muuhun tilanteeseen.
- Optioiden hinnat ovat pariteettisia optioiden markkinahintojen kanssa. Tämä tekee sijoittajan päätöksestä melko yksinkertaisen.
- Tässä hinnoittelumekanismissa vaihtoehto on matalalla riskillä, ja riskin välttäjät voivat sijoittaa vapaasti rahamarkkinoille.
Haitat
- Tämä tilanne on kalliimpi kuin kaksi muuta hinnoittelua, joita pörssi tarjoaa.
- Tämän tyyppisessä hinnassa ostaja ja myyjä joutuvat maksamaan korkeamman palkkion saadakseen saman edun.
- Joskus sijoittajien on vaikea päättää sijoituksesta, koska he eivät pysty tunnistamaan, tuottaako optio voittoa vai tappiota.
- Optiohinnat ovat hyödyllisiä sijoittajille, mutta ne ovat myös monimutkaisia. Myös ATM-tilanne on sama. Ne voivat sekoittaa sijoittajia, varsinkin jos he ovat aloittelijoita.
- Käytännössä tällainen tilanne on hyvin harvinainen rahamarkkinoilla, kun toteutushinta ja markkinahinta ovat samat, eikä tappiota tai voittotilannetta synny. Siksi tämän tyyppinen optiohinnoittelu on harvinaista.
Johtopäätös
Sekä osto- että myyntioptio-ostaja saavat saman tuloksen rahalla. Pankkiautomaatissa tilanne on harvinainen rahamarkkinoilla, mutta kun se vallitsee, siitä voi olla hyötyä sekä ostajalle että myyjille. Sijoittajien tulisi analysoida huolellisesti pörssin tarjoama hinta. Aloittelevien sijoittajien tulisi olla erityisen varovaisia käyttäessään tätä optiohintaa, koska se voi sisältää korkeammat kustannukset. Nämä vaihtoehdot ovat erittäin parempia vaihtoehtoja erittäin aggressiivisille sijoittajille, koska ne voivat tarjota laajan valikoiman osakeliikkeitä hyvin usein.
Suositeltava artikkeli
Tämä on ollut opas rahalle ja sen määritelmälle. Tässä keskustellaan ATM: n ja ITM: n tärkeimmistä eroista sekä esimerkistä, eduista ja haitoista. Voit oppia lisää seuraavista artikkeleista-
- Rahan neutraalisuus
- Katettu korkopariteetti
- Vaihtoehtoketju
- Optiosopimus
