Pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) määritelmä
Pörssinoteerattu rahasto (ETF) tarkoittaa arvopaperityyppiä, joka sisältää erityyppisiä arvopapereita, kuten joukkovelkakirjoja, osakkeita, hyödykkeitä jne., Jotka käyvät kauppaa pörssissä kuten osakkeet ja joiden hinta vaihtelee monta kertaa päivässä. koska ja kun pörssissä käydyt rahastot ostetaan ja myydään pörssissä.
Selitys
Se voidaan määritellä pörssissä kaupattavaksi osakekoriksi, joka heijastaa osakeindeksin, kuten S&P 500 tai BSE Sensex, asemaa. Saman kaupankäynnin arvo perustuu sen edustaman osakkeen nettoarvoon. Ne tuovat sekä avoimen että suljetun rahaston parhaat puolet. Ne tarjoavat välitöntä hajauttamista, aivan kuten avoimet rahastot, ja niillä voidaan käydä kauppaa koko päivän ajan, kuten suljettuja rahastoja. Koko päivän vaihdettavien rahastojen etuna on, että sijoittajat voivat käyttää Limit-toimeksiantojen, stop-toimeksiantojen yhdistelmiä, ja joissakin tapauksissa sallitaan jopa lyhyet myynnit.
Esimerkki pörssinoteeratuista rahastoista ovat SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO) jne.
Pörssinoteerattujen rahastojen tyypit (ETF)
Pohjaportfolion perusteella pörssissä käyvät rahastot voidaan luokitella kuuteen laajaan luokkaan. pörssissä vaihdettavat rahastotyypit ovat:
# 1 - osakerahastot
Osarahastot voidaan edelleen luokitella suuriksi, pieniksi ja niin edelleen, alakohtaisiksi rahastoiksi, indeksirahastoiksi jne. Kuten nimestä voi päätellä, näiden rahastojen kohde-etuutena on pääoma. Sijoittaja saa edun hajautetusta sijoituksesta pienellä pääomasijoituksella sen sijaan, että ostaa kunkin yrityksen yksittäisiä osakkeita, mikä maksaa enemmän.
# 2 - Korkosijoitusrahastot
Nämä rahastot tarjoavat vähemmän volatiliteettia ja tarjoavat siten jonkin verran varmoja tuottoja. Pienentynyt volatiliteetti johtaa alhaisempaan tuottoon. Sijoittajat haluavat tyypillisesti olla 30–40% sijoituksistaan korkorahastoihin. Mutta tämä luku voi vaihdella sijoittajan riskiprofiilin perusteella.
# 3 - Hyödykerahastot
Hajauttamalla sijoitusta yksi keskeinen asia, joka on otettava huomioon, on instrumenttien välinen korrelaatio. Hyödykerahastot tarjoavat juuri sen. Historiallisesti sitä on havaittu, ja Yhdysvaltojen osake- ja joukkolainamarkkinoiden ja hyödykemarkkinoiden välillä on negatiivinen korrelaatio, eli kun oman pääoman ehtoisten instrumenttien dollarin arvo laskee, kulta-, hopea-, hopea- ja Hyödykerahastot tarjoavat alttiuden tällaisille tuotteille ostamatta tosiasiallisesti yksittäisiä kalliita hyödykkeitä.
# 4 - Valuuttarahastot
Yksi valuuttoihin sijoittamisen ensisijaisista tavoitteista on suojata paikallisessa valuutassa esiintyvä altistuminen. Esimerkiksi GBP-vastuiden saaminen voi tuottaa voittoja, kun dollari heikkenee globaaleilla markkinoilla. Valuuttarahastot tarjoavat siten halvemman tavan saada tällainen vastuu.
# 5 - Kiinteistörahastot
Nämä rahastot ovat epävakaampia kuin korkosijoitukset. Silti ne ovat houkuttelevampia, koska nämä rahastot tuottavat yhdeksänkymmentä prosenttia tuloista rahaston haltijoille, mikä tuottaa parempaa tuottoa olettaen kuitenkin hieman enemmän volatiliteettia.
# 6 - Erityisrahastot
Ulkomarkkinoiden rahasto, johdannaisrahastot, käänteiset ETF: t, vipuvaikutteiset rahastot ovat muita monimutkaisia strukturoituja rahastoja, joita etsivät sijoittajat, joilla on erityisiä vaatimuksia. Vaikka yritykset ovat hieman vähemmän likvidejä kuin tavanomaiset ETF-rahastot, yritykset pitävät näitä varoja suojaamaan altistumista / sijoittamaan omalle liiketoiminnalleen omilla markkinoilla.
ETF NAV -laskelmat ja kaupankäynti
Pörssissä käydyn rahaston nettovarallisuusarvo on hieman erilainen kuin tavallinen sijoitusrahasto. Molemmat lasketaan kuitenkin kaupankäyntipäivän lopussa (tyypillisesti klo 16.00). Sijoitusrahastot ostetaan / myydään NAV: lla, kun taas ETF: t voivat käydä kauppaa eri hintaan kuin NAV. Kaupankäyntihinta voi olla hieman erilainen kuin nettoarvo. Silti NAV-laskelmat ovat välttämättömiä seuraavissa kahdessa tarkoituksessa:
- Se antaa ohjeellisen varojen suunnan (onko se yli- tai alihintainen).
- Sulkevaa nettoarvoa voidaan käyttää Mark-markkinointitarkoituksiin.
NAV lasketaan seuraavasti:
Harkitse ETF Omistaa 5 miljardia dollaria osakkeina, 2 miljardia dollaria joukkovelkakirjoina ja pitää miljardi dollaria käteisenä. Se on velkaa 2 miljardia dollaria hallinnointi- ja vaihtopalkkioiden muodossa. Erinomaiset yksiköt ovat 500 miljoonaa.
NAV voidaan laskea seuraavasti:
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = 12 dollaria
Pörssin hinta (joka muuttuu koko päivän ajan) voi kuitenkin olla 11,97 / 12,02 kysynnän ja tarjonnan voimista riippuen. Tällaiset erot NAV: stä kumoavat nopeasti älykkäät kauppiaat, jotka seuraavat tällaisia poikkeavuuksia.
Pörssinoteeratun rahaston (ETF) edut
Seuraavat ovat pörssissä käydyn rahaston etu.
- Pieni kulusuhde: Suurin osa ETF-rahastoista on passiivisia rahastoja, eli nämä rahastot jäljittelevät indeksien kehitystä. Tämä johtaa pienempiin kulusuhteisiin eli pienempiin rahastonhoitokustannuksiin, myynti- ja jakelukustannuksiin.
- Verot: ETF-rahastotalon osto- / myyntitapahtumat ovat hyvin harvat, koska nämä ovat pääasiassa passiivisia rahastoja. Siksi pienempi transaktiovero. Lisäksi ETF: t johtavat pienempiin myyntivoittoihin, joten pienemmät myyntivoittoverot.
- Kaupankäynti koko päivän ajan: Pörssissä käydyillä varoilla käydään kauppaa koko päivän, tarjoten siten pääkaupankäynnin kohteelle päivittäisiä kaupankäyntimahdollisuuksia ja tuomalla kaikki mahdolliset Stop-tilausten, limiittitilausten jne. Yhdistelmät.
Pörssinoteeratun rahaston (ETF) haitat
Seuraavat ovat pörssissä käydyn rahaston haittoja.
- Kallis: Jos hajauttaminen ei ole ensisijainen tavoite, sijoitusrahastoihin sijoittamisen kustannukset ovat huomattavasti korkeammat kuin suoraan osakkeisiin sijoittamisen. Koska ETF: ille aiheutuu joitain hallinnointipalkkioita, olivatpa ne kuinka pieniä tahansa.
- Hajauttaminen: Sijoitukset ovat kuitenkin hajautettuja verrattuna sijoittamiseen tarkoitettujen osakkeiden poimimiseen. ETF: t ovat vähemmän hajautettuja sijoitusrahastoihin verrattuna.
- Verot: Myyntivoitot eivät ole tasaisesti pieniä; Joillakin rahastoilla on korkeampi myyntivoittovero, koska valtion joukkovelkakirjalainoihin sovelletaan veroja. Lisäksi tiettyjen vertailuarvojen täyttämiseksi tapahtumia voi olla enemmän kuin tavallinen määrä, mikä johtaa transaktioveroihin.
Tärkeitä seikkoja
Tärkeimmät huomautukset edellisistä osioista:
- Vaikka kauppaa käydään koko päivän, hinta on lähellä nettoarvoa, toisin kuin suljetut rahastot.
- ETF: ille voi olla liitetty Call / Put -optioita.
- ETF: t ovat pääasiassa passiivisesti hoidettuja rahastoja, mutta kasvava volyymi rahoitusmarkkinoilla ja lisääntyvät kilpailut ovat johtaneet aktiivisesti hoidettujen rahastojen syntymiseen.
- ETF: ien on ilmoitettava omistuksestaan kahdesti päivässä, mikä parantaa sijoittajien näkyvyyttä.
- ETF: llä on pieni sisäisten kulujen suhde.
- ETF-rahastoja säätelee Securities and Exchange Commission (SEC).
Johtopäätös
ETF-rahastoja käyttävät sijoittajat, jotka haluavat altistumista tietyille aloille / toimialoille. Niillä on tiettyjä etuja sijoitusrahastoihin nähden. Ne voivat olla houkuttelevia sijoittajille, joilla on lyhyempi horisontti, ja toteuttavat päänahan kaupankäyntistrategioita koko päivän kaupankäynnin ajan vuoksi. Haitat, kuten rajallinen hajauttaminen ja vähän tai nolla alfa-yliindeksi, voivat pitää pitkäaikaiset sijoittajat poissa indeksirahastoista. Loppujen lopuksi päätös sijoittaa sijoitusrahastoihin riippuu siitä, millaista vastuuta sijoittaja etsii.
