Control Premium - merkitys, kaava, esimerkit ja syyt

Mikä on Control Premium?

Control Premium on lisävastike, jonka ostaja haluaa maksaa osakkeiden markkinahinnan ylittävistä osuuksista saadakseen enemmistöosuuden yrityksestä. Pieniä määriä osakkeita voidaan käydä kauppaa jälkimarkkinoilla, mutta saadakseen suuremman osuuden yhtiöstä ostajan on tarjottava markkinahintaa korkeampi hinta, jotta nykyiset osakkeenomistajat olisivat kiinnostuneita osakkeiden myynnistä.

Ohjausmaksun maksava ostaja voisi hankkia suuren määrän osakkeita ja siten hankkijayritys voi valvoa ja seurata liiketoimintaa ja olla osa yrityksen keskeisiä päätöksiä. Se maksetaan, kun hankkivasta yrityksestä on potentiaalista hyötyä, ja sulautuminen tuo synergiaa ja lisää etuja. Se maksetaan enemmän, kun yrityksen hankkimisessa on kilpailua.

Kaava

Control Premium = hankinta / haltuunotto (-) markkina / arvioitu hinta

Esimerkkejä

Esimerkki 1

X Corp haluaa ostaa ABC Inc: n. Osakekohtainen arvo on 15 dollaria, mutta X Corp tarjoaa 20 dollaria. Hallintopreemia X Corp, joka on valmis maksamaan, on 5 dollaria osaketta kohti (eli) 30%: n lisäpalkinto ((20 dollaria - 15 dollaria) / 15 dollaria).

Ratkaisu

Ohjauspalkkio vaihtelee liiketoiminnoittain ja riippuu toimialasta. Palkkio määräytyy hankinnan arvosta ja eduista; se riippuu myös hankinnassa esiintyvästä kilpailusta. Ylikurssi päätetään sen perusteella, minkä osakekurssin hankinta otetaan huomioon.

Esimerkki 2

Z Group haluaa ostaa SM Corp.Sm Corp: n liiketoiminnan arvo on 8 000 000 dollaria.

Ratkaisu

Z Group uskoo, että jos SM Corp sulautetaan Z Groupiin, liiketoimintamahdollisuuksia olisi enemmän ja synergiaa, ja se tuo enemmän hyötyä liiketoiminnalle. Yrityskaupan jälkeinen Z Group arvioi, että SM Corpin arvo voi nousta 12 000 000 dollariin. Hankinnalla saavutettava lisäetu on 4 000 000 dollaria.

SM Groupin haltuunottamiseksi Z-ryhmä päättää maksaa ylikurssin osakkeiden hankkimiseksi. Se on päättänyt 2 000 000 dollaria hankintapreemiona (eli 25%: n vakuutusmaksuna). Haltuunoton arvo on yhteensä 10 000 000 dollaria.

Valvontamaksujen alue

Hallintopreemia on tärkeä näkökohta sulautumisissa ja yritysostoissa. Ohjauspalkkio voi vaihdella 20-80%; se riippuu puhtaasti hankkivan yrityksen liiketoimintatilasta ja saman markkinoiden kysynnästä. Se määritetään yrityksen sisäisen arvon, lisäarvon tai synergian perusteella, joka voidaan saavuttaa hankkimalla kohdeyritys.

Valvontamaksu on tarpeeton, jos kohdeyritys ei voi maksimoida arvoa hankinnan jälkeen. Ylivakuutuksen suuruuteen voivat vaikuttaa monet tekijät, kuten mahdollinen arvon maksimointi hankinnan jälkeen, kaikki muut kilpailevat yritykset / kilpailijat, jotka yrittävät hankkia saman kohdeyrityksen, tai mikä on nykyisten osakkeenomistajien odotusten luopuminen osuudestaan ​​yrityksessä.

Hankkimalla 51 prosentin osuuden kohdeyrityksestä maksamalla valvontapreemion heillä on merkittävä valta ohjata liiketoimintaa ja ne voivat olla osa kaikkea päätöksentekoa. Jos he hankkivat vähintään 26 prosenttia, heillä voi olla merkittävä vaikutusvalta toiminnan ohjauksessa.

Se vaihtelee liiketoimintalinjan ja toimialan mukaan. Se riippuu myös hankinta-ajankohdasta, markkinoista ja taloudellisista olosuhteista.

Se voidaan maksaa käteisellä tai hankkivan yhtiön osakkeina tai molempien yhdistelmänä. Tämä päätetään hankkivan yrityksen sekä nykyisten osakkeenomistajien tarpeiden ja odotusten perusteella.

Syyt

Hallintopreemi maksetaan yhtiön enemmistöosakkeiden hankkimiseksi. Suurin osakkeenomistaja voi vaikuttaa yhtiön päätöksiin ja toimintaan. Se auttaa sulkemaan kaupan ennen kuin siitä tulee kilpailukykyisempi, ja se on myös synergia ja hankinnasta saatavat hyödyt ovat suurempia kuin hankinnasta maksettu hinta. Palkkio maksetaan vain lisäetujen saamiseksi hankkimalla yritys kokonaan hallintaan. Jotkut tärkeimmistä päätöksistä, joista enemmistöosakas voi päättää, ovat

1. Johdon nimittäminen.
2. Johdon henkilöstölle maksettavan korvauksen vahvistaminen.
3. Ilmoitus osingoista.
4. Talousarvion ja liiketoiminnan menojen hyväksyminen.
5. Yrityksen strategian ja pitkän aikavälin suunnitelmien päättäminen.
6. Liiketoiminnan päätöksenteko.
7. Kaikkien omaisuusliiketoimien hallinta.
8. Vapaus muuttaa liiketoiminnan politiikkaa ja operatiivisia näkökohtia.
9. Yrityksen uudelleenjärjestely, selvitystila tai sulautuminen.

Edut

• Hallintopreemi antaa mahdollisuuden hankkia osakkeita nykyisiltä osakkeenomistajilta, koska osakkeista tarjottu hinta on suurempi kuin markkinahinta.
• Se auttaa saattamaan kaupan päätökseen ennen kuin lisää kilpailijoita liittyy sopimukseen.
• Se auttaa hankkimaan määräysvallan yrityksessä ja voi hallita merkittävästi liiketoimintaa.