Ero NPV: n ja IRR: n välillä
Nettonykyarvo (NPV) menetelmä laskee dollarin arvosta tulevien kassavirtojen jossa hanke tuottaa aikana tietyn ajanjakson ottamalla huomioon erilaiset tekijät, kun taas sisäinen korkokanta (IRR) tarkoittaa prosenttiosuutta, joiden tuotto projektin odotetaan luovan.
Suunnitteletko sijoituspäätöksen tekemistä? Hämmentynyt siitä, kuinka tietää sen kannattavuus? No, käytetään kahta tärkeintä lähestymistapaa, ja ne ovat nykyinen nettoarvo ja sisäinen tuottoprosentti.
Oletetaan, että organisaatiosi on pyytänyt sinua tekemään analyysin - onko uusi projekti hyödyllinen?
Tässä skenaariossa sinun tulisi ensin analysoida projektin kustannuksia ja yrittää arvioida sen kassavirta ja -virrat (vapaat kassavirrat). Seuraavaksi tarkistat, kuinka moneksi vuodeksi projektin kustannukset katettaisiin ja mihin ajanjaksoon projekti alkaa tarjota etuja. Projektin tai pitkän aikavälin investointisuunnitelmien tuottavuuden mittaamiseksi on olemassa pääoman budjetointityökaluja, joita monet organisaatiot ja yksityishenkilöt käyttävät selvittääkseen projektin kannattavuuden.
Yleisimmin käytetyt työkalut ovat NPV ja IRR. Molempia työkaluja käytetään pääasiassa investointien tuottojen arviointiin, ja molemmilla on omat hyvät ja huonot puolensa. Mutta ensisijainen kysymys on - mikä työkalu on parempi? Sinun on lukenut paljon keskustelua, jonka mukaan NPV on parempi mitattavissa oleva työkalu kuin muutkin valtiot IRR. Tässä artikkelissa aion opastaa sinut näiden kahden välisen eron läpi ja myös siihen, mikä työkalu on merkityksellisempi.
Tärkeintä - Lataa NPV vs IRR Excel -malli
Esimerkki NPV: n ja IRR: n Excel-laskennasta
NPV vs. IRR-infografiikka
NPV: n edut ja haitat
Nettonykyarvo on kassavirran nykyarvon laskeminen vähennettynä kassavirran nykyarvolla, jossa nykyarvo määrittää, mikä on tulevan rahasumman arvo tänään.
- Jos investoit tiettyihin investointeihin tai projekteihin, jos se tuottaa positiivisen NPV: n tai NPV> 0, voit hyväksyä kyseisen projektin. Tämä osoittaa lisäarvoa omaisuudellesi.
- Ja jos negatiivinen NPV tai NPV on <0 , sinun ei pitäisi hyväksyä projektia.
Edut
- Rahan aika-arvolle annetaan enemmän merkitystä, eli rahan arvo on nykyään enemmän kuin vuoden kuluttua saadun rahan arvo.
- Projektin kannattavuus ja riskitekijät ovat etusijalla.
- Se auttaa maksimoimaan vaurautesi, koska se näyttää, ovatko tuotosi suuremmat kuin sen pääomakustannukset.
- Siinä otetaan huomioon sekä ennen kassavirtaa että sen jälkeen projektin elinkaaren aikana.
Haitat
- Se ei välttämättä anna sinulle tarkkaa päätöstä, kun kaksi tai useampi projekti ovat epätasa-arvoisia.
- Se ei anna selkeyttä siitä, kuinka kauan projekti tai investointi tuottaa positiivisen NPV: n yksinkertaisen laskutoimituksen ansiosta.
- NPV-menetelmä ehdottaa sen investointisuunnitelman hyväksymistä, joka tuottaa positiivisen NPV: n, mutta se ei anna tarkkaa vastausta, milloin ajanjaksolla saavutat positiivisen NPV: n.
- Rahavirroille sopivan diskonttokoron laskeminen on vaikeaa.
IRR: n edut ja haitat
Voit käyttää tätä lähestymistapaa vaihtoehtoisena menetelmänä NPV: lle. Tämä menetelmä riippuu kokonaan arvioiduista kassavirroista, koska se on diskonttauskorko, joka yrittää saada projektin kassavirta-arvon nollaksi.
Jos käytät tätä tapaa tehdä päätös kahden projektin välillä, hyväksy projekti, jos IRR on suurempi kuin vaadittu tuottoaste.
Edut
- Tätä lähestymistapaa käyttävät enimmäkseen talouspäälliköt, koska se ilmaistaan prosenttimuodossa, joten heidän on helppo verrata vaadittaviin pääomakustannuksiin.
- Se antaa sinulle erinomaisen ohjauksen projektin arvoon ja siihen liittyvään riskiin.
- IRR-menetelmä antaa sinulle edun tietää tänään sijoittamasi rahan todelliset tuotot.
Haitat
- IRR käskee hyväksymään hankkeen tai investointisuunnitelman, jos IRR on suurempi kuin painotettu keskimääräinen pääomakustannus, mutta jos diskonttokorko muuttuu joka vuosi, on vaikea tehdä tällaista vertailua.
- Jos on kaksi tai useampia toisiaan poissulkevia hankkeita (ne ovat hankkeita, joissa yhden projektin hyväksyminen hylkää muut hankkeet huolestuttavina) kuin tällöin, IRR ei ole tehokas.
Esimerkki NPV vs IRR
XYZ Company aikoo investoida tehtaaseen. Se tuottaa seuraavat kassavirrat.
| Vuosi | Kassavirta |
| 0 | (50000,00) |
| 1 | 15 000 |
| 2 | 17000 |
| 3 | 18000 |
| 4 | 10000 |
| 5 | 10000 |
Laske annettujen tietojen perusteella NPV ja IRR ja diskonttausaste on 10%. Ja ehdottaa, pitäisikö XYZ Ltd. sijoittaa tähän tehtaaseen vai ei.
# 1 - NPV-kaavan laskenta
NPV = CF / (1 + r) t - kassavirtaMissä:
- CF = kassavirta
- r = diskonttokorko
- t = aika
- Rahavirta = projektin kokonaiskustannukset
Vaihe 1: Suunnittele kassavirrat, odotettu diskonttokorko ja käytä NPV-kaavaa Excelissä
Vaihe 2: Lisää kassavirta NPV-kaavaan
Vaihe 3: Summa yhteensä löytääksesi nykyarvon
# 2 - IRR-kaavan laskenta
Rahavirta = CF / (1 + IRR) tMissä:
- CF = kassavirta
- t = aika
Vaihe 1: Täytä kassavirrat
Vaihe 2: Käytä IRR-kaavaa
Vaihe 3: Vertaa IRR-diskonttokorkoa
- Yllä olevasta laskelmasta näet, että laitoksen tuottama NPV on positiivinen ja IRR on 14%, mikä on enemmän kuin vaadittu tuottoaste
- Tämä tarkoittaa, että kun diskonttauskorko on 14%, NPV: stä tulee nolla.
- XYZ-yritys voi siten sijoittaa tähän laitokseen.
Johtopäätös
Koska voin päätellä, että jos arvioit kahta tai useampaa toisiaan poissulkevaa projektia, niin kannattaa käyttää NPV-menetelmää IRR-menetelmän sijaan. Parhaan investointisuunnitelman valitseminen on turvallista riippua NPV-menetelmästä sen realististen oletusten ja kannattavuuden paremman mittaamisen vuoksi. Jopa sinä voit käyttää IRR-menetelmää, se on erinomainen lisä NPV: hen ja antaa sinulle tarkan analyysin sijoituspäätöksistä. Myös NPV löytää sen käytön DCF-arvonmäärityksissä löytääksesi yritykselle maksettavien vapaiden kassavirtojen nykyarvon.
NPV vs IRR Video
Suositellut artikkelit
Tämä on ollut opas NPV vs IRR. Tässä keskustellaan NPV: n ja IRR: n erosta infografiikan avulla, yhdessä sen esimerkkien etujen ja haittojen kanssa. Voit myös tarkastella seuraavia artikkeleita -
- Taloudellinen ja Excel-mallinnus
- Excel-taloudellisen mallin tyypit
