Pääomasijoitusrahoitus (määritelmä, vaiheet, menetelmä)

Pääomasijoitusrahoituksen merkitys

Riskipääomarahoitus on korkean riskin ja korkean tuoton sijoitusmenetelmä, jossa rahat sijoitetaan oman pääoman muodossa yhtiöön, joka on yksityisessä omistuksessa eli ei ole julkisesti noteerattu pörssissä ja joka on suunniteltu yrityksen kolmelle laajalle vaiheelle - idea, laajennus ja poistumisvaihe.

Meidän on ymmärrettävä tämän sijoitusmuodon kaksi pääkohtaa, että useimmissa tapauksissa yritys myy tuotetta jo pienemmässä mittakaavassa, ja riskipääoma näkee saman potentiaalin ja ajattelee sen vuoksi sen lisäämistä. Lisäksi irtautuminen yrityksestä on suunniteltu etukäteen ja se tapahtuu yleensä ensimmäisen julkisen osakeannin tai oston muodossa.

Riskipääomarahoituksen menetelmät

Älykkään taiteen seuraaminen näyttää erilaisia ​​riskipääomarahoituksen sijoitusmenetelmiä:

Nämä menetelmät voivat vaihdella terminologian tai ominaisuuksien mukaan maantieteellisesti; Vastaavia rahoituskehyksiä on kuitenkin saatavana maailmanlaajuisesti, ja ne kattavat pääosin kaikki rahoitusmuodot.

Riskipääomarahoituksen vaiheet

Älykkään taiteen seuraaminen näyttää riskipääomarahoituksen eri vaiheita pääpiirteissään Schilitin luokituksen perusteella; Jotkut terminologiat ovat kuitenkin mukautettuja perustuen saman ja yleisen käytön ehtojen kehittymiseen nykypäivänä:

# 1 - Siemenvaihe

Tässä vaiheessa rahoitusta tarvitaan markkinatutkimusten tekemiseksi tuotteen toteutettavuuden ymmärtämiseksi tai tuotteen kehittämiseksi aikaisemman markkinatutkimuksen ja kehitetyn prototyypin perusteella.

# 2 - alkuvaihe

Tässä vaiheessa kaupallista myyntiä ei ole aloitettu, ja tästä syystä rahoitusta tarvitaan. Tässä vaiheessa on kaksi alaosaa:

  • Käynnistys: Tuotanto ei ole alkanut; rahoitus tarvitaan toiminnan aloittamiseen ja alkumarkkinointiin.
  • Ensimmäinen vaihe: Rahoitus tehdään kaupallisen myynnin aloittamiseksi.

# 3 - Muodollinen vaihe

Tämä on laajempi termi, joka peittää molemmat edelliset kaksi tai jommankumman näistä vaiheista, koska kaikkien sellaisten vaiheiden välillä on hyvin ohut viivan rajaus, jonka määrittäminen tarkalleen, kun toinen päättyi, ja toinen alkoi, on hyvin vaikeaa. Siksi tällaisissa tuotteissa tehdään useampia vaiheita, mutta yksi suurempi rahoituskierros kattaa kaikki.

# 4 - Myöhempi vaihe

Tämä tapahtuu sen jälkeen, kun kaupallinen myynti on alkanut ja yksi yleisimmistä vaiheista, joissa sijoitetaan eniten rahaa, kun pääomasijoittajat uskovat tuotteeseen enemmän, koska he voivat visualisoida saman konkreettisella tavalla. Tämä sisältää seuraavat alivaiheet:

  • Toinen vaihe - Kannattavuutta ei ole vielä tapahtunut, toisin sanoen kaupallinen myynti on alkanut, mutta yritys vaatii alkuvaiheen kasvua, koska se haluaa hyödyntää mittakaavaetuja ja siirtyä kannattavuusvyöhykkeelle.
  • Kolmas vaihe - Tässä rahoitus on tarkoitettu pitkän aikavälin laajentumiseen, kuten uuden tehtaan luominen uudelle maantieteelliselle alueelle jne. siksi tähän liittyy myös valtava markkinointikustannus.
  • Mezzanine Financing - Tämä on samanlainen kuin olki ennen viimeistä olkea, toisin sanoen yrityksen tarvitsema välirahoitus ennen listautumisannin aloittamista, ja siksi sille annetaan nimi.

Esimerkki

Yrityksen arvostus tehdään kahdessa vaiheessa riskipääomarahoituksen aikaan. Seuraavassa on kaksi vaihetta:

  1. PRE - Tämä on arvostus ennen riskipääomarahoituksen vastaanottamista
  2. POST - Tämä on arvo sen jälkeen, kun riskipääomarahoitus on vastaanotettu
  • POST = PRE + sijoitus

Tämän lisäksi on olemassa riskikomponentin arviointi, jonka pääomasijoittaja harkitsee aiemmin ja joka voidaan laskea seuraavasti:

Oletetaan, että meille annetaan seuraavat tiedot:

  • Vaadittu sijoitus: 10 miljoonaa dollaria
  • Odotettu palautettava arvo: 30 miljoonaa dollaria
  • Vuosien lukumäärä: 10 vuotta
  • Epäonnistumisen todennäköisyys vuodessa:
  • Pääomakustannukset - 22%

Tämän perusteella voimme laskea todennäköisyyden, että projekti kestää 10 vuotta:

  • (1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) 7
  • = 5,24%

Hankkeen NPV: n laskeminen

  • = - 10000000 dollaria + 4106983 dollaria
  • = -5 893 016,60

Siksi tämän projektin NPV on negatiivinen eikä sitä kannata investoida.

Edut

  • Korkea tuotto - Jos hanke onnistuu, on mahdollista saada 40-50%: n tuotto, joka on suurempi kuin useimmat investoinnit. Tämä tuotto ei kuitenkaan ole riskitön, joten se on kompromissi, ja vain ne, joilla on tällainen riskinsietokyky, tulisi sijoittaa samaan.
  • Osallistuminen innovaatioihin - Kun tekniikka kehittyy, uudemmat tuotteet tulevat jatkuvasti markkinoille ja vanhemmat tuotteet vanhentuvat. Siksi pitääkseen tuotot hyvänä, riskipääomasijoittajan on parasta investoida innovaatioihin niin, että hän kehittää monivuotinen paluulähde.
  • Launch-Pad for Entrepreneurship - Pienyritykset saavat tarvittavat resurssit laajentumiseen ja kasvavaan myyntiin. Siksi riskipääomasijoitukset edistävät yrittäjyyttä.

Haitat

  • Likviditeetin puute - Koska yrityksen osakkeilla ei käydä kauppaa pörssissä, sijoitus muuttuu epälikvidiksi, ja kiinnostuneen ostajan löytäminen on suuri ongelma, koska sijoittajahaun alue on hyvin rajallinen. Listautumisannit tai ostot ovat todennäköisempiä onnistuneille yrityksille, mutta jos yritys on vaikeuksissa tai on epäonnistumassa, irtautuminen tulee ongelmalliseksi.
  • Pitkäaikainen sijoitus - Koska sijoitus voi tapahtua hyvin varhaisessa vaiheessa ja tuotto voi tulla hyvin myöhempänä ajankohtana, raskausaika yrityksen houkuttelevuuteen saakka on melko pitkä kuin keskimääräinen sijoitushorisontti. Vain kärsivälliset sijoittajat voivat tehdä tällaisen sijoituksen, mutta tuotto kompensoi suuremman epälikviditeettiajan.
  • Markkina-arvon määrittäminen on erittäin vaikeaa - Jos tuote on erittäin innovatiivinen, kilpailijoiden olemassa olevat mahdollisuudet saattavat olla hyvin pienet, ja on myös pienempi mahdollisuus arvioida, miten kohdeyleisö vastaanottaa tuotteen. Investoinnit tehdään ennen kuin tällaista selkeyttä voidaan saavuttaa, joten yrityksen arvon arvioiminen on vaikeaa, koska toisinaan hyvin lupaavat ideat epäonnistuvat. Joten sijoituksen määrän määrittäminen tulee hieman vaikeammaksi.
  • Rajoitettu tieto - Koska yrityksiä ei ole ollut olemassa pitkään aikaan, niiden taloudellisesta asemasta on hyvin vähän tietoja. Lisäksi, koska itse tuote on uusi, kannattavuusluvut eivät myöskään ole liian kauan, joten radan löytäminen yrityksen ja tuotteen ennätys on erittäin vaikeaa.
  • Kilpailua koskevien tietojen puute - Nämä yritykset työskentelevät siiloissa, ja julkisesti saatavilla olevaa tietoa yrityksestä on hyvin vähän, ennen kuin se on saavuttanut todennäköisesti toisen tai kolmannen rahoitusvaiheen, kun tuotetta myydään kaupallisesti, ja markkinointia tehdään laajemmassa mittakaavassa . Joten on hyvin vaikea tietää, kuinka monta yritystä työskentelee samanlaisten ideoiden parissa, ja siksi myös kohtuullisen markkinaosuuden määrittäminen on vaikeaa. Kaikki nämä lisäävät investointien pilvistä.

Suositellut artikkelit

Tämä artikkeli on opas riskipääomarahoitukseen ja sen merkitykseen. Tässä keskustellaan vaiheista, riskipääomarahoituksen menetelmistä sekä esimerkistä, eduista ja haitoista. Voit oppia lisää seuraavista artikkeleista -

  • Kuinka päästä pääomasijoitukseen?
  • Pääomasijoituskurssi
  • Pääomasijoittajan palkka
  • Kasvupääoma
  • Pääomasijoitus Kanadassa

Mielenkiintoisia artikkeleita...