Mikä on kokonaistuottoindeksi?
Kokonaistuottoindeksi tai TRI on erittäin hyödyllinen osakeindeksin vertailuarvo, joka kerää tuotot sekä osakkeiden hintojen muutoksesta että osinkojen maksamisesta, ja se olettaa myös, että osingot sijoitetaan uudelleen. Se on erittäin hyödyllinen toimenpide, koska siinä todetaan, mitä sijoittaja ottaa takaisin tai saa vastineeksi tehdystä sijoituksesta.
Kokonaistuottoindeksikaava
Kokonaistuottoindeksikaava on esitetty alla -
Kokonaistuottoindeksi = edellinen TR * (1+ (tämän päivän PR-indeksi + indeksoitu osinko / edellinen PR-indeksi-1))Kokonaistuottoindeksin laskenta
Kokonaistuottoindeksi voidaan laskea dollarin, euron tai muun valuutan muodossa. TRI: n laskemiseksi ensin on otettava huomioon maksettu osinko. Ensimmäinen vaihe on jakaa jonkin ajanjakson aikana maksetut osingot samalla jakajalla, jota käytettiin indeksiin liittyvien pisteiden laskemiseen, tai tätä kutsutaan myös indeksin peruskorjaukseksi. Se antaa meille maksetun osingon arvon indeksin pistettä kohden, joka esitetään yhtälöllä seuraavasti:
Indeksoitu osinko (Dt) = Maksettu osinko / Base Cap Index
Toinen vaihe on yhdistää osinko- ja hintamuutosindeksi päivän hintaindeksin säätämiseksi. Seuraavaa kaavaa voidaan käyttää tekemään niin:
(Tämän päivän PR-indeksi + indeksoitu osinko) / Edellinen PR-indeksi
Lopuksi kokonaistuottoindeksi lasketaan soveltamalla hintatuottoindeksin oikaisuja kokonaistuottoindeksiin, joka vastaa osinkojen maksamisen koko historiaa. Tämä arvo kerrotaan aikaisemman päivän TRI-indeksiin. Se voidaan esittää seuraavasti:
Kokonaistuottoindeksi = edellinen TRI * (1+ ((tämän päivän PR-indeksi + indeksoitu osinko) / edellinen PR-indeksi) -1)
Joten TRI-laskelmaan sisältyy kolmivaiheinen prosessi, joka sisältää ensinnäkin osingon määrittämisen indeksipistettä kohti, toisen, hintatuloindeksin mukauttamisen ja lopuksi oikaisun soveltamisen aikaisemman päivän TRI-indeksitasoon.
Esimerkki kokonaistuottoindeksistä
Tarkastellaan tässä esimerkkiä Lontoon pörssistä yhtenä osakesijoituksena, ja sijoitamme siihen. Tämä osake ostettiin vuonna 2000, ja vuonna 2001 osakkeelle jaettiin 0,02 Englannin puntaa. Osakkeen hinta osingon laskun jälkeen nosti sen 5 puntaan. Voimme nyt kuvitella, että mitä osinkoa jaettiin, käytettiin ostamaan enemmän LSE: n osakkeita samalla 5 GBP: n hintaluokalla. Siksi voimme nyt ostaa 0,02 / 5 = 0,004 LSE: n osaketta, mikä vie yhteensä 1.004 osaketta. Näin ollen TRI tällä tasolla voidaan laskea 5 * 1,004 = 5,02
Toisena vuonna 2002 osakkeet laskevat jälleen uuden osingon, jossa osakekurssin oletetaan olevan vakio 0,002 puntaa. Tällä hetkellä olemme 1.004 osakkeen omistajia. Näin laskettu osinko on 1.004 * 0.02 = 0.002008 GBP. Se on sijoitettu uudelleen samaan osakkeeseen, jonka nykyinen hinta on 5,2 GBP. Nyt hallussa olevien osakkeiden lukumäärä on 1,008. TRI on nyt 5,2 * 1,008 = 5,24
Meidän on tehtävä sama jokaisella jaksolla. Siksi jakson kumulatiivisen luvun lopussa voimme helposti piirtää kaavion TRI-tasosta tai laskea vaaditun TRI: n tälle jaksolle käyttämällä yllä mainittua kaavaa ottaen huomioon edellisen jakson TRI ja nykyinen TRI.
Kokonaistuottoindeksi vs. hintaindeksi
- Kokonaistuottoindeksi sisältää sekä hintojen liikkeen tai myyntivoiton / -tappion että arvopaperista saadun osingon. Sitä vastoin hintatuottoindeksi ottaa huomioon vain hinnan liikkeen tai myyntivoiton / -tappion eikä saatuja osinkoja.
- TRI antaa realistisemman kuvan osakekannasta, koska se sisältää kaikki siihen liittyvät osatekijät, kuten hintamuutokset, korot ja osingot, joissa PRI antaa vain yksityiskohdan hintojen muutoksesta, eikä tämä ole todellinen tuotto osakkeista. varastossa.
- TRI on pikemminkin viimeisin lähestymistapa siihen, miten sijoittajat vertailevat sijoitusrahastojaan, koska se auttaa heitä arvioimaan rahastoa paremmin, koska sijoitusrahaston nettoarvo kuvaa paitsi salkun pääomatappiota / voittoa myös saatuja osinkoja salkun omistuksista. Sitä vastoin PRI on enemmän perinteistä lähestymistapaa, jossa sijoitusrahastot olivat vertailuarvona hintamuutoksille, jotka koskivat vain sijoitusrahastoa ajavien arvopapereiden määrää.
- TRI on läpinäkyvämpi, ja osakkeiden tai rahastojen uskottavuus on kasvanut paljon. Sitä vastoin PRI on pikemminkin harhaanjohtava skenaario, koska se yliarvioi sijoitusrahaston tuoton, joka houkutteli paljon sijoittajia sijoittamaan tiettyyn rahastoon ymmärtämättä todellista skenaariota.
TRI-vaikutus sijoitusrahastosijoittajiin
Kokonaistuottoindeksin käyttö yli hintaindeksiindeksin voi vaikuttaa laajasti sijoittajien pitkän aikavälin strategioihin. Sillä on ratkaiseva rooli aktiivisiin passiivisiin investointeihin. Keskimääräisen laskennan perusteella voidaan nähdä, että indeksin osat ansaitsevat noin 2 prosentin osingon vuosittain. Tätä tuottoa, kun käytämme PRI-lähestymistapaa, ei sisälly sijoitusrahastojen vertailuun.
Siten PRI-lähestymistavassa tuotto minimoidaan tai aliarvioidaan 2% vuodessa. TRI-lähestymistavan avulla sijoittajat näkevät, että indeksin kehitys on noussut 2% ottamalla TRI-lähestymistavan huomioon PRI-lähestymistavan sijaan. Yksi hyvä asia sijoitusrahastosijoittajien TRI: ssä on, että sijoitettua rahaa ei enää lukita epätarkkojen vertailuarvojen taakse.
Johtopäätös
Kokonaistuottoindeksi on hyödyllinen vertailuarvo, kun haluamme selvittää todellisen tuoton osakkeen tai sijoitusrahaston osille. Se on kätevä toimenpide, koska siinä ilmoitetaan, mitä sijoittaja ottaa takaisin tai saa vastineeksi tehdystä sijoituksesta. Se muodostaa indeksin tuoton, maksetut osingot ja myös osingot, jotka sijoitetaan takaisin indeksiin.
Kaikilla tärkeimmillä kehittyneillä markkinoilla kaikki sijoitusrahastot on nykyään merkitty kokonaistuottoindeksiin, joka aiemmin verrattiin hintaindeksiin. Jopa oman pääoman löytämisen yhteydessä, kun on kyse rahaston kasvuvaihtoehdosta, on pakollista ottaa huomioon sen tuottama osinko, jota ei jaettu sen kohdeyrityksiltä. Näin ollen TRI tulee suurempaan kuvaan, kun osakerahaston todellinen tuotto lasketaan.
