Kupongin ja tuoton ero
Kupongilla tarkoitetaan määrää, joka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan maksetaan sijoituksen tuotoksi joukkovelkakirjan haltijalle, johon ostohinnan vaihtelut eivät vaikuta, kun taas tuotto viittaa koron perusteella laskettuun joukkovelkakirjalainan korkoon. joukkovelkakirjalainan maksu ja sen nykyinen markkinahinta olettaen, että joukkovelkakirjalaina pidetään eräpäivään saakka ja muuttuu siten joukkovelkakirjan markkinahinnan muuttuessa.
Mikä on kuponkikorko?
Aina kun joukkovelkakirjan haltija päättää sijoittaa rahansa joukkovelkakirjalainan, hänen on tarkasteltava tiettyjä joukkolainan muodostavia osia. Lainalla on nimellisarvo, joka on summa, jonka joukkovelkakirjan haltija saa eräpäivänä joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskijalta. Lainan kuponkikorko lasketaan joukkovelkakirjan nimellisarvon perusteella.
Oletetaan esimerkiksi, että XYZ-joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1000 dollaria, ja joukkovelkakirjan kuponkimaksu on 20 dollaria puolivuosittain, sitten vuosittain sijoittajan saama kuponkikorko on 40 dollaria. Kuponkikorko lasketaan jakamalla vuotuinen kuponkimaksu joukkovelkakirjan nimellisarvolla. Tässä tapauksessa joukkovelkakirjalainan kuponkikorko on 40 dollaria / 1000 dollaria, mikä on 4 prosentin vuosikorko.
Se voidaan maksaa neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain joukkovelkakirjalainasta riippuen. Lainan hinnan muutoksesta riippumatta kuponkikorko pysyy kiinteänä koko joukkovelkakirjan voimassaoloaikana.
Mikä on tuotto erääntymiselle?
Tuotto eräpäivään on joukkovelkakirjan efektiivinen tuottoprosentti tiettynä ajankohtana. Oletetaan aikaisemman esimerkin kuponin perusteella, että joukkovelkakirjan vuosikuponki on 40 dollaria. Ja joukkovelkakirjalainan hinta on 1150 dollaria, jolloin joukkovelkakirjan tuotto on 3,5%.
Kuponki ja tuotto-infografiikka
Katsotaanpa suurimmat erot kuponkien ja tuottojen välillä.
Tärkeimmät erot
- Kuponkikorkoa laskettaessa nimittäjä on joukkovelkakirjan nimellisarvo ja joukkovelkakirjan tuoton laskemiseksi nimittäjä on joukkovelkakirjan markkinahinta.
- Kuponkikorko on kiinteä koko joukkovelkakirjan kestolle, koska sekä osoittaja että nimittäjä kuponkikorkoa laskettaessa eivät muutu. Lainan tuotto muuttuu joukkovelkakirjan hinnan muuttuessa.
- Keskuspankin talouden korkotason muutoksella ei ole vaikutusta joukkovelkakirjalainan korkoihin. Lainan hinta on kääntäen verrannollinen korkoihin. Lainan tuotto muuttuu talouden koron muutoksen myötä.
Kupongin ja tuoton vertailutaulukko
| Perusta | Kuponkitaksa | Saanto | ||
| Määritelmä | Kuponki on samanlainen kuin korko, jonka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjan haltijalle sijoituksensa tuottona. | Lainan erääntymisaika on joukkovelkakirjan korko, joka lasketaan kuponkimaksun ja joukkovelkakirjan nykyisen markkinahinnan perusteella. | ||
| Laskentaperuste | Kuponkikorko lasketaan kuponkimaksuna osoittajalla ja joukkovelkakirjalainan nimellisarvolla nimittäjällä. | Kuponkikorko lasketaan kuponkimaksuna osoittajalla ja joukkovelkakirjalainan markkinahintana nimittäjällä. | ||
| Vaikuttaa deltaan | Kuponkikorko pysyy kiinteänä koko joukkovelkakirjalainan ajan, kun kuponkimaksu on kiinteä ja myös nimellisarvo kiinteä. | Tuotto muuttuu joukkovelkakirjan markkinahinnan muuttuessa. | ||
| Korkojen vaikutus | Keskuspankin talouden korkotason muutoksella ei ole vaikutusta joukkovelkakirjalainan korkoihin. | Lainan hinta on kääntäen verrannollinen korkoihin. Korkotason noustessa joukkovelkakirjalainan hinta laskee, kun sijoittaja etsii korkeamman tuoton joukkolainasta. Korkotason laskiessa joukkovelkakirjalainan hinta nousee, kun sijoittaja on tyytyväinen matalampaan korkoon. | ||
| Esimerkki | Oletetaan, että XYZ-joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1000 dollaria ja kuponkimaksu 40 dollaria vuodessa. Kuponkikorko lasketaan jakamalla vuotuinen kuponkimaksu joukkovelkakirjan nimellisarvolla. Tässä tapauksessa joukkovelkakirjalainan kuponkikorko on 40 dollaria / 1000 dollaria, mikä on 4 prosentin vuosikorko. | Oletetaan, että joukkovelkakirjan vuosikuponki on 40 dollaria. Ja joukkovelkakirjalainan hinta on 1150 dollaria, jolloin joukkovelkakirjan tuotto on 3,5%. |
Lopulliset ajatukset
Kuponkikorkot ja tuotto ovat joukkolainan sijoittajalle erittäin tärkeitä komponentteja. Kuponkikorko maksetaan joko neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain joukkovelkakirjalainasta riippuen. Kuponkikorko lasketaan kuponkimaksun ja joukkovelkakirjan nimellisarvon perusteella.
Lainan tuotto on puolestaan korkotaso joukkolainan nykyisen markkinahinnan perusteella ja tunnetaan siten myös joukkovelkakirjan efektiivisenä tuottoprosenttina. Lainan tuotto muuttuu talouden koron muuttuessa, mutta kuponkikorkolla ei ole vaikutusta korkoon.
