Haittapuolen riski (merkitys, esimerkki) - Mikä on haittariski?

Haittapuolen riskin merkitys

Haittariski on tilastollinen toimenpide, joka laskee arvopaperin arvon menetyksen markkinaolosuhteiden muutoksista johtuen ja siihen viitataan myös epävarmuutena siitä, että toteutunut tuotto voi olla paljon pienempi kuin odotetut tulokset. Sanotaan sen auttavan määrittelemään pahin tapaus, johon sijoitus voi johtaa, jos markkinat muuttavat suuntaa.

Haittariskin komponentit

Seuraavat ovat laskusuuntaisen riskin mittarin olennaiset osat

• Aikahorisontti - kriittisin parametri riskimittareiden analysoimiseksi on aikahorisontti. Tästä tekijästä tulee vielä kriittisempi haittariskin kannalta. Aikahorisontti auttaa rajoittamaan analyysiamme tietylle ajanjaksolle, mikä tekee laskelmastamme tarkemman ja ovat vankempia malleja. Pitäisi olla välttämätöntä sisällyttää oikea näytetila varmistaaksesi, että valitsemasi aikahorisontti on puolueeton ja vapaa syklisistä poikkeamista.
• Luottamusväli - Downside risk on tilastollisiin mittareihin perustuva tutkimus. Siksi on välttämätöntä, että valitaan oikea ja varma luottamuskaava, koska kaikki muut laskelmat perustuvat siihen. Tämä parametri olisi määriteltävä sijoittajan tai analyysin suorittavan laitoksen mukavuustason perusteella. Oikeaa tai väärää numeroa ei ole, mutta vertailuarvo, jonka perusteella päätät riskinottokyvystäsi.

Haittapuolen riskikaava

Haittariskin laskemiseksi voi olla monia tapoja. Voit käyttää standardipoikkeamaa, odotettua alijäämää tai riskiarvoa, jolla on useita menetelmiä, kuten historiallinen simulointi, varianssi-kovarianssi jne. Tavoitteena on laskea menetettävän maksimimäärä tietyn näytetilan (perustietojen) perusteella. aikahorisontti ja luottamusväli.

Varianssi-kovarianssimenetelmällä laskusuuntainen riski (VAR) lasketaan seuraavasti:

VAR = - Z (z-arvo perustuu luottamusväliin) X Vakio. poikkeama

Esimerkki haittariskistä

Katsotaanpa yksinkertainen esimerkki ymmärtääksesi sen paremmin.

Tarkastellaan esimerkkiä yrityksestä ABC, jonka osakkeet käyvät kauppaa 1000 dollarilla. Seuraavassa taulukossa on lueteltu kuukauden kuukausituotot.

Kuukausi	Palauttaa
Jan	-12%
Helmikuu	-5%
Maaliskuu	6%
Huhti	7%
saattaa	3%
Kesäkuu	-2%
Heinäkuu	15%
Elokuuta	-8%
Syyskuu	10%
Lokakuu	-4%
marraskuu	9%
Joulu	-3%

Lasketaan tämän osakkeen haittariski aikaisempien tuottojen perusteella ja pidetään asiat yksinkertaisina. laskemme käyttäen historiallisen menetelmän mekanismia. Päätetään luottamusväli ja aikahorisontti.

• Luottamusväli: 75%
• Aikahorisontti: 1 vuosi

Palauttaa järjestyksessä

Suurimman tappion laskeminen

• Suurin tappio = 3

Kun järjestämme tuotot järjestyksessä, keskitymme alimpaan 25%: n tuottoon (suurin tappio), 3 (75% 12: sta). Näin ollen raja on 4 ^th tuotto. Yksinkertaisesti sanottuna 75 prosentin luottamusvälillä olemme laskeneet haittariskin olevan -5 prosenttia.

Katso yksityiskohtainen laskenta yllä olevasta Excel-taulukosta.

Edut

• Auttaa pahimman tapauksen suunnittelussa: Jos et onnistu suunnittelemaan, aiot epäonnistua. Haittariskin avulla voit valmistautua pahimpaan tapaukseen ymmärtämällä, kuinka suuri sijoitus voi johtaa menetyksiin, jos ennustettu näkymä osoittautuu vääräksi. Ei ole yleistä tosiasiaa, että sijoituksia tehdään tuottoon ja markkinoiden vapaiden korkojen täyttämiseen, jotka usein määritellään Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksilla. Mutta voi olla tilanteita, joissa asiat eivät mene odotetusti uutisten tai tapahtuman takia, jota ei näy markkinoilla. Tarkastellaan esimerkiksi Yahoo-hakukonejättiä 90-luvun alussa, ilman kilpailijaa. Kaikki toivoivat, että tämä osake olisi monipussi, mutta tuskin kaikki tiesivät uuden markkinajohtajan (Google) olevan tekeillä, ja yahoo joutuu siirtymään. Jos järjestelmiin olisi otettu käyttöön riskienhallintaa, tappiot olisivat olleet paljon pienemmät.
• Suojausstrategiat : Kuten edellä on selitetty, haittariski on enemmän valmistautumista, kun tapahtumat eivät suju odotetulla tavalla. Tällainen arvio auttaa tunnistamaan, milloin sijoituksesta tulee. Kuten sanotaan, pidä voittosi, mutta kirjaa tappiosi.

Rajoitukset / haitat

• Väärän turvallisuuden tunne : Haittapuolen riski on tilastollinen tekniikka, joka yrittää ennustaa aikaisempien tietomallien perusteella. Sen monimutkaisuus vaihtelee omaisuusluokittain. Yksinkertaiselle rahoitustuotteelle, kuten oma pääoma, se voi olla yhtä yksinkertainen kuin kaupankäyntihinnat. Monimutkaisessa työssä, kuten luottoriskinvaihtosopimuksissa, se riippuu monista parametreista, kuten taustalla olevien joukkolainojen hinnoista, eräpäivään, nykyisistä koroista jne. Käyttämäsi malli voi toimia 99 kertaa, mutta voi epäonnistua myös kerran, ja useimmiten tapahtuu, kun volatiliteetti on suuri tai markkinat ovat kaatumassa. Lyhyesti sanottuna se epäonnistuu, kun tarvitset sitä eniten. Malliriskin takia haittariski voi antaa sinulle väärän turvallisuuden tunteen
• Epäjohdonmukaiset tulokset kaikissa malleissa: Haittariski on yhtä hyvä kuin käytetty malli. Käytetyn taustalla olevan prosessin perusteella työssä voi olla vaihteluita, vaikka taustalla olevat oletukset ja otos ovat samat. Tämä johtuu siitä, että jokaisella haittapuolen riskimittarimekanismilla on implisiittiset olettamuksensa, mikä johtaa erilaisiin tuotoksiin. Esimerkiksi sekä historiallinen simulointi että Monte Carlon simulointi arvostavat riskimekanismeja, mutta niiden kautta saatu tulos samojen perustietojen perusteella voi vaihdella.

Tärkeitä huomioitavia seikkoja

• Riskien vähentämisstrategiat: Laskevan riskin laskeminen auttaa tunnistamaan oikean suojausstrategian. Sijoittajien ja laitosten tulisi ymmärtää tekemisissä oleva rahoitustuote ja valita sitten sopiva haittariskimittari heidän mukavuutensa ja kykynsä mukaan.
• Jokaisella omaisuusluokalla on erilainen haittariski. Vaniljakohtaisten rahoitustuotteiden, kuten oman pääoman ja korkosijoitusten, haittariski on suhteellisen helppo laskea ja rajallinen. Johdannaisten, kuten optioiden tai luottoriskinvaihtosopimusten, haittapuoli on kuitenkin haastava ja rajoittamaton.

Johtopäätös

Kukaan ei pidä tappioista, mutta menneisyyden oppitunnit ovat opettaneet meille, että rahoitustuotteet ovat arvaamattomia vaikeuksissa, kuten vuoden 2008 taantuma tai vuoden 2001 pistekupla, volatiliteetti ja korrelaatio omaisuusluokkien välillä kasvaa. Useimmiten se saa sijoittajat epäselviksi, mikä johtaa valtaviin tappioihin ja katastrofaalisiin tapahtumiin. Haittapuolen riski ehkäisevänä toimenpiteenä auttaa eliminoimaan tai valmistautumaan paremmin tällaisiin tilanteisiin.