Hyödykeriskien hallinnan määritelmä
Hyödykeriski on riski, jonka liiketoiminta joutuu hyödykkeen hinnan ja muiden ehtojen muutoksesta ajan muuttuessa, ja tällaisen riskin hallintaa kutsutaan hyödykeriskien hallinnaksi, johon sisältyy erilaisia strategioita, kuten hyödykkeen suojaaminen huolinta-, futuuri- ja sopimus, optiosopimus.
Mitkä sektorit ovat alttiita hyödykeriskille?
- Yleensä tuottajat seuraavat alat ovat altteimpia hinta laskee, mikä tarkoittaa, että ne saavat vähemmän tuloja hyödykkeiden ne tuottavat.
- Kaivos - ja mineraalialat, kuten kulta, teräs, hiili jne
- Maatalousala, kuten vehnä, puuvilla, sokeri jne
- Energiasektorit, kuten öljy, kaasu, sähkö jne.
- Kuluttajat hyödykkeiden kuten Airlinesin, kuljetusyritykset, Vaatteet ja elintarvikkeiden valmistajat ovat pääsääntöisesti kohdistu hinnannousuista, jotka nostavat hyödykkeiden ne tuottavat.
- Viejät / maahantuojat kohtaavat riskin tilauksen ja tavaroiden vastaanottamisen ja vaihdon vaihteluiden välisestä viiveestä.
- Yrityksessä tällaisia riskejä tulisi hallita asianmukaisesti, jotta ne voivat keskittyä ydinliiketoimintaansa altistamatta liiketoimintaa tarpeettomille riskeille.
Mitkä ovat hyödykeriskit?
Riski, jossa hyödykepelaaja voidaan luokitella laajasti seuraaviin neljään luokkaan.
- Hintariski: Hyödykkeiden hintojen epäsuotuisan muutoksen vuoksi makrotaloudellisten tekijöiden perusteella.
- Määräriski: Tämä riski johtuu hyödykkeiden saatavuuden muutoksista.
- Kustannusriski: syntyy hyödykkeiden hintojen epäsuotuisasta muutoksesta, joka vaikuttaa liiketoiminnan kustannuksiin.
- Sääntelyriski: aiheutuu lakien ja asetusten muutoksista, jotka vaikuttavat hyödykkeiden hintoihin tai saatavuuteen.
Siirrytään nyt ymmärtämään, kuinka hyödykeriski mitataan.
Menetelmät hyödykeriskin mittaamiseksi
Riskien mittaaminen edellyttää jäsenneltyä lähestymistapaa kaikissa strategisissa liiketoimintayksiköissä, kuten tuotanto-, hankinta-, markkinointiosasto, valtiovarainministeriö, riskiosasto. Hyödykeriskin tyypin vuoksi monet organisaatiot eivät ole vain alttiina ydinhyödykeriskille, jossa ne käsittelevät, mutta niillä voi olla myös muita riskejä liiketoiminnan sisällä.
Esimerkiksi hyödyketuotteet, kuten teräs, ovat selvästi alttiina teräksen hintojen muutoksille. Rautamalmin, kivihiilen, öljyn ja maakaasun hintojen muutokset vaikuttavat kuitenkin myös kannattavuuteen ja kassavirtaan. Jos tuontia tai vientiä tapahtuu, valuuttamuutoksilla on myös vaikutusta kannattavuuteen / kassavirtaan.
Herkkyysanalyysi
Herkkyysanalyysi tehdään valitsemalla raaka-ainehintojen mielivaltaiset liikkeet tai perustamalla raaka-ainehintojen muutokset aiempaan historiaan.
Esimerkiksi kuparin kaivosyhtiö laskee riskin sen perusteella, kuinka paljon se menettää tai saa voittoja kuparin hintojen ja niihin liittyvien hyödykkeiden laskevan tai ylöspäin suuntautuvan liikkeen perusteella kuparin valmistamiseksi.
Käytetty valuutta - INR (Intian rupia)
| Kuparin nykyinen hinta 35000 INR / tonni | Skenaario-1 | Skenaario-2 | Skenaario-3 |
| Kuparin hinta tonnilta (eri tilanteissa) | 30000 INR | 25000 | 36000 |
| Yrityksen A vuotuinen vetoisuus | 100000 tonnia | 100000 tonnia | 100000 tonnia |
| Hintojen kehitys | (5000) | (10000) | 1000 |
| Hyödykkeiden "hintariski" | 500 miljoonan INR tappio | 1000 INR tappio | 100 INR voitto |
Jos hyödykkeet hinnoitellaan ulkomaan valuutassa, riski lasketaan ottamalla valuutan ja hyödykkeiden hintojen muutosten yhteenlaskettu tulos.
Salkun lähestymistapa
Portfolionäkemyksessä yhtiö analysoi hyödykeriskin sekä yksityiskohtaisemman analyysin mahdollisista vaikutuksista taloudelliseen ja operatiiviseen toimintaan.
Esimerkiksi organisaatio, joka on alttiina raakaöljyn hintamuutoksille raakaöljyn hintamuutosten skenaariotestien lisäksi, analysoi myös raakaöljyn saatavuuden, poliittisen politiikan muutosten ja kenenkään vaikutuksen operatiiviseen toimintaan. näistä muuttujista.
Salkkumenetelmässä riski lasketaan käyttämällä stressitestejä kullekin muuttujalle ja muuttujien yhdistelmää.
Riskin arvo
Jotkut organisaatiot, erityisesti rahoituslaitokset, käyttävät todennäköisyyslähestymistapaa tehdessään herkkyysanalyysiä, joka tunnetaan nimellä "Value at Risk". Edellä kuvatun hintamuutosten herkkyysanalyysin lisäksi yritykset analysoivat tapahtuman todennäköisyyttä.
Vastaavasti herkkyysanalyysiä käytetään käyttämällä aikaisempaa hintahistoriaa ja soveltamalla nykyistä altistumista mallinnettaessa raaka-ainehintojen muutosten mahdollista vaikutusta sen vastuisiin.
Esimerkiksi: Riskialttiissa tapauksissa teräsyhtiön herkkyysanalyysi voidaan analysoida kahden viime vuoden teräksen ja rautamalmin hintojen perusteella; hyödykkeiden hintojen määrällisen muutoksen vuoksi voi olla 99% varma, että se ei kärsi yli tietyn määrän menetystä.
Toivon nyt, että ymmärrät riskit ja miten hyödykeriskit lasketaan. Mennään eteenpäin ymmärtämään hyödykkeiden riskinhallintastrategioita.
Hyödykeriskien hallinnan strategiat
Sopivin tapa hallita riskejä riippuu organisaatiosta organisaatioon ja riippuu seuraavista tekijöistä
- Tuotantoprosessi
- Yrityksen strategiat markkinoinnissa
- Myynnin ja ostojen ajoitus
- Markkinoilla saatavat suojaustuotteet
Suuret yritykset, joilla on suuremmat hyödykeriskit, nimeävät usein rahoituslaitoksia tai riskienhallinnan konsultteja hallitsemaan riskejä rahoitusmarkkinainstrumenttien avulla.
Nyt keskustelen riskienhallintastrategioista kahdesta näkökulmasta
- Hyödykkeiden tuottajat
- Hyödykkeiden ostajat
Hyödykeriskien hallinnan strategiat tuottajille
Strategisten riskien hallinta
# 1 - Monipuolistaminen:
Monipuolistamisen tapauksessa tuottaja yleensä kiertää tuotantoaan (joko rotaatio eri tuotteiden kautta tai saman tuotteen tuotantolaitosten vuorottelu) tuotannon hintariskin tai kustannusriskin hallitsemiseksi. Monipuolistamisen yhteydessä tuottajien olisi varmistettava, että vaihtoehtoisiin tuotteisiin ei sovelleta samaa hintariskiä.
Monipuolistamisesimerkki: Maatilayrityksen tapauksessa viljelykierto vuorotellen eri tuotteiden tuottamiseksi voi vähentää huomattavasti hintavaihteluista aiheutuvia suuria menetyksiä.
Monipuolistamisen myötä tuottajille voi aiheutua korkeita kustannuksia heikentyneiden tehokkuushyötyjen ja menetettyjen mittakaavaetujen muodossa, kun resurssit ohjataan toiseen toimintaan.
# 2 - Joustavuus:
Se on osa monipuolistamisstrategiaa. Joustava liiketoiminta on sellainen, jolla on kyky muuttua markkinaolosuhteiden tai tapahtumien mukaisesti, joilla voi olla haitallisia vaikutuksia liiketoimintaan.
Joustavuusesimerkki: Teräsyhtiö laskevissa hintaskenaarioissa voi sen sijaan, että tuottaisi terästä hiilellä, käyttää halpoja jauhettua hiiltä, jolla on sama vaikutus pienemmillä kustannuksilla. Tällä joustavuudella on vaikutusta taloudellisen tuloksen parantamiseen.
Hintariskien hallinta
# 1 - Hintapoolijärjestely: Tässä hyödykkeessä myydään kollektiivisesti osuuskunnalle tai markkinointilautakunnalle, joka asettaa hyödykkeen hinnan useiden tekijöiden perusteella, jotka johtavat keskimääräiseen hintaan kaikille ryhmän jäsenille.
# 2 - Varastointi: Jos tuotanto on lisääntynyt, mikä johti myyntihinnan alenemiseen, jotkut tuottajat voivat varastoida tuotantoa, kunnes saavutetaan suotuisa hinta. Tätä harkittaessa on kuitenkin otettava huomioon varastointikustannukset, korkokustannukset, vakuutukset ja pilaantumiskustannukset.
# 3 - Tuotantosopimukset: Tuotantosopimusten osalta tuottaja ja ostaja tekevät sopimuksen, joka kattaa yleensä hinnan, laadun ja toimitetun määrän. Tällöin ostaja yleensä omistaa tuotantoprosessin (tämä on yleisintä elävien varastojen tapauksessa).
Hyödykeriskien hallinnan strategiat ostajille
Seuraavat ovat yleisimpiä menetelmiä hyödykkeiden hintariskien hallitsemiseksi hyödykkeiden ostotoiminnassa.
# 1 - Toimittajaneuvottelut: Tämä ostaja etsii toimittajilta vaihtoehtoista hinnoittelusuunnitelmaa. Ne voivat laskea hintoja lisääntyneiden volyymihankintojen yhteydessä tai tarjota vaihtoehtoja tai ehdottaa muutosta toimitusketjuprosessiin
# 2 - Vaihtoehtoinen hankinta: Nimeä tälle ostajalle vaihtoehtoinen tuottaja saman tuotteen hankkimiseksi tai ota yhteyttä eri tuotantoon korvaaville tuotteille tuotantoprosessissa. Yrityksillä on yleensä käytössä strategiat hyödykkeiden käytön arvioimiseksi liiketoiminnassa.
# 3 - Tuotantoprosessin tarkistus: Tässä yrityksessä tarkastellaan tavallisesti hyödykkeiden käyttöä tuotantoprosessissa säännöllisesti, jotta tuotteiden yhdistelmä voidaan korvata hyödykkeiden hintojen nousulla.
Esimerkki : Elintarvikkeiden valmistajat etsivät jatkuvasti parannuksia tuotteeseen, joka käyttää vähemmän kalliimpia tai epävakaampia tuotantopanoksia, kuten sokeria tai vehnää.
Nyt kun ymmärrämme, kuinka hyödykeriskejä hallitaan tuottajan ja ostajan näkökulmasta, katsotaanpa, mitkä ovat erilaiset rahoitusmarkkinainstrumentit hyödykeriskien hallitsemiseksi.
Rahoitusmarkkinainstrumentit hyödykeriskin hallitsemiseksi
# 1 - Termiinisopimukset:
Termiinisopimus on yksinkertaisesti kahden osapuolen välinen sopimus ostaa tai myydä omaisuus tiettyyn tulevaan aikaan tänään sovittuun hintaan.
Tällöin hintojen muutosten riski vältetään lukitsemalla hinnat.
Esimerkki termiinisopimuksesta: Yritys A ja yritys B 1. lokakuuta 2016 tekevät sopimuksen, jonka mukaan yritys A myy 1000 tonnia vehnää B-yritykselle hintaan 4000 INR / tonni 1.1.2017. on hinta 1. tammikuuta 2017, A: n on myytävä B-1000 tonnia hintaan 4000 INR / tonni.
# 2 - Futuurisopimus:
Yksinkertaisesti sanottuna futuurit ja termiinit ovat olennaisesti samat paitsi että Futures-sopimus tapahtuu Futures-pörsseissä, jotka toimivat markkinana ostajien ja myyjien välillä. Sopimukset neuvotellaan futuuripörsseissä, jotka toimivat markkinana ostajien ja myyjien välillä. Sopimuksen ostajan sanotaan kuuluvan position haltijaan ja myyvän osapuolen sanotaan olevan lyhyt positio. Koska molemmat osapuolet vaarantavat vastapuolen menemisen pois, jos hinta menee heitä vastaan, sopimuksessa voi olla, että molemmat osapuolet asettavat sopimuksen arvosta marginaalin keskinäisen luotettavan kolmannen osapuolen kanssa.
Katso myös Futures vs. Forwards
# 3 - Hyödykevaihtoehdot:
Hyödykeoptioiden tapauksessa yritys ostaa tai myy hyödykkeen sopimuksen nojalla, joka antaa oikeuden eikä velvoitetta tehdä kauppaa sovittuna tulevana ajankohtana.
Hyödykevaihtoehtoesimerkki: Välittäjä "A" kirjoitti sopimuksen 1 l: n terästonnin myymisestä yritykselle "B" hintaan 30 000 INR / tonni 1. tammikuuta 2017 hintaan 5 Rs / tonni. Tässä tapauksessa yritys B voi käyttää optiota, jos teräksen hinta on yli 30 000 INR / tonni, ja se voi kieltää ostamisen A: lta, jos hinta on alle 30 000 INR / tonni.
Aiheeseen liittyvät artikkelit -
- Upotetut johdannaiset Merkitys
- Mitkä ovat vaihtoehdot?
- Optioiden kaupankäyntistrategiat
- Rahanvaihto
