Ero eurooppalaisen ja amerikkalaisen vaihtoehdon välillä
Eurooppalaista optiota voidaan käyttää vain vanhenemispäivänä, kun taas amerikkalaista optiota voidaan käyttää milloin tahansa ennen erääntymispäivää, kun optionhaltija haluaa. Eurooppalaisilla optioilla käydään yleensä kauppaa tiskillä (OTC), kun taas amerikkalaisilla optioilla käydään kauppaa markkinoilla. Se, onko optio eurooppalainen vai amerikkalainen, riippuu optioiden haltijoiden oikeudesta käyttää Optiota hänen tahtonsa mukaan tai ennalta määritettynä päättymispäivänä.
Molemmilla tyylillä on omat hyvät ja huonot puolensa; se riippuu siitä, milloin optioiden haltija haluaa käyttää Optiota. Tässä artikkelissa tarkastellaan niiden keskeisiä eroja yksityiskohtaisesti -
Mikä on eurooppalainen vaihtoehto?
Eurooppalainen osto-optio antaa optioiden haltijalle oikeuden ostaa osakkeita ennalta määritettynä tulevana ajankohtana ja hintaan. Optio-oikeuden haltija voi käyttää Optiota vasta, kun vastapuolet ovat ennalta sopineet eräpäivänä.
Eurooppalainen myyntioptio antaa optioiden haltijalle oikeuden myydä osakkeita ennalta määritettynä tulevana ajankohtana ja hintaan. Kuten aiemmin mainittiin, optioiden haltija voi käyttää Optiota vain siihen eräpäivään mennessä, jonka molemmat vastapuolet olivat sopineet etukäteen optiosopimuksen tekohetkellä.
Kun verrataan eurooppalaisen ja amerikkalaisen vaihtoehdon välistä palkkiota, edellisellä on alhaisempi palkkio. Eurooppalaisen Optio-oikeuden haltija voi myydä Option markkinoilla ennen erääntymispäivää ja saada voittoa vakuutusmaksujen erosta.
Mikä on amerikkalainen vaihtoehto?
American Call -optio antaa Optio-oikeuden haltijalle oikeuden pyytää arvopaperin tai osakkeen toimittamista milloin tahansa toteutuspäivän ja viimeisen voimassaolopäivän välillä, kun omaisuuserien hinta nousee alkohinnan yläpuolelle. American Call -optiossa lakon hinta ei muutu koko sopimuksen ajan. Jos Optio-oikeuden haltija ei halua käyttää Optiota, hän voi päättää olla käyttämättä Optiota, koska vakuutta tai osaketta ei ole velvoitetta vastaanottaa. Amerikkalaisia osto-optioita käytetään yleensä, kun ne ovat syvällä rahassa, mikä tarkoittaa, että omaisuuserän hinta on paljon korkeampi kuin lakko.
American Put -optio antaa Optio-oikeuden haltijalle oikeuden kysyä ostajalta osakkeen arvopapereita milloin tahansa toteutuspäivän ja viimeisen voimassaolopäivän välillä, kun omaisuuserän hinta laskee alle toteutushinnan. Jos Optio-oikeuden haltija ei halua käyttää Optiota, hän voi päättää olla käyttämättä Optiota, koska arvopaperia tai osaketta ei ole velvollisuutta myydä. American Put -optio voi olla syvällä rahassa, kun omaisuuserän hinta on paljon alhaisempi kuin alkuhinta.
Eurooppalainen vaihtoehto vs. amerikkalaisen vaihtoehdon infografiikka
Tärkeimmät erot
- Eurooppalaisilla optioilla käydään kauppaa pienemmällä volyymilla kuin amerikkalaisilla, koska niillä käydään paljon kauppaa.
- Eurooppalaisen optio-oikeuden palkkio on alhainen ja amerikkalaisen optiopreemion korkea, koska se antaa optio-oikeuden haltijalle vapauden käyttää Optiota milloin tahansa ennen erääntymispäivää.
- Koska amerikkalaista optiota voidaan käyttää milloin tahansa, riski on suurempi, kun taas eurooppalaisella optiolla, jota voidaan käyttää vain tiettynä tulevana ajankohtana, on pienempi riski.
Vertaileva taulukko
| Vertailun perusteet | Eurooppalainen vaihtoehto | Amerikkalainen vaihtoehto | |
| Tarkoitus | Eurooppalainen optio antaa optio-oikeuden haltijalle oikeuden käyttää Optiota vain ennalta sovittuna tulevana ajankohtana ja hintaan. | American Option antaa optio-oikeuden haltijalle oikeuden käyttää Optiota milloin tahansa ennen päättymispäivää ennalta sovittuun hintaan. | |
| Premium | Koska eurooppalaisen optio-oikeuden haltijalla on oikeus käyttää optiota vain sen päättymispäivänä, palkkio on alhainen. | Vapaus käyttää Optiota milloin tahansa ennen viimeistä voimassaolopäivää tekee Yhdysvaltain Optiosta kysynnän, mikä tekee siitä kallista. | |
| Suosio | Eurooppalaiset vaihtoehdot ovat vähemmän suosittuja, joten niillä käydään vähemmän kauppaa. | Amerikkalaisilla optioilla on suuri kysyntä, koska ne antavat valtuudet käyttää milloin tahansa, ja siksi suurin osa optiomarkkinoista on amerikkalaisia. | |
| Riski | Eurooppalaisilla optioilla on pienempi riski, koska viimeinen voimassaolopäivä on kiinteä, ja tappio tai voitto voidaan arvioida. | Amerikkalaisilla optioilla on suurempi riski, koska amerikkalaisen optio-oikeuden haltijalla on oikeus käyttää Optiota milloin tahansa, kun hänen mielestään on kannattavaa. | |
| Suojaus | Suojausstrategian muotoilu on helpompaa, koska optio-oikeuden haltija voi käyttää sopimusta vain ennalta määrättynä päivänä. | Suojausstrategian laatiminen on vaikeaa, koska optioiden haltija päättää sopimuksen kohtalon. | |
| Kaupankäynti | Niillä käydään kauppaa pääosin tiskin ulkopuolella. | Niillä käydään kauppaa pääasiassa pörssissä. |
Johtopäätös
- Eurooppalaisella ja amerikkalaisella optiolla on lakohinta, palkkio ja viimeinen voimassaolopäivä.
- Amerikkalainen optio on tyyris, ja palkkio on korkeampi kuin eurooppalainen optio, koska se antaa optio-oikeuden haltijalle oikeuden käyttää sopimusta milloin tahansa sopimuksen tekemisen jälkeen ja ennen sen päättymispäivää.
- Optioilla voidaan käydä kauppaa pörssissä tai tiskin kaupassa mukana olevien vastapuolten mukaan.
- Amerikkalaiset vaihtoehdot ovat halutuimpia kauppiailta, koska se antaa elinkeinonharjoittajalle oikeuden irtautua positiosta tuolloin, mikä on hänelle erittäin kannattavaa.
