Mikä on velan / oman pääoman vaihto?
Velka- / pääomanvaihtosopimus on rahoitusjärjestelyihin liittyvä järjestely, jossa yhtiön velat muunnetaan osakkeiksi. Tällaista järjestelyä haetaan, kun yhtiö on joutunut finanssikriisiin ja nykyisille luotonantajille annetaan mahdollisuus saada antamansa velka muunnetuksi omaksi pääomaksi ennalta määritetyllä swap-suhteella.
Kuinka velan / oman pääoman vaihto toimii?
Kun yritys on vakavassa finanssikriisissä tai lähellä selvitystilaa, yritys ei pysty maksamaan velkaa. Tällaisessa tilanteessa yrityksen on löydettävä tapoja taloudelliseen uudelleenjärjestelyyn. Yksi tapa tehdä sama on vaihtoehto oman pääoman vaihtoon.
Lainan / oman pääoman vaihdossa velka vaihdetaan omaksi pääomaksi. Siksi yhtiö tarjoaa lainanantajille, että jäljellä oleva määrä muunnetaan vastaavaksi määräksi yhtiön omia osakkeita. Osakkeet lasketaan liikkeeseen velan sijasta ennalta määrätyn suhdeluvun mukaisesti. Yhtiö säästyy takaisinmaksusta johtuvista välittömistä kassavirroista.
Esimerkki velan / oman pääoman vaihdosta
Lainan / oman pääoman vaihtosopimus voidaan ymmärtää hyvin seuraavan esimerkin avulla.
Sanotaan, että ABC Ltd: llä oli finanssikriisi, ja se on lainanantajalleen velkaa yhteensä 2 000 000 dollaria. ABC Ltd tarjoaa lainanantajalleen 25 prosentin omistusosuuden yhtiöstä vastineeksi olemassa olevasta velasta.
Tämä on velan / oman pääoman vaihtosopimus, jossa lainanottaja pyytää lainanantajaansa vaihtamaan nykyisen velan omaksi pääomaksi.
Syyt velan / oman pääoman vaihtoon
Pohjimmiltaan yritys valitsee lainan / oman pääoman, kun se joutuu pitkäaikaisiin taloudellisiin ongelmiin. Tällöin yritys tietää, ettei se pysty maksamaan takaisin maksamatta olevia velkojaan, mikä tuo yritykselle negatiivista julkisuutta. Tällaisen negatiivisen julkisuuden välttämiseksi yhtiö suunnittelee talouden uudelleenjärjestelyä velan / oman pääoman vaihdon avulla, jolloin se tarjoaa velanhaltijoille mahdollisuuden vaihtaa velka omaan pääomaan, jotta sen ei tarvitse maksaa takaisinmaksuja. Täten velan / oman pääoman vaihtosopimus auttaa yritystä siinä mielessä, että sitä ei tarvitse maksaa välittömästi, ja taloudellinen stressi vähenee siinä määrin.
Edut
Lainan / oman pääoman vaihtosopimus tarjoaa yritykselle seuraavat edut.
- Yritys on pelastunut lainan takaisinmaksun laiminlyönnistä ja koroista, joita sille voi aiheutua taloudellisesta stressistä.
- Yritys pelastuu myös negatiivisesta kuvasta, joka syntyy, kun se ei pysty maksamaan takaisin velkoja.
- Koska takaisinmaksuja ei tehdä, yritys pystyy ylläpitämään kassavirtaa.
- Lainan ja oman pääoman vaihtosopimus on halpa vaihtoehto verrattuna muihin rahoitusmenetelmiin taloudellisen stressin sattuessa. Syynä on, että heti kun velkamarkkinat tietävät tosiasian, että laajemmilla yrityksillä on taloudellisia vaikeuksia maassa, korkotaso pyrkii nousemaan. Siksi yhtiöllä on parempi valita velan / oman pääoman vaihtosopimus kuin mennä lisää velkaa.
Haitat
Toisaalta rakenneuudistuksella lainan / oman pääoman vaihtosopimuksella aiheutuu seuraavia haittoja.
- Kun yhtiö tarjoaa lainanantajilleen haltuunsa osakkeiden omistuksen, se heikentää hallintaansa.
- Luotonantajat voivat tulla vaativiksi pyytämällä enemmän kuin velan käypä arvo, koska he luovuttavat omistuksensa velalla.
- Taloudellisen stressin ongelmaa ei ole täysin ratkaistu, koska kassavirrat ovat edelleen ongelma.
Johtopäätös
Lainan / oman pääoman vaihtosopimus tulee esiin enimmäkseen tapauksissa, joissa yrityksellä on taloudellista stressiä eikä sillä ole tarpeeksi kassavirtaa maksamaan velkaa. Tällaisissa tilanteissa joko yritys itse voi ehdottaa velan / oman pääoman vaihtoa tai velanhaltijat voivat pyytää sitä yritykseltä pelastaakseen itsensä maksujen epäonnistumisen riskiltä tulevaisuudessa.
