Mikä on lyhyt peitto?
Lyhyellä katteella tarkoitetaan jo myytyjen arvopapereiden ostoa, joka lainataan odottaessa hinnan laskua lyhyen position kattamiseksi. Lyhyt positio syntyy arvopaperien lyhytaikaisella myynnillä tai myynnillä, joka on alun perin lainattu odottaen ostavansa halvemmalla.
Selitys
Lyhyt takaus liittyy lyhyeksi myyntiin. Meidän on ensin ymmärrettävä, kuinka lyhyeksi myynti tapahtuu, ja miksi ryhdytään tällaiseen strategiaan? Lyhytaikainen myynti tapahtuu yleensä sijoittajan toimesta, jos hänellä on pessimistinen näkemys kohde-etuuden arvopaperista tai odottaa sen laskevan, jotta hän voisi tuottaa voittoa ostamalla sen uudelleen halvemmalla hinnalla.
- Joten prosessin ensimmäinen vaihe on arvopaperin lainaaminen sen myymiseksi. Vakuuden lainanantaja perii maksun vakuuden lainasta lyhyeksi myyjälle.
- Lyhytaikainen myyjä myy sitten arvopaperin markkinoilla toivoen hinnan laskevan, ja hän ostaa sen halvemmalla ja toimittaa sen vakuudelliselle luotonantajalle.
- Lyhyt myyjä odottaa arvopaperin hinnan laskua. Kun hinta laskee, hän ostaa täsmälleen saman määrän lainaamiaan ja myymiään osakkeita. Tätä arvopaperin takaisinostoa kutsutaan lyhyeksi katteeksi, koska se sulkee hänen omaksumansa aseman. Voitto on lainahinnan ja sen osakkeen takaisinostohinnan välinen ero.
- Hintojen noustessa lyhyeksi myyjälle aiheutuu tappioita, koska hänen on ostettava korkeammalla hinnalla kuin mitä hän myi, ja toimitettava vakuus luotonantajalle.
Esimerkki lyhyestä peitteestä
- Otetaan huomioon yrityksen ABC ltd. käy kauppaa 55 dollarilla, ja keinottelija odottaa sen laskevan. Sitten hän lainaa osaketta sijoittajalta, jolla on jo osaketta ennalta määrätyllä korolla. Silloin keinottelija oikoski kyseisen osakkeen markkinoille ja odotti hinnan laskua. Oletetaan, että hinta laskee 52 dollariin, lyhyeksi myyjä kattaisi sitten lyhyen katteen ostamalla ABC ltd. 52 dollaria hän ostaa ABC ltd. ja toimittaa sen sijoittajalle, joka lainasi sen hänelle. Lyhytaikaisten myyjien voitto on siis 55 dollaria - 52 dollaria = 3 dollaria (ilman provisio- ja korkomaksuja)
- Se tarkoittaa, että osakekurssin odotetaan nousevan. Joskus lyhyt kattavuus johtaa kohde-etuuksien nousun lisääntymiseen, kun siihen liittyy osakkeiden ostamista. Aluksi, kun muutama lyhyt positio on katettu, hinta voi nousta hieman. Hintojen lievän nousun vuoksi jotkut lyhyeksi myyjät saattavat hermostua, ja ne saattavat alkaa lyhyt kattaa, mikä johtaa enemmän ostoihin ja osakkeiden hinnan nousuun.
- Tätä äkillistä paniikkia, joka johtaa osakkeiden ostamiseen osakekurssin nousun jälkeen ja aiheuttaa merkittävän hinnankorotuksen, kutsutaan lyhyeksi puristukseksi. Tämä osto johtaa lyhyiden myyjien kattamaan lyhyempiä katteita lyhyiden positioidensa sulkemiseksi ennen kuin niistä aiheutuu enemmän tappioita. Tämä aiheuttaa kiirettä kohti ostamista, mikä saa osakekurssin liikkumaan jyrkästi ylöspäin.
- Esimerkiksi, jos ABC ltd. että lyhyellä myyjällä myyty 55 dollaria nousee 56 dollariin joidenkin suotuisien uutisten vuoksi, jotkut lyhyet myyjät menisivät lyhytaikaiseen takuuseen, mikä nostaa hinnan 57 dollariin. Tämä nousu luo lyhyiden myyjien keskuudessa kiire kattaa ja ostaa ABC ltd. estääkseen itsensä suuremmista tappioista.
Lyhyt kansi vs. lyhyt puristus
- Lyhyt kansi on periaatteessa sulkea jo avoin lyhyt positio ostamalla osaketta markkinoilta. Samanaikaisesti lyhyt puristus sisältää lyhyiden myyjien valtavia ostoja osakkeen hinnan jyrkän nousun vuoksi. Hinnan nousu pakottaa lyhyeksi myyjän sulkemaan lyhyen positionsa ja kirjaamaan tappiot. Tämä osakkeiden ostaminen johtaa osakekurssien edelleen nousuun, mikä pakottaa enemmän lyhyitä myyjiä sulkemaan lyhyet positiostaan, mikä johtaa osakkeen korkeampaan hintaan.
- Lyhyt puristus voi tapahtua useista syistä. Joskus lyhyiden myyjien lyhyt kattaminen johtaa hintojen nousuun, mikä johtaa edelleen kiireeseen kohti ostamista ja huomattavaa hinnankorotusta, joka aiheuttaa lyhyitä puristuksia. Toinen syy voi olla odottamaton suotuisa uutinen, joka voi johtaa osakkeen hintojen jyrkkään nousuun.
- Oletetaan esimerkiksi, että yllä olevassa esimerkissä spekulaattori shortsit ABC ltd. hintaan 55 dollaria, koska jotkut uutiset väittivät taloudellisista väärinkäytöksistä yrityksessä, ja seurauksena hinta putosi 50 dollariin. Mutta pian vaatimuksen todettiin olevan kevytmielinen, minkä vuoksi kalusto palautui välittömästi 56 dollariin, mikä johti lyhyiden myyjien kattamiseen, jotta vältettäisiin lyhyt puristus.
Johtopäätös
Lyhyt peite on tarpeen avoimen asennon sulkemiseksi. Lyhyt myyntitilanne on lyhyt aika, ja lyhyt takuu riippuu osakekurssin muutoksesta. Voimakas lyhyt kattaminen voi nostaa osakkeen hintaa ja syödä lyhyeksi myyjien voiton. Ottaen huomioon dynaamisen ja volatiliteetin, lyhyeksimyynnin ja siten ne ovat erittäin riskialttiita strategioita, jotka voivat johtaa suuriin voittoihin ja tappioihin.
