Mikä on osakkeenomistajien kokonaistuotto?
Osakkeen kokonaistuotto (TSR) on osaston tuoton kehityksen indikaattori ajanjaksona, jona sitä pidetään. Tuotto sisältää osakkeen arvon nousun sekä osakkeelta ansaitun osingon. ja ilmaistaan prosentteina.
Osakkeenomistajien kokonaispalautuskaava
Tietyn osakkeen osakkeen kokonaistuotto voidaan määrittää seuraavalla kaavalla.
TSR = nykyinen hinta - ostohinta + osinko / ostohintaTässä,
- Nykyinen hinta = hinta, jolla osakkeet käyvät kauppaa tällä hetkellä
- Ostohinta = hinta, jolla osakkeet hankitaan
- Osinko = Vuoden aikana saatu osinko
Siten vuoden TSR: n laskemiseksi osakekurssin muutoksen ja saadun osingon summa jaetaan osakkeen ostohinnalla ja ilmaistaan prosentteina.
Esimerkki
Tarkastelkaamme esimerkkiä käsitteen ymmärtämiseksi paremmin.
Oletetaan, että sijoittaja osti XYZ-yhtiön osakkeen 20 dollaria. Osakkeen nykyinen hinta tulee olemaan 25 dollaria. Lisäksi siihen päivään asti, jolloin sijoittaja on saanut osinkoa yhteensä 4 dollaria.
Ratkaisu:
Osakkeenomistajien kokonaistuotto lasketaan -
TSR = (25-20 + 4) / 20 = 45%
Osakkeen TSR on 45%.
Osakkeenomistajien kokonaistuoton merkitys
Osakkeenomistajien kokonaistuotossa otetaan huomioon kaksi tuoton komponenttia, nimittäin pääoman arvon nousu ja osakkeelle saadut osingot osakkeiden ostopäivästä lähtien. Siten se antaa sijoittajalle tietoa osakekannan koko ajan saavuttamasta kokonaiskasvusta. Se on erittäin helppo ymmärtää, ja sijoittaja voi käyttää sitä arvioidakseen osakekannan vertaamalla sitä muihin vastaavilla toimialoilla toimivien yritysten osakkeisiin käyttämällä samaa vertailuarvona. Tämän analyysin perusteella sijoittaja voi myös tehdä johtopäätöksen siitä, onko mahdollista pysyä sijoitettuna osakkeeseen vai onko hän poistunut osakkeesta.
Edut
- TSR on erittäin hyödyllinen työkalu tarkastellun kaluston ja muiden vastaavan teollisuuden yritysten osakkeiden tuottamien tuottojen vertaamiseen.
- Se auttaa määrittämään kokonaistuoton, joka syntyy siihen tehdyn sijoituksen varastosta. Se on paluu, joka on erittäin helppo ymmärtää ja analysoida.
- Se auttaa sijoittajaa ymmärtämään osakkeiden kehityksen.
Haitat
- On huomattava, että TSR ottaa huomioon osakekannan aiemmin tuottaman tuoton. Mutta se ei ota huomioon tuottoa, jonka osakekannan odotetaan saavutettavan tulevaisuudessa.
- TSR lasketaan julkisesti noteerattujen yritysten tapauksessa, ei divisioonatasolla tai yksittäisellä tasolla, vaan yleisellä tasolla.
- Se voidaan laskea vain niille sijoituksille, joissa on yksi tai useampi kassavirta osakkeen hankinnan jälkeen.
- Se perustuu osakkeen markkinahintaan, johon monet ulkoiset tekijät, erityisesti lyhyellä aikavälillä, voivat vaikuttaa.
- Se ei määritä sijoituksen tarkkaa kokoa tai osakkeesta saatavaa tuottoa. Vastaavasti voi olla mahdollista, että osakkeenomistajien kokonaistuotto osoittaa korkeamman tuoton kannan olevan suotuisa, vaikka absoluuttinen tuoton määrä voi olla hyvin pieni.
- TSR: n käsite ei ota huomioon pääomakustannuksia, ja tästä syystä ei ole mahdollista verrata eri ajanjaksojen tuottoja.
