Menestysmaksun määritelmä
Menestyspalkkio on ehdollinen sopimus, jonka mukaan maksu maksetaan, jos tapahtuman tulos on positiivinen. Jos tulos ei ole positiivinen, maksua ei tarvitse maksaa. Tällainen palkkiorakenne on yleinen sijoituspankkitoiminnassa, jossa sijoituspankkitiimi toimii menestyspalkkiona. Tämä pitää joukkueen motivoituneena tekemään parhaansa ja ansaita maksimi.
Selitys
Sijoituspankit toimivat välittäjänä, kun yritys aikoo kerätä varoja yleisöltä, yrittää ottaa haltuunsa toisen yrityksen, suunnittelee sulautumista tai yrittää myydä segmenttiä. Joten yritykset aloittavat menestysmaksurakenteen sijoituspankin kanssa, jotta sijoituspankkitiimi yrittää parhaansa mukaan onnistua tapahtumassa. Se on melko yleinen menettely, koska se vapauttaa yrityksen maksamasta kiinteää maksua, ja molempien osapuolten edut ovat nyt linjassa. Investointipankit ansaitsevat paljon rahaa, kun he suorittavat projektin onnistuneesti. Palkkio toimii lahjana tiimin tekemästä kovasta työstä.
Kuinka laskea menestysmaksu?
Tämä maksu riippuu tuloksesta. Oletetaan, että yritys aikoo kerätä rahaa yleisöltä FPO: n (julkisen julkisen tarjouksen) kautta. Yhtiö aikoo kerätä vähintään 500 miljoonaa dollaria. He palkkasivat Goldman Sachin sijoituspankkiirikseen ja tekivät menestysmaksusopimuksen. Sopimus oli, että jos kerätty pääoma on alle 500 miljoonaa dollaria, maksu on 2% ja jos se on yli 500 miljoonaa dollaria, maksu on 6% ylimääräisestä pääomasta. Investointipankkitiimin on siis tutkittava perusteellisesti yrityksen osakkeiden kysyntä julkisesti ja tehtävä osakekauppaa hinnan ja liikkeeseen laskettavien osakkeiden kokonaismäärän määrittämiseksi.
Kun kaikki päätökset on tehty ja osakkeet on listattu, menestyspalkkio riippuu tuloksesta. Oletetaan, että kerätty raha on 650 dollaria.
Koska kerätyt rahat ovat ylittäneet 500 miljoonan dollarin rajan, joukkue on oikeutettu menestysmaksuun.
Laskeminen:
- Normaali maksu = 2% 500 miljoonasta dollarista = 10 miljoonaa dollaria
- Menestysmaksu = 6% ylimääräisestä 500 miljoonasta dollarista
- Se on 6% alennus (650–500 miljoonaa dollaria) = 9 miljoonaa dollaria
- Kokonaismaksu = 10 miljoonaa dollaria + 9 miljoonaa dollaria = 19 miljoonaa dollaria
Esimerkki
Yritys XYZ aikoo myydä matkailusegmenttinsä. Yhtiö aikoo aloittaa uuden segmentin rahasta ja arvioi, että se vaatii 500 miljoonaa dollaria uuden segmentin muodostamiseksi. Yritys XYZ tavoittaa JP Morganin auttamaan heitä prosessissa. He aikovat perustaa palkkiorakenteen menestysperusteisesti siten, että molempien osapuolten edut ovat yhdenmukaisia.
Ehdot: Jos myyntisumma on alle 400 miljoonaa dollaria, kiinteä 200 000 dollarin maksu.
Jos myyntisumma ylittää 400 miljoonaa dollaria, ylimääräisestä summasta maksetaan 6%: n menestysmaksu.
Investointipankkitiimi alkoi tutkia ja löysi potentiaalisen ostajan, joka hyötyy strategisesti tästä kaupasta. Tiimi laski ostajalle erinomaisen synergiaarvon ja suostui maksamaan 800 miljoonaa dollaria hankinnasta.
Kauppa saatiin päätökseen, ja yritys XYZ sai 800 miljoonaa dollaria. Joten projekti on loistava menestys.
Sijoitus saa palkkion:
- Kiinteä maksu = 200 000 dollaria
- Menestysmaksu = (800–400 miljoonaa dollaria) * 6% = 24 miljoonaa dollaria
- Kokonaismaksu = 24 200 000 dollaria
Kuka maksaa?
Menestysmaksun voi maksaa kuka tahansa organisaatio, joka aikoo toteuttaa kaupan sijoituspankin kautta. Tämä maksurakenne vapauttaa organisaatiot maksamasta kiinteää maksua, vaikka kauppa ei onnistunut. Niin monet organisaatiot valitsevat tämän rakenteen onnistumisen todennäköisyyden lisäämiseksi.
Menestysmaksut
Kiinteää aluetta ei ole. Se vaihtelee enimmäkseen kaupasta toiseen. Tyypillinen rakenne voi olla:
- Deal vaihtelee $ 5M $ 15M voi olla maksu 5%: sta 7% kiinteä maksu on $ 250,000.
- 15 miljoonan dollarin ja 50 miljoonan dollarin välisten tarjousten maksu voi olla 3–5%.
- Tarjouksista, jotka vaihtelevat 50 miljoonasta 500 miljoonaan dollariin, maksu voi olla 2%.
- Yli 500 miljoonan dollarin tarjouksilla voi olla enintään 1%: n maksu.
Edut
- Se auttaa sovittamaan molempien osapuolten edut. Koska maksu riippuu kaupan tuloksesta, investointipankki pyrkii kaikin tavoin saattamaan kaupan onnistuneesti päätökseen
- Koska maksu riippuu tuloksesta. Joten organisaatiota ei rasiteta maksamaan tarpeettomia maksuja negatiivisten tulosten sattuessa.
- Palkkiorakenne ei ole kiinteä, joten se antaa investointipankille mahdollisuuden ansaita suuria tuloja.
Haittapuoli
- Sijoituspankit eivät hyväksy riskialttiita sopimuksia, joissa negatiivisen tuloksen todennäköisyys on suuri. Joten asiakkaan on vaikeaa saada sijoituspankki kauppaa varten
- Koska maksurakenne ei ole tasainen. Joten asiakas voi päätyä maksamaan paljon maksuja, kun tapahtuma on onnistunut.
- Oletetaan, että maksu on suunniteltu siten, että kiinteä maksu saadaan menestysmaksuna, jos este saavutetaan. Sitten sijoituspankkitiimi ponnistelee vain esteiden saavuttamiseksi eikä yritä tehdä enemmän. Sano jos sanotaan, että jos pääoman tuottaminen on yli 500 miljoonaa dollaria, maksetaan kiinteä 200 000 dollarin maksu. Sitten investointipankki ei yritä työntää sitä yli 500 miljoonan dollarin, koska heille ei makseta enemmän.
