Palautusajan määritelmä
Takaisinmaksuaika voidaan määritellä ajanjaksoksi, joka tarvitaan alkuperäisten kustannusten ja investointikustannusten palauttamiseksi, jotta projekti saavuttaisi ajankohdan, jolloin tappiota tai voittoa ei ole eli raja-arvo.
lähde: Lifehacker.com.au
Edellä olevassa artikkelissa todetaan, että Teslan Powerwall ei ole taloudellisesti kannattava useimmille ihmisille. Tässä artikkelissa käytettyjen oletusten mukaisesti Powerwallin takaisinmaksuaika vaihteli 17 vuodesta 26 vuoteen. Koska Teslan takuu on rajoitettu 10 vuoteen, yli 10 vuoden takaisinmaksuaika ei ole ihanteellinen.
Palautusajan kaava
Takaisinmaksuaikakaava on yksi suosituimmista kaavoista, joita sijoittajat käyttävät tietääkseen, kuinka kauan investointien takaisin saaminen yleensä kestää, ja se lasketaan tehdyn alkuinvestoinnin ja nettokassavirran suhteena.
Palautusajan laskemisen vaiheet
- Ensimmäinen vaihe takaisinmaksuaikaa laskettaessa on määritellä alkuperäinen pääomasijoitus ja
- Seuraava vaihe on vuotuisten odotettujen verojen jälkeisten nettorahavirtojen laskeminen / arviointi sijoituksen taloudellisen vaikutusajan aikana.
Laskelma yhtenäisillä kassavirroilla
Kun kassavirrat ovat tasaisia hyödykkeen taloudellisen vaikutusajan aikana, laskelma tehdään seuraavan kaavan avulla.
Takaisinmaksuaika Kaava = Alkupääoma yhteensä / Odotettu vuotuinen kassavirta verojen jälkeen.
Katsotaanpa esimerkki siitä, kuinka takaisinmaksuaika lasketaan, kun kassavirrat ovat tasaiset hyödykkeen koko käyttöiän perusteella.
Esimerkki:
Projekti maksaa 2 miljoonaa dollaria ja tuottaa 30 000 dollarin voiton 10%: n poiston jälkeen (suorana) mutta ennen veroa 30%. Antaa laskea projektin takaisinmaksuaika.
Voitto ennen veroja 30000 dollaria
Vähemmän: vero @ 30% (30000 * 30%) 9000 dollaria
Voitto verojen jälkeen 21 000 dollaria
Lisää: Poistot (2Mn * 10%) 2 000 000 dollaria
Kokonaiskassavirta 2221000 dollaria
Laskettaessa kassavirtaa yleensä poistot lisätään takaisin, koska ne eivät johda rahavirtaan.
Takaisinmaksuaikakaava = Alkupääoma yhteensä / Odotettu vuotuinen kassavirta verojen jälkeen
= 20,00 000 dollaria / 2221000 dollaria = 9 vuotta (noin)
Laskelma epätasaisilla kassavirroilla
Kun kassavirrat eivät ole tasaisia hyödykkeen koko käyttöiän ajan, toiminnan kumulatiivinen kassavirta on laskettava kullekin vuodelle. Tällöin takaisinmaksuaika on vastaava ajanjakso, jolloin kumulatiiviset kassavirrat ovat yhtä suuret kuin alkuperäiset rahankulut.
Jos summa ei täsmää, olisi määritettävä ajanjakso, jolla se on. Sen jälkeen meidän on laskettava vuoden murto-osa, joka tarvitaan takaisinmaksun suorittamiseen.
Esimerkki:
Oletetaan, että ABC ltd analysoi projektia, joka vaatii 2 000 000 dollarin investoinnin ja sen odotetaan tuottavan kassavirtaa seuraavasti
| Vuosi | Vuotuiset kassavirrat |
| 1 | 80 000 |
| 2 | 60 000 |
| 3 | 60 000 |
| 4 | 20000 |
Tänä rahana takaisinmaksuaika voidaan laskea seuraavasti laskemalla kumulatiiviset kassavirrat
| Vuosi | Vuotuiset kassavirrat | Kumulatiivinen vuotuinen kassavirta | Takaisinmaksuaika |
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 60 000 | 1,40,000 (80000 + 60000) | |
| 3 | 60 000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60000) | Tänä vuonna 3 saimme alkuinvestoinnin 2 000 000 dollaria, joten tämä on takaisinmaksuvuosi |
| 4 | 20000 | 220000 (2 000 000 + 20 000) |
Oletetaan, että edellä mainitussa tapauksessa, jos käteisvarat ovat 205 000 dollaria, sitten takaisin
| Vuosi | Vuotuiset kassavirrat | Kumulatiivinen vuotuinen kassavirta | Takaisinmaksuaika |
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 60 000 | 1,40,000 (80000 + 60000) | |
| 3 | 60 000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60000) | |
| 4 | 20000 | 220000 (2 000 000 + 20 000) | Takaisinmaksuaika on 3–4 vuotta |
Jopa kolmen vuoden ajan palautetaan summa 2 000 000 dollaria, loppusumma 5000 dollaria (2,05 000–2 000 000 dollaria) peritään murto-osassa vuotta, mikä on seuraava.
Unohtuen 20 000 dollarin ylimääräiset kassavirrat, projekti kestää täydelliset 12 kuukautta. Joten saada lisää on $ 5.000 ($ 2,05,000- $ 2,00,000) kestää (5000/20000) 1/4 th vuosi. eli 3 kuukautta.
Joten projektin takaisinmaksuaika on 3 vuotta 3 kuukautta.
Edut
- Se on helppo laskea.
- Se on helppo ymmärtää, koska se antaa nopean arvion ajasta, joka tarvitaan yrityksen hankkimiseen investoimiensa rahojen takaisin saamiseksi.
- Projektin takaisinmaksuajan pituus auttaa arvioimaan projektiriskiä. Mitä pidempi ajanjakso, sitä riskialttiin projekti on. Tämä johtuu siitä, että pitkän aikavälin ennusteet ovat vähemmän luotettavia.
- Aloilla, joilla on suuri vanhentumisriski, kuten ohjelmisto- tai matkapuhelinteollisuus, lyhyistä takaisinmaksuaikoista tulee usein investointien tekijä.
Haitat
Seuraavassa on takaisinmaksuajan haitat.
- Se jättää huomiotta rahan aika-arvon
- Se ei ota huomioon investoinnin kokonaiskannattavuutta (ts. Se ottaa huomioon kassavirrat projektin aloittamisesta takaisinmaksuaikaan ja jättää huomioimatta kyseisen ajanjakson jälkeiset kassavirrat.
- Se voi saada yrityksen pitämään tärkeänä hankkeita, joilla on lyhyt takaisinmaksuaika, jättäen siten huomiotta tarpeen investoida pitkäaikaisiin hankkeisiin (ts. Yritys ei voi vain määrittää hankkeen toteutettavuutta vain sen perusteella, kuinka monta vuotta se aikoo palauta palautuksesi, on useita muita tekijöitä, joita se ei ota huomioon)
- Siinä ei oteta huomioon sosiaalisia tai ympäristöhyötyjä laskennassa.
Takaisinmaksu vastavuoroinen
Vastavuoroinen takaisinmaksuaika on takaisinmaksuajan päinvastainen, ja se lasketaan käyttämällä seuraavaa kaavaa
Vastavuoroinen takaisinmaksu = keskimääräinen vuotuinen kassavirta / alkuinvestointi
Esimerkiksi projektikustannukset ovat 20 000 dollaria ja vuotuiset kassavirrat ovat yhdenmukaiset 4 000 dollaria vuodessa ja hankitun omaisuuden käyttöikä on 5 vuotta, sitten takaisinmaksuaika on seuraava.
4000 dollaria / 20 000 dollaria = 20%
Tämä 20% edustaa projektin tai investoinnin tuottoa vuosittain.
Takaisinmaksukauden video
Aiheeseen liittyvät artikkelit -
- Diskontattu kassavirran kaava
- Inkrementaalinen IRR
- Pankkikorko vs repo-koron erot
- Yritysostojen rahoitus
