Mikä on osakemarkkinoiden kupla?
Osakemarkkinakupla on ilmiö, jossa yritysten osakekurssit eivät heijasta yrityksen perustilannetta ja tästä johtuen reaalitalouden ja finanssitalouden välillä on kuilu, joka johtuu joko markkinoiden järjettömästä liiallisuudesta. osallistujat tai karjan mentaliteetin tai muun vastaavan syyn vuoksi. Tässä tilanteessa osakekurssit ovat liian suuria, eikä niitä voida tukea yrityksen todellisella tuloksella ja voitolla.
Selitys
Osakemarkkinoilla myytävien arvopapereiden hintoihin vaikuttavat erilaiset syyt, kuten liberaalin hallituksen sääntelyn käyttöönotto tai maan keskuspankin toteuttamat laajentavat toimenpiteet, kuten liittovaltion varantojen laskema politiikkakorko. Tällaiset toimenpiteet kannustavat ihmisiä ottamaan rahaa korkoinstrumenteista ja sijoittamaan saman riskialttiimmille osakemarkkinoille korkeamman tuoton odottaessa. On odotettavissa, että tällaisten politiikkamuutosten seurauksena yritysten suorituskyky paranee ja niiden osakkeet nousevat.
Tällaiset odotukset eivät aina ole sopusoinnussa reaalitalouden tosiasiallisen taloudellisen toiminnan kanssa, koska toisinaan nämä toimenpiteet eivät pysty edistämään taloutta niin paljon kuin mahdollista. Tällaiset markkinatiedot eivät kuitenkaan aina ole täydellisiä, joten rahoitusmarkkinat eivät ole täysin tehokkaita. Tämä tarkoittaa, että hinnat eivät välitä kaikkea julkisesti tai yksityisesti saatavilla olevaa tietoa.
Kuinka se toimii?
Seuraavat ovat osakemarkkinoiden kuplan purkauksen ja inflaation vaiheet:
Yllä oleva kuva näyttää kuplanmuodostusprosessin vaiheet; ymmärretään se vuoden 1999 dotcom-kuplan avulla:
# 1 - Häiritsevä innovaatio
Internet-tekniikka oli täysin uusi tekniikka, joka uudistaisi maailman toimintaa. Se näytti erittäin lupaavalta, ja siksi monet yritykset tulivat tälle verkkotunnukselle vuosina 1990-1997 voidakseen hyötyä tästä mahdollisesta uudesta teollisuudesta.
# 2 - Puomi
Useat yritykset kokivat alkuvaiheen menestyksen, ja sijoittajat alkoivat virrata rahaan korkeamman tuoton toivossa. Tämä houkutteli vielä enemmän yrityksiä tälle sektorille, joilla ei ehkä ollut kykyä antaa vahvaa suorituskykyä, mutta kukoistava sektori veti sitä. Lisäksi verouudistukset ja halvempi luotonsaanti kannustivat näitä yrityksiä tulemaan uusille markkinoille. Tämä oli aikakausi, jolloin Netscape ja Yahoo! julkistivat IPO: nsa.
# 3 - Irrationaalinen ylenpalttisuus
Tässä vaiheessa sijoittajat menettävät suoritusnäkymänsä ja kaatavat jatkuvasti rahaa tajuamatta, että yritykset eivät tee osaa, ja siksi lupaavia tuottoja ei välttämättä tapahdu lainkaan. Tämä johti suurempaan eroon tuotto- ja tuotto-odotusten välillä ja nosti osakekursseja. Tämä oli silloin, kun NASDAQ nelinkertaistui, ja P / E-suhteet nousivat rajojen yli.
# 4 - Voittovaraukset
- Kun feded alkoi ymmärtää, että he olivat kohti kuplaa, se alkoi nostaa korkoja ja rahoitus muuttui epävakaaksi.
- Lisäksi oli syntynyt paljon päällekkäisiä yrityksiä, ja niiden välillä keskusteltiin sulautumisista. Epäonnistuneet sulautumiset johtivat NASDAQ: n asteittaiseen laskuun.
- Japani, teknologiajätti, meni toiseen taantumaan.
- Sijoittajat alkoivat ymmärtää, että heidän odotuksensa eivät välttämättä sovi yhteen kehityksen kanssa; he alkoivat myydä ja varata voittoja tai hyväksyä pienempiä tappioita, jotta heidän ei tarvitse tulevaisuudessa myydä sijoitustaan säästöhintaan; tämä johti korjaukseen markkinoilla, joilla osakekurssit alkoivat laskea.
# 5 - Paniikki
- Maailmanlaajuisesti markkinat alkoivat todistaa tällaisia tapahtumia, ja tässä vaiheessa useat sijoittajat huomasivat varallisuutensa heikentyvän ja liittyivät myyntitapahtumaan.
- Sijoittajat alkoivat myydä hinnalla, joka oli mahdollista poistua sektorilta ja säästää kaulaansa. Tämä oli aika, jolloin kupla puhkesi ja johti markkinoiden kaatumiseen.
- Pets.comin kaltaiset verkkosivustot lopettivat toimintansa, ja useita kirjanpitoskandaaleja alkoi syntyä, kuten Enronin ja Satyamin.
- Tähän mennessä tekniikka varastot menettivät noin 3/4 nnen niiden arvosta.
Esimerkki osakemarkkinoiden kuplasta
- Yksi 1900-luvun historian suosituimmista kuplista on Wall Streetin kaatuminen vuonna 1929, jonka jälkeen tapahtui suuri masennus. Tämä oli aika, jolloin NYSE-osakkeet romahtivat, mikä johti rikkauden vähenemiseen useille sijoittajille; tämä kaatuminen seurasi Lontoon pörssin kaatumista ja johti suuren masennuksen alkamiseen.
- Ensimmäinen maailmansota oli juuri päättynyt, ja väestössä oli liikaa optimismia, joka muutti kaupunkialueille etsimään korkean palkkatason työtä teollisuuden laajentumisesta. Spekulaatiota oli erittäin paljon, mikä johti jakoon todellisen tuotteen ja suunnilleen samanlaisten spekulaatioiden välillä, mikä jätti huomiotta sen tosiasian, että teräksen tuotanto, rakennustoiminta ja automyynti hidastuivat samalla kun työttömyys kasvoi.
- Pankkiirit antoivat helpon luoton, jota ei voitu tukea perustekijöillä. Dow Jonesin teollisuuden keskiarvo oli edelleen kiipeämässä suurempia korkeuksia. Nämä olivat merkkejä siitä, että kupla oli paisunut liikaa ja räjähti milloin tahansa, mikä johti siihen, että sijoittajat tulivat myyntitilaisuuteen, mikä johti osakkeiden arvon menettämiseen jatkuvasti ja lopulta kaatumiseen lokakuussa 1929.
Osakemarkkinoiden kuplan syyt
Seuraavat ovat osakemarkkinoiden kuplan syitä.
# 1 - Villi keinottelu
Tämä on yksi tärkeimmistä syistä, jotka johtavat osakemarkkinoiden kupliin, koska tämä on syy finanssi- ja reaalitalouden välisen rotkon laajenemiseen. Kun markkinaosapuolet eivät ole valmiita vastaamaan reaalitalouden kohtaamiin haasteisiin ja ostavat edelleen sellaisten yritysten osakkeita, jotka eivät pärjää odotuksessa, että ne saisivat, kun nämä yritykset menestyvät, se johtaa osakekurssien inflaatioon ja luo kupla.
# 2 - halpa luotto
Kun lainoja on saatavana erittäin alhaisilla koroilla ja keskuspankit ovat edelleen korkotason alkaessa, se aiheuttaa varmasti järjestämättömien varojen nousukauden tulevina aikoina, koska halpa luotto lainataan jopa ne, joilla ei ole aikomusta maksaa sitä takaisin. Siksi tällaiset lainanottajat pakotetaan myymään omaisuutta, mikä johtaa tuotantokapasiteetin vähenemiseen, mikä merkitsee heikentynyttä taloutta ja siten osakekurssit alkavat laskea.
# 3 - Paniikki
Kun sijoittajat alkavat ymmärtää, että finanssitalous on kaatumassa, paniikkimyynti alkaa, ihmiset alkavat varata voittoja tai rajoittaa tappioita, mikä johtaa osakekurssien laskuun ja tämä aloittaa talouden kaatumisen ja tulee aika, jolloin jotkut osakkeet voivat '' Ei löydy ostajia edes halvimmalla hinnalla.
# 4 - Poliittiset riskit
Kun geopoliittiset riskit kasvavat ja ihmiset alkavat tuntea olonsa turvattomaksi maassa, osakemarkkinat aloittavat uppoamisen, ja jos tarvittavia toimenpiteitä ei toteuteta ajoissa, kaatuminen tulee väistämättömäksi.
Osakemarkkinoiden kuplan seuraukset
- Markkinoiden kaatuminen: Kuten yllä selitettiin, tulee aika, jolloin kupla paisuu kynnyksen yli, ja jopa pieni tappi voi rikkoa sen, mikä johtaa markkinoiden kaatumiseen, kun varallisuus on heikentynyt kokonaan, osakkeet menettävät arvonsa ja talous menee taantumaan.
- Taantuma: Markkinoiden kaatuessa käy selvästi ilmi, että taloudella ei ole mennyt jonkin aikaa, ja siksi talouden taantuma alkaa, ihmiset lomautetaan, otetaan käyttöön kovia toimenpiteitä. Finanssipolitiikan ja päättäjien tilanteesta on tulossa talouden vauhdittamiseksi ja teollisuuden palauttamiseksi raiteilleen.
- Yleinen tyytymättömyys: Kun taloudella ei mene hyvin, ihmisten säästöt syödään ja tulevaisuus alkaa näyttää synkältä, ihmiset menettävät toivonsa ja motivaationsa, mikä johtaa talouden epävakauteen.
Kuinka löytää osakemarkkinakupla?
Tuottokäyräanalyysi on suosittu työkalu taloudellisen tilanteen analysointiin. Jos lyhytaikaisilla velkainstrumenteilla on korkeampi tuotto kuin pitkällä aikavälillä, voimme sanoa, että talous saattaa olla taantumassa. Jos näin on ja osakemarkkinoilla on edelleen jatkuvaa nousua, on suuri mahdollisuus, että osakemarkkinoilla on kupla.
Yllä selitettyä tuottokäyrää kutsutaan käänteiseksi tuottokäyräksi, ja se tarkoittaa, että sijoittajat ovat valmiita luopumaan korkeammista koroista tulevaisuudessa, koska he haluavat pitää sijoituksensa turvassa, eikä heillä ole uskoa talouden menestyvän hyvin. tulevaisuus. Siksi kiinteistä talletuksista saadut korot ovat nykyisin korkeammat ja ne laskevat, koska tällaisten instrumenttien kysyntä on korkeampi, joten niiden kustannukset ovat korkeammat, ja koska korot ja hinnat ovat käänteisesti yhteydessä, tulevaisuus on matalampi.
Johtopäätös
Voimme yksinkertaisesti sanoa, että markkinaosapuolten on oltava tietoisia alan suorituskyvystä ennen investointiensa lisäämistä millekään sektorille, ja jos rahoitus- ja reaalitalouden välistä kuilua ei hoideta ajoissa, kupla on väistämätön ja niin on kaatuminen, koska kun kupla on liian suuri, mikään raha- tai finanssipolitiikka ei voi estää sen puhkeamista.
