Taatun joukkovelkakirjan merkitys
Taattu joukkolaina on joukkovelkakirja, jonka toinen yhteisö (yleensä pankki, tytäryhtiö tai vakuutusyhtiö) takaa, jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija laiminlyö takaisinmaksun yrityksen lopettamisen tai maksukyvyttömyyden seurauksena. Lainan takaavan yksikön nimi on Takaaja. Maksettu palkkio riippuu joukkovelkakirjalainojen luottokelpoisuudesta, ja jos liiketoiminnan talous on hyvässä kunnossa, veloitettava palkkio on paljon pienempi, vaihdellen 1 prosentista 5 prosenttiin.
Esimerkki taatusta joukkovelkakirjalainasta
Mississippin osavaltio vaatii varoja pyöräilyreitin ja lenkkeilijöiden puiston sekä yhteisöhallin luomiseen. Viranomaiset ovat hyväksyneet projektin ja sen nimi on Mississippi Greens. Koska tämä on ihmisten hyvinvoinnin projekti, virkamiehet ovat päättäneet hankkia varoja laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja markkinoilla.
Lainat lasketaan liikkeeseen joukkovelkakirjoina, joiden maturiteetti on 5-15 vuotta. He ovat päättäneet laskea liikkeeseen kiinteäkorkoisia joukkolainoja, kiinteäkorkoisia vaihtuvakorkoisiin, vaihtuvakorkoisiin ja vaihtuvakorkoisiin joukkolainoihin. Koska virkamiehet haluavat lainata mahdollisimman alhaisella korolla, he haluavat laskea liikkeeseen erilaisia joukkovelkakirjoja.
- Yhdessä erässä on vain kiinteäkorkoisia joukkovelkakirjoja, joiden korko on 6%. Näiden joukkovelkakirjojen maturiteetit ovat 10-15 vuotta.
- Yhdessä erässä on vain vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjoja, joiden korot ovat sidottu Liborin korkoon. Näiden joukkovelkakirjojen maturiteetit ovat samat kuin edellä, eli 10-15 vuotta.
- Viimeisessä erässä on vain kiinteäkorkoisia joukkovelkakirjoja, joilla on valtion takaus. Näiden joukkolainojen korko on 3,5% - 4%, ja niiden maturiteetit vaihtelevat 5-15 vuoden välillä.
Yleensä kuntien joukkovelkakirjoilla ei ole yli 4 prosentin korkoa, koska niillä on näiden joukkovelkakirjojen liikkeeseen laskevan kunnan tai valtion liikearvo. Jos näillä joukkovelkakirjoilla on takaus maksuille, riski käytännössä kumotaan, koska hallitus tukee sitä.
Sijoittajat, jotka etsivät matalan riskin sijoitusta, voivat sijoittaa viimeiseen erään takauksella, koska se on kuin kiinteä talletus, joka tuottaa tuottoa säännöllisin väliajoin.
Edut
- Sijoittaja voi olla varma, että hänen sijoituksensa on turvallisissa käsissä, ja pahimmissakin tilanteissa pääoman ja korkomaksut maksaisi kolmas osapuoli, joka on takannut maksut.
- Riski pienenee, koska joukkovelkakirjan haltijalla ei ole vain liikkeeseenlaskijan arvopapereita, vaan myös takaaja.
- Taattujen joukkovelkakirjojen avulla heikkojen luottokelpoisuuksien omaavat sijoittajat voivat laskea liikkeeseen takauksen sisältävän joukkovelkakirjalainan ja houkuttelevat sijoittajia sijoittamaan matalampaa korkoa maksaviin joukkolainoihin, jotka muuten saisivat enemmän korkoa ilman takuuta.
Haitat
- Koska riski on pieni, sijoitetun pääoman tuotto on pieni, mikä tarkoittaa, että korkomaksut ovat suhteellisen pieniä verrattuna joukkovelkakirjoihin, joita ei ole taattu.
- Lainan liikkeeseenlaskijan kannalta takaajan hankinta lisää pääoman hankintakustannuksia, jotka muissa tapauksissa voidaan antaa joko ilman takuuta. Kummassakin tapauksessa kustannukset kompensoidaan, koska joukkovelkakirjalla, jolla ei ole takuuta, on korkeampi korko, kun taas taatulle joukkolainalle korko on matalampi, mutta takaajalle maksettavan preemion kustannuksella.
- Siihen sisältyy paljon menettelyjä takauksen saamiseksi, koska takaaja tarkastaa perusteellisesti liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden ja taloudellisen vakauden. Normaalin joukkovelkakirjalainan osalta liikkeeseenlaskija voi päästä eroon tästä lisädokumentaation vaivasta.
- Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan on annettava taloudellisista tiedoista paitsi sijoittajille myös takaajille, mikä voi vaikuttaa liikkeeseenlaskijan kuvaan, jos taloustiedot eivät ole hyvässä kunnossa.
Tärkeitä taatun joukkovelkakirjan kohtia
- Takaetuilla joukkovelkakirjoilla on lisävakuus sijoittajan sijoittamalle rahalle, koska sen ei vain takaa joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskija vaan myös takaaja.
- Se hyödyttää joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan lisäksi myös joukkovelkakirjan takaajaa, koska liikkeeseenlaskija saa lainaa alhaisemmalla korolla, ja takaaja saa palkkion tai palkkion toisen yhteisön velan takaamisen riskin vähentämisestä.
- Taattuja joukkovelkakirjoja ovat eniten halukkaita sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa matalan riskin arvopapereihin pitkällä aikavälillä. Sijoitus maksaa säännöllisin väliajoin, ja maksukyvyttömyysriski on hyvin pieni.
- Yhdistyneessä kuningaskunnassa taatulla joukkovelkakirjalla tarkoitetaan kiinteäkorkoisia joukkovelkakirjoja, jotka tarkoittavat joukkovelkakirjan kiinteää korkoa, kun taas Yhdysvalloissa taattu joukkovelkakirjalaina viittaa kolmannen osapuolen takaamaan korkomaksuihin ja pääoma itse.
- Jopa kaikkein turvallisimpien joukkovelkakirjojen yritys, jonka taloudellinen historia on heikko, voi olla vaikeaa myydä joukkovelkakirjoja ilman kolmannen osapuolen takausta.
Johtopäätös
Taatut joukkovelkakirjat ovat joukkovelkakirjoja, joilla on kaksinkertainen vakuus joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskijasta ja takaajasta korko- ja pääomamaksujen suorittamisessa joukkovelkakirjan haltijalle siltä varalta, että joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskija ei suorita maksuja maksukyvyttömyyden tai konkurssin takia. Tämäntyyppiset joukkovelkakirjat antavat joukkovelkakirjojen haltijoille ylellisyyden sijoittaa matalan riskin sijoitus, joka maksaa matalan tuoton pitkiä aikoja.
Sijoittajat, jotka etsivät alhaisemman riskin sijoituksia pitkällä aikavälillä, voivat päättää sijoittaa taattuihin joukkovelkakirjoihin, koska sillä on pienin riski verrattuna muihin joukkovelkakirjoihin, joita ei ole vakuudeksi tai taattu. Markkinastandardien mukaan, kun riski on pieni, on myös tuotto. Lainan liikkeeseenlaskijalle alennettu korko maksaa, mikä on takaajalle maksettava palkkio. Termillä taattu joukkovelkakirjalaina on eri merkitykset Yhdysvalloissa ja Isossa-Britanniassa. Jälkimmäiselle se tarkoittaa kiinteää korollista joukkovelkakirjalainaa.
