Mikä on päivälaskukokous?
Päivälaskennan käytäntö on rahoitusalalla käytetty järjestelmä, jossa päivien lukumäärää käytetään perustana määritettäessä sijoitusten korkokomponentteja, kuten joukkovelkakirjat, kiinnitykset, swapit ja korkotermiinit; ja muodostaa perustan mihin tahansa rahoitustaloustoimeen liittyvien tulevien kassavirtojen nykyarvon määrittämiseen.
Selitys
- Sopimus tarkoittaa periaatteessa oletusta, jota käytetään muutamien prosessien standardointiin. Sanomme yleensä: "Joulukuussa on 31 päivää, helmikuussa 28 päivää". Päivänlaskukäytännössä voidaan sanoa, että "kuukausi tarkoittaa 30 päivän jaksoa", riippumatta kuluvan kuukauden todellisesta päivien määrästä. Samoin ymmärrämme normaalisti, että vuosi koostuu 365 päivästä (tai 366 päivästä karkausvuoden tapauksessa). Voidaan olettaa, että vuosi sisältää yleensä 360 päivää riippumatta todellisesta päivien lukumäärästä.
- Joten, jos arvelet, että ne on tehty laskelmien helppoutta varten, olet osittain oikeassa. Kuten sanoin aiemmin, yleissopimukset ovat standardoituja prosesseja. Siksi tämän käytännön kaksoistarkoitus on a) laskelmien helppous b) laskelmien / oletusten standardointi.
Kuinka se toimii?
Sanotaan yhdysvaltalainen yhtiö laski liikkeeseen on $ 10,000 joka on 1 s tammikuun 2019 kuponkikorko 12%: n puolivuosittaisen maksuja. Se tarkoittaa, että sijoittaja saisi kuponkimääräksi 10000 dollaria * 12% * 6/12 = 600 dollaria kuuden kuukauden välein. Mutta herää kysymys: "mikä on kuponkien maksupäivä?"
Mahdollisuuksia voi olla useita:
- Kuuden kuukauden tasan 1 kpl Tammikuu 2019 saadaan 1 kpl kesäkuu 2019.
- Todellisuudessa vuosi sisältää 365 päivää (ei karkausvuosi). Sitten puolet 365: stä antaa meille 182,5 päivää. Tässä tapauksessa saamme kuponin maksupäiväksi 2. heinäkuuta.
- Toisessa konventiossa sanotaan, että kuukausi sisältää 30 päivää. Tässä tapauksessa saamme 31 st toukokuu 2019 kuten maksupäivän kupongin.
Mihin kuponkipäivään sijoittajan tulisi luottaa? Täällä päivälaskukokous tulee pelaamaan. Lainan liikkeeseenlaskija valitsee jommankumman sopimuksen ja ilmoittaa asiaankuuluvat päivämäärät sijoittajille.
Esimerkki päivänlaskukokouksesta
Otetaan esimerkki.
Annettu:
- Pääsumma / nimellisarvo = 1 000 000 dollaria
- Kuponkien maksuaikataulu = Puolivuosittain
- Korko = 9%
- Kuponki joka 6. kuukausi = 4500 dollaria
Katso ylläolevasta Excel-mallista päivälaskukäytännön yksityiskohtainen laskenta.
Missä sitä käytetään?
Selitys
- Liikkeeseenlaskija on laski liikkeeseen nimellisarvoa $ 100,000, jonka kuponkikorko 9%: n puolivuosittaisen kuponkimaksut 1 kpl tammikuu 2019. Ensimmäinen kuponki erääntyy 1. krs heinäkuu 2019. Koska kuponki maksetaan osittain vuosittain voimme helposti laskea vuotuisen kuponkimäärän 100 000 dollaria * 9% = 9 000 dollaria. Siksi kuuden kuukauden ajan kuponkimäärä on 4500 dollaria.
- Meidän täytyy laskea kertynyttä korkoa asti 31 st maaliskuuta 2019. Siksi löydämme päivien alusta korkojaksolla asti 31 st maaliskuuta 2019 eli 89 päivää siltä varalta (I). Laskemme myös kuponkipäivän ja alkamispäivän välisten päivien lukumäärän, ts. 181 päivää tapauksessa (I). Sitten lasketaan kertyneiden päivien määrän suhde päivien kokonaismäärään. Saamme 89/181 = 49,17%. Sovellamme tätä 4500 dollariin ja saamme kertyneen koron määrän = 2212,71 dollaria. Näin sijoittaja on oikeus saada tämän määrän ollut lainanottajana maksanut 31 st maaliskuu 2019.
- Mutta onko summa laskettu oikein? Joo. Onko vaihtoehtoinen vastaus mahdollista? Joo. Kyse on siitä, mitä päivälaskukäytäntöä sovelletaan. Tapauksessa (ii) kertynyt korko on 2250 dollaria ja tapauksessa (iii) mainittu summa on 2225 dollaria.
Päivänlaskukokouksen tyypit
Periaatteessa näitä käytäntöjä hallitaan kahdella tavalla:
# 1 - 30/360 menetelmä
- Tämä menetelmä jättää huomioimatta ajanjaksojen todellisen päivien määrän. Siinä oletetaan, että kuukausi tarkoittaa 30 päivän jaksoa ja vuosi 360 päivän jaksoa.
- Sitä käytetään laskelmien helpottamiseksi.
# 2 - Todellinen menetelmä
- Tässä menetelmässä otetaan huomioon ajanjaksojen todellinen päivien määrä.
- Tämä ansaitsee todelliset tosiasiat eikä oletuksia.
- Todellinen / 360: Tässä käytetään todellista päivien lukumäärää. Pohja olettaa kuitenkin, että vuosi sisältää 360 päivää.
- Todellinen / Todellinen: Tässä käytetään todellista päivien lukumäärää. Lisäksi otetaan huomioon todellinen päivien lukumäärä vuodessa.
Johtopäätös
Voimme sanoa, että 30/360 päivän sopimus on muodoltaan helpoin ja mahdollistaa yksinkertaiset laskelmat. Toisaalta todellinen / todellinen käytäntö antaa arvon jokaiselle jakson päivälle. Mutta kuten aiemmin sanottiin, päivälaskukäytäntöjä ei ole määritelty missään laissa, mutta ne ymmärretään maailmanlaajuisesti.
