Mikä on julkisen tarjoamisen seuranta?
Jatkuva julkinen noteeraus (FPO), joka tunnetaan myös nimellä kokenut osakeanti, on menetelmä pääoman hankkimiseksi tarjoamalla lisää pääoma- tai etuoikeutettuja osakkeita sen jälkeen, kun varoja on hankittu julkisen alkutarjouksen kautta.
FPO: n ennakkovaatimukset
On olemassa tiettyjä edellytyksiä sille, että uusi tarjous voidaan luokitella julkiseksi jatkoanniksi; yksi tällainen ennakkoedellytys on, että se tarjotaan suurelle yleisölle, eli se lasketaan liikkeeseen avoimilla markkinoilla, koska jos se tarjotaan nykyisille osakkeenomistajille, se tunnetaan tapauksen mukaan oikeuksien liikkeeseenlaskuna tai bonusemissiona ja jos se tarjotaan valitulle sijoittajaryhmälle, se tunnetaan yksityisenä sijoituksena.
Toinen asia, joka on pidettävä mielessä, on se, että yritys kerää rahaa eikä sijoittajien välistä kauppaa pörssissä. Listautumisanti tai FPO tapahtuu päämarkkinoilla, kun taas pörssi muodostaa jälkimarkkinat.
Esimerkkejä
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) julkisti julkisen osakeannin, joka päättyi 7. kesäkuuta 2018. Tämä FPO oli noin. 55 miljoonaa dollaria osakkeita. Tuotot oli käytettävä tuotekehitykseen, kaupallistamiseen ja tuotteiden rekisteröintiin monien muiden SEC-arkistossa mainittujen syiden joukossa. Cantor Fitzgerald oli ainoa kirjanpitäjä PolarityTE-tarjouksessa.
- Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) saattoi 30. toukokuuta 2017 päätökseen 4 316 452 osakkeen jatkotarjouksen loppuun saattamisen myymällä tiettyjen olemassa olevien osakkeenomistajien osakkeita yleisölle, eikä TDD näin ollen saanut tuloja tarjoamalla. Tämä on enemmän toissijaista tarjousta.
- Huya , kiinalainen peliyhtiö, aloitti 9. huhtikuuta 2019 343 miljoonan dollarin seurannan tarjoamiselle. Tällä oli liikaa jakomenettely, joka tunnetaan myös nimellä vihreäkenkä.
Julkisen tarjoamisen seurantatyypit
Kun yhtiö kerää pääomaa laskemalla liikkeeseen kokonaan uusia osakkeita, liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrä kasvaa; osakkeenomistajien käytettävissä olevien voittojen määrä pysyy kuitenkin samana. Tämä johtaa alempaan osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Tällaista tarjousta kutsutaan laimennukseksi FPO: ksi, koska se johtaa EPS: n laimennukseen.
Kun yritys luovuttaa promoottoriryhmän aiemmin omistamat tai yksityisesti omistamat osakkeet, osakkeiden lukumäärä ei välttämättä kasva, joten osakekohtainen tulos pysyy samana. Tällaista asiaa ei pidetä laimentavana. Jos osakkeiden lukumäärä kasvaa myös yleisölle liikkeeseen laskettujen olemassa olevien osakkeiden tapauksessa, osakeannista tulee jälleen laimea.
Syitä seurata julkisessa tarjouksessa
- Yritys saattaa haluta maksaa olemassa olevan velan takaisin, koska velka edellyttää säännöllisiä korkomaksuja riippumatta siitä, tuottaako yritys voittoa vai ei.
- Toisinaan yhtiö suosii tulevaisuudessa laajentumistaan osakeanteja velkojen sijaan tai markkinoilla vallitseva korko ei ole yritykselle suotuisa.
- Toisinaan velanhaltijat tekevät erittäin rajoittavia kovenantteja yrityksen riskinottotoimintaan ja valvovat hyvin. Jos yritys ei pidä tällaista valvontaa, koska sen visio rajoittuu, se voi mennä FPO: lle ja käyttää tuotot vähentämään velkatasoa ja saamaan paremman hallinnan.
- Toisinaan yritykset eivät pysty keräämään riittävästi pääomaa listautumisannin kautta, ja siksi he tuntevat tarvetta mennä FPO: hon.
