Mikä on joukkovelkakirjalainan luokitus?
Joukkovelkakirjojen luokitus viittaa nimettyjen virastojen antamaan luokitteluun korkosijoituksiin, mikä auttaa sijoittajia tunnistamaan arvopaperin tulevaisuuden potentiaalin. Tutkitaan kaikkia liikkeeseenlaskijan taloudellisen aseman näkökohtia, mukaan lukien kasvunäkymät ja tulevat yritystoiminnot, ja vasta sitten määritetään luokitukset. Luokitukset auttavat sijoittajaa mittaamaan liikkeeseenlaskijan vahvuutta ja vakautta. Alempi luokitus osoittaa riskialttiita sijoituksia, mutta korkeamman tuoton ja päinvastoin.
Suosituimmat joukkolainojen luokituslaitokset
On ensisijaisesti 3 virastoa, jotka antavat luottoluokituksia joukkovelkakirjoille.
- S & P-joukkolainojen luokitus
- Moody's Bond -luokitus
- Fitch Bond -luokitus
Nämä virastot työskentelevät ympäri vuorokauden tutkien yritysten taloudellista tilannetta ja antavat heille luokituksia. Kaikilla kolmella virastolla on identtinen luottoluokitusmekanismi tietysti pienillä vivahteilla. Lisätietoja on alla olevassa Bond Rating -taulukossa.
- Joukkovelkakirjalainoja, joiden luokitus on B tai korkeampi, pidetään sijoitusluokkana, kun taas matalamman luokituksen joukkolainoja pidetään spekulatiivisina tai roskarahastoina. Nämä organisaatiot pyrkivät tarjoamaan sijoittajille määrällisen ja laadullisen arvion markkinoilla tarjolla olevista joukkovelkakirjoista.
- Triple-A-luokiteltu joukkovelkakirjalaina tarjoaa enemmän turvallisuutta ja alhaisemman voittopotentiaalin kuin B-luokiteltu joukkovelkakirjalaina, myös kuponkikorkot kasvavat jatkuvasti mennessämme alaspäin kompensoimaan tarjottua riskiä.
- Yrityslainojen tapauksessa luokituslaitokset tarkastelevat yleensä yrityksen kassavirtaa, sen kasvuvauhtia ja sen nykyisiä velkasuhteita. Yritykset, joilla on runsaasti vapaata kassavirtaa, voittoja ja vähän velkasitoumuksia, todennäköisesti saavuttavat korkeamman luokituksen.
- Julkishallinnon yksiköissä käytetään samanlaisia mekanismeja, vaikka yksityiskohdat voivatkin poiketa toisistaan. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön joukkolaina ylläpitää kolminkertaista A-luokitusta ja todennäköisesti aina, koska se nähdään erittäin luotettavana ja epätodennäköisenä.
Lisäksi luottoluokituslaitos voi halutessaan hankkia tietoja muista täydentävistä lähteistä. Tähän voi sisältyä, mutta ei rajoittuen, julkaista julkaistuja raportteja yrityksen taloudellisesta tilanteesta tai yksinkertaisesti haastatella yrityksen johtoa keskustelemaan toiminnan tuloksesta, riskienhallintastrategioista ja muusta tärkeästä tiedosta, joka voi auttaa heitä ymmärtämään kokonaiskuvaa.
Korkotuottoiset joukkolainat ja luottoluokituslaitokset
- Luottoluokituslaitokset ovat luokittaneet nämä joukkolainat alle sijoitusluokan, ja ne sisältävät kaikki BBB: n alapuolella olevat tasot. Niitä kutsutaan myös liikemiesten riskeiksi ja tarjoavat yleensä korkean tuoton pitkällä aikavälillä; lyhyellä aikavälillä ovat kuitenkin suurelta osin epävakaita ja voivat myös aiheuttaa tappioita.
- Yksi erittäin erikoinen korkotuottoisten joukkovelkakirjojen luokka on nimeltään 'Fallen Angels'. Nämä ovat eräänlaisia joukkovelkakirjoja, jotka luokiteltiin alun perin sijoitusluokkaan, mutta tietyt tapahtumat johtivat siihen, että virastot laskivat luokituksensa alle sijoitusluokan.
- Lisäksi uudelleenjärjestelyt / yritysostot voivat lisätä liikkeeseenlaskijan luottoriskiä siinä määrin, että joukkovelkakirjoista tulee spekulatiivisia. Uusi johto voi maksaa korkeita osinkoja ja tyhjentää uusien yritysten varaukset, mikä oikeuttaa olemassa olevien joukkolainojen luokituksen alentamisen. Tässä yhteydessä yritys voi laskea liikkeeseen enemmän spekulatiivista velkaa maksamaan uudelleenjärjestelyn rahoittamiseksi otetut lainat.
Joukkovelkakirjojen edut
Jotkut joukkolainojen luokittelun eduista ovat seuraavat:
- Se auttaa sijoittajia pysymään ajan tasalla yrityksen viimeisimmästä tilanteesta ja vahvuudesta.
- Se auttaa heitä päätöksenteossa oikean joukkovelkakirjojen valinnan suhteen ja auttaa heitä näin ollen saamaan oikean yhdistelmän salkkuunsa. Esimerkiksi riskin välttävä sijoittaja haluaa sijoittaa vain auto- ja valmistussektoreiden sekoitukseen, mutta sillä on budjettirajoituksia ja analyyttistä taitotietoa. Hyvä luottoluokitusten ja päättelyjen hyvä tarkastelu voi olla avuksi sijoittajalle nollata oikean tyyppinen instrumentti, jolloin saavutetaan oikea yhdistelmä vähimmäisvarianssisalkulle.
- Se vakuuttaa tai pikemminkin edustaa yrityksen äänen ja kehon kieltä markkinoilla välittämällä taloudellista tilannettaan ja houkuttelemalla tulevaisuuden näkymiään sijoittajille, HNI: lle, kilpailijoille ja sääntelyviranomaisille.
- Sitä voidaan käyttää vertailussa kahden eri yrityksen tuottoja ja uskottavuuskerrointa.
Finanssikriisi- ja luokitusvirastot
Luottoluokituslaitoksille annettiin paljon syytä syyksi siitä, että tietyntyyppisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin, erityisesti kiinnelainatakuisiin arvopapereihin, liittyviä riskejä ei tunnistettu. Näiden A-luokiteltujen joukkovelkakirjojen lukumäärä alkoi laskea arvossa kohti asuntovauraa. Tämä herätti vakavia huolenaiheita luokituslaitosten uskottavuudesta sijoitusmaailmassa. Vaikka ne eivät aiheuttaneet kriisiä, heillä oli varmasti käsi kuplan luomisessa, mikä johti kriisiin vakuuttamalla sijoittajat viime kädessä halveksittavaksi osoitettujen joukkovelkakirjojen laadusta.
Lukuisat tutkijat ilmaisivat huolensa ja kyseenalaistivat näiden virastojen luotettavuuden. Jotkut suhtautuivat jopa epäilevästi liikeetiikkaansa ja moraaliseen käytännesääntöjään. Tämän seurauksena pilvi on edelleen luokituksensa ja toimituksensa yläpuolella. Keskimääräisellä sijoittajalla ei kuitenkaan ole pääsyä hienostuneisiin yksityiskohtiin tai lähteisiin yrityksen taloudellisen tilanteen tutkimiseen, mikä antaa hänelle mahdollisuuden luoda vaikutelman yritysten asemasta ja tulevaisuuden näkymistä markkinoilla. Sinänsä ainoa käytettävissä oleva vaihtoehto on luottamus luottoluokituslaitoksen arvioon.
Bottom Line
Joukkolainojen luokitukset auttavat tietämään liikkeeseenlaskijan uskottavuuden. Ne eivät kuitenkaan merkitse sitä, että asianmukaista huolellisuutta ei tulisi suorittaa ennen sijoittamista. Kuten kaikki muutkin arvopaperit, joukkovelkakirjoihin sijoittaminen on markkinoiden epävakaa, eikä suhdanteilla eikä luokituslaitoksilla ole velvollisuutta sijoittajia kohtaan, jos luokitus on luokiteltu väärin.
Vastaavasti joukkolainojen luokitukset ovat hyvä yleinen indikaattori sekä joukkovelkakirjalainan että yrityksen suhteellisista näkymistä ja potentiaalista. Siksi on suositeltavaa, että riskin välttävät korkosijoittajat sijoittavat suurimman osan vastuistaan luotettaviin joukkovelkakirjoihin, joiden tuotto on hyvä, ja mahdollisuuksien mukaan heidän tulisi valita sijoitusluokan joukkolainat. Jos sijoittaja on ahdistunut sijoittaja tai keinottelija, he voivat käyttää korkean riskin joukkovelkakirjalainoja korkeamman tuoton saamiseksi.
