Gordonin kasvumallin kaavat - Laskentaesimerkkejä

Sisällysluettelo

Gordonin kasvumallin kaava

Gordon Growth Model Formulaa käytetään yrityksen sisäisen arvon löytämiseen diskonttaamalla yhtiön tulevat osingomaksut.

Kasvun kasvumallia on kaksi kaavaa

  • # 1 - Gordonin kasvu tulevaisuuden osinkoissa
  • # 2 - Tulevien osinkojen nolla kasvu

Tarkastelemme molempia kaavoja yksi kerrallaan

# 1 - Gordon Growth -mallikaava, jolla on jatkuvaa kasvua tulevissa osinkoissa

Gordonin kasvumallikaava, jonka tulevien osinkojen vakiokasvu on alla olevan mukaisesti.

Katsotaan ensin kaava -

P 0 = jako 1 / (rg)

Tässä,

  • P 0 = osakekurssi;
  • Div 1 = Arvioidut osingot seuraavalle kaudelle;
  • r = vaadittu tuottoaste;
  • g = kasvunopeus

Selitys

Yllä olevassa kaavassa meillä on kaksi erilaista komponenttia.

Kaavan ensimmäinen komponentti on arvioidut osingot seuraavalle kaudelle. Arvioitujen osinkojen selvittämiseksi sinun on tarkasteltava historiallisia tietoja ja selvitettävä aikaisempi kasvuvauhti. Voit myös ottaa apua analyytikoilta ja heidän tekemiltään ennusteilta. Arvioidut osingot eivät ole tarkkoja, mutta tarkoituksena on ennustaa jotain, joka on lähempänä todellisia tulevia osinkoja.

Toisella komponentilla on kaksi osaa - kasvuvauhti ja vaadittu tuottoaste.

Kasvunopeuden selvittämiseksi meidän on käytettävä seuraavaa kaavaa -

Kasvunopeus = retentiosuhde * ROE

Kuten jo tiedätte, jos jaamme voittovarat nettotuloilla, saisimme säilytyssuhteen, tai muuten voimme myös käyttää (1 - osinkojen maksusuhde) selvittääksesi säilyttämisasteen.

Ja ROE on oman pääoman tuotto (nettotuotot / oma pääoma)

Vaaditun tuottoprosentin selvittämiseksi voimme käyttää seuraavaa kaavaa -

r = (D / P 0 ) + g

Toisin sanoen voimme löytää vaatimuksen tuottoprosentista lisäämällä osinkotuotto ja kasvuprosentti.

Vakionopeuden Gordonin kasvumallin käyttö

Tätä kaavaa käyttämällä pystymme ymmärtämään yrityksen nykyisen osakekurssin. Jos tarkastelemme kaavan molempia komponentteja, näemme, että käytämme samanlaista nykyarvomenetelmää osakekurssin selvittämiseen.

Ensinnäkin laskemme arvioidut osingot. Sitten jaamme sen vaaditun tuottoprosentin ja kasvun välisellä erolla. Tämä tarkoittaa, että diskonttausaste on tässä suhteessa vaaditun tuoton ja kasvun välinen ero. Jakamalla sama voimme helposti selvittää osakekurssin nykyarvon.

Laskentaesimerkki jatkuvan kasvun Gordonin kasvumallista

Hi-Fi-yhtiöllä on seuraavat tiedot -

  • Arvioidut osingot seuraavalle kaudelle - 40 000 dollaria
  • Vaadittu tuottoaste - 8%
  • Kasvuvauhti - 4%

Selvitä Hi-Fi Companyn osakekurssi.

Edellä olevassa esimerkissä tiedämme arvioidut osingot, kasvunopeuden ja vaativat myös tuottoprosentin.

Käyttämällä osaketta - PV vakiokasvukaavalla saadaan -

  • P 0 = div 1 / (r - g)
  • Tai P 0 = 40 000 dollaria / (8% - 4%)
  • Tai P 0 = 40 000 dollaria / 4%
  • Tai P 0 = 40 000 dollaria * 100/4 = 10 00 000 dollaria.

Yksinkertaisesti käyttämällä yllä olevaa kaavaa voimme selvittää nykyisen osakekurssin. Se voi olla hieno työkalu sijoittajille ja minkä tahansa yrityksen johdolle. Yksi asia, jonka meidän tulisi huomata, on, että osakekurssi on osakkeen kokonaishinta, koska oletimme kaikkien osakkeenomistajien arvioidut osingot. Yksinkertaisesti ottamalla huomioon osakkeiden lukumäärä pystymme selvittämään osakekohtaisen osakekurssin.

Gordonin kasvumallilaskin

Voit käyttää seuraavaa varastossa - PV jatkuvan kasvulaskurin avulla.

Div 1
r
g
P O =

P O =
Div 1
=
(r - g)
0
= 0
(0-0)

Gordonin kasvumallin kaava Excelissä (Excel-mallilla)

Tehkäämme nyt sama esimerkki yllä Excelissä. Tämä on hyvin yksinkertaista. Sinun on annettava kolme tuloa: osingot, tuottoprosentti ja kasvunopeus.

Voit helposti selvittää yrityksen osakekurssin mukana toimitetusta mallista.

Voit ladata tämän Gordon Growth Model Formula -mallin täältä - Gordon Growth Model Formula with Constant Growth Excel -malli

# 2 - Gordon Growth -kaava nollakasvulla tulevaisuuden osinkoissa

Ainoa ero tässä kaavassa on "kasvutekijä".

Tässä on kaava -

Tässä P = osakkeen hinta; r = vaadittu tuottoprosentti

Selitys

Tämä kaava perustuu osinkojen alennusmalliin.

Siten sijoitamme arvioidut osingot osoittajaan ja vaaditun tuottoprosentin nimittäjään.

Koska laskemme kasvun ollessa nolla, jätämme kasvutekijän väliin. Ja seurauksena vaadittu tuottoaste olisi diskonttauskorko. Esimerkiksi, jos oletetaan, että yritys maksaa 100 dollaria osinkona seuraavalla kaudella ja vaadittu tuottoaste on 10%, osakkeen hinta olisi 1000 dollaria.

Yksi asia, joka meidän on pidettävä mielessä laskettaessa kaavaa, on jakso, jota käytämme laskentaan. Osingonjakson tulisi olla samanlainen kuin vaaditun tuottoprosentin.

Joten jos otat huomioon vuotuiset osingot, sinun on myös otettava vaadittu vuotuinen tuottoprosentti säilyttääksesi eheyden laskennassa. Vaaditun tuottoprosentin laskemiseksi otamme huomioon osinkotuotto (r = osingot / hinta). Ja että voimme saada selville käyttämällä historiallisia tietoja. Vaadittu tuottoaste on vähimmäiskorko, jonka sijoittajat hyväksyisivät.

Gordon Growth -mallikaavan (nollakasvu) käyttö

Tässä kaavassa on arvioitu osinko seuraavalle kaudelle. Diskonttauskorko on vaadittu tuottoaste eli sijoittajien hyväksymä tuottoaste. On olemassa useita menetelmiä, joilla sijoittajat ja rahoitusanalyytikot voivat selvittää osakkeen nykyarvon, mutta tämä kaava on kaikkein perustavanlaatuisin.

Jokaisen sijoittajan tulisi siis ennen sijoittamista yritykseen käyttää tätä kaavaa selvittääkseen osakkeen nykyarvo.

Laskentaesimerkki Gordonin kasvumallista (nolla kasvu)

Otetaan esimerkki havainnollistamaan Gordonin kasvumallikaavaa nollan kasvunopeudella

Big Brothers Inc.:llä on seuraavat tiedot jokaiselle sijoittajalle -

  • Arvioidut osingot seuraavalle kaudelle - 50000 dollaria
  • Vaadittu tuottoaste - 10%

Selvitä osakkeen hinta.

Käyttämällä Stock - PV with Zero Growth Formulaa saadaan -

  • P = osinko / r
  • Tai P = 50 000 dollaria / 10% = 500 000 dollaria.
  • Osakkeen hinta olisi 500000 dollaria.

Yksi asia, jonka sinun tulisi huomata tässä, on se, että 500 000 dollaria on osakkeen koko markkinahinta. Ja ulkona olevien osakkeiden lukumäärästä riippuen saisimme selville osakekohtaisen hinnan.

Oletetaan tässä tapauksessa, että ulkona olevat osakkeet ovat 50000.

Tämä tarkoittaa, että osakekurssi olisi = (500 000 dollaria / 50 000 dollaria) = 10 dollaria osakkeelta.

Gordon Zero kasvu Laskin

Voit käyttää seuraavaa Gordonin nollakasvulaskuria

Ensimmäinen arvo
Toinen arvo
Kaava =

Kaava =
Ensimmäinen arvo
=
Toinen arvo
0
= 0
0

Gordon Zero Growth Formula Excelissä (Excel-mallilla)

Tehkäämme nyt sama esimerkki yllä Excelissä. Tämä on hyvin yksinkertaista. Sinun on annettava kaksi tuloa: osinko ja tuottoprosentti.

Voit helposti selvittää osakkeen hinnan mukana toimitetusta mallista.

Mielenkiintoisia artikkeleita...