Mikä on kurtosis?
Kurtoosia tilastoissa käytetään kuvaamaan tietojoukon jakaumaa ja kuvaa, missä määrin tietyn jakauman datajoukkopisteet eroavat normaalijakauman tiedoista. Sitä käytetään määrittämään, sisältääkö jakauma ääriarvoja.
Selitys
Rahoitusalalla tätä käytetään mittaamaan mihin tahansa instrumenttiin tai liiketoimeen liittyvän rahoitusriskin määrää. Mitä enemmän kurtoosi on kyseiseen tietojoukkoon liittyvä taloudellinen riski. Vinous on symmetriamittari jakautumisessa, kun taas kurtoosi on raskauden tai jakeluhäntien tiheyden mittari.
Kurtoosin tyypit
Alla on kurtosiksen kuvallinen esitys (kaikki kolme tyyppiä, kukin selitetään yksityiskohtaisesti seuraavassa kappaleessa)
# 1 - Mesokurtic
Jos datan kurtosis laskee lähelle nollaa tai yhtä suuri kuin nolla, sitä kutsutaan Mesokurticiksi. Tämä tarkoittaa, että tietojoukko seuraa normaalijakaumaa. Yllä olevan kuvan sininen viiva edustaa Mesokurtic-jakaumaa. Rahoituksessa tällainen malli kuvaa riskiä kohtuullisella tasolla.
# 2 - Leptokurtic
Kun kurtoosi on positiivinen muilla ehdoilla, yli nolla, data kuuluu leptokurtiseen. Leptokurticilla on raskaat jyrkät käyrät molemmilla puolilla, mikä osoittaa poikkeavien suurten populaatioiden joukon tietojoukossa. Rahoituksen osalta leptokurtinen jakauma osoittaa, että sijoitetun pääoman tuotto voi olla erittäin epävakaa valtavassa mittakaavassa kummallakin puolella. Leptokurtisen jakautumisen seurauksena tapahtuvan sijoituksen sanotaan olevan riskialtis sijoitus, mutta se voi myös tuottaa kalliita tuottoja riskin kompensoimiseksi. Yllä olevan kuvan vihreä käyrä edustaa leptokurtista jakaumaa.
# 3 - Platykurtic
Aina kun kurtoosi on alle nolla tai negatiivinen, se viittaa Platykurticiin. Jakautumisjoukko seuraa hienovaraista tai vaaleaa käyrää, ja tämä käyrä osoittaa pienen määrän poikkeavuuksia jakaumassa. Sijoittajat vaativat yleensä platykurticin piiriin kuuluvaa sijoitusta, koska on erittäin pieni mahdollisuus tuottaa äärimmäistä tuottoa. Pienet poikkeamat ja tasainen pyrstö osoittavat myös, että tällaisiin sijoituksiin liittyy vähemmän riskiä. Punainen viiva yllä olevassa graafisessa esityksessä kuvaa platykurtista jakaumaa tai turvallista sijoitusta.
Merkitys
- Sijoittajien näkökulmasta tuotto-jakauman korkea kurtoosi tarkoittaa, että sijoitus tuottaa satunnaisesti äärimmäistä tuottoa. Tämä voi kääntää molempia tapoja, jotka ovat joko erittäin negatiivisten tuottojen positiivisia tuottoja. Siten tällaisella sijoituksella oli suuri riski. Tällainen ilmiö tunnetaan kurtosisriskinä. Vinosuus mittaa kahden hännän yhdistetyn koon; kurtosis mittaa jakauman arvojen välillä näissä pyrstöissä.
- Kun kurtosisjakauma lasketaan minkä tahansa tietyn sijoituksen tietojoukosta, sijoituksen riski suhteessa tuoton todennäköisyyteen riippuen sen arvosta ja tyypistä, johon se kuuluu; sijoitusneuvojat voivat tehdä sijoitusennusteita. Ennusteiden perusteella neuvonantajat neuvovat strategiaa ja sijoitusohjelmaa sijoittajalle, ja he päättävät jatkaa sijoittamista. Kurtosiksen laskemiseksi Excelissä on sisäänrakennettu toiminto Kurt Excelissä.
Edut
- Tämä lasketaan sijoituksen tietojoukosta; Saadtua arvoa voidaan käyttää kuvaamaan sijoituksen luonnetta. Suurempi poikkeama keskiarvosta tarkoittaa, että tuotot ovat myös korkeat kyseiselle sijoitukselle.
- Kun ylimääräinen kurtosis on tasainen, se tarkoittaa todennäköisyyttä tuottaa korkea tuotto sijoituksesta, on pieni ja tuottaa korkeita tuottoja vain muutamissa tilanteissa, säännöllisesti tuotto ei ole niin korkea sijoitukselle.
- Suuri ylimääräinen kurtoosi tarkoittaa, että sijoituksen tuotto voi vaihdella molempiin suuntiin. Se tarkoittaa, että tuotetut tuotot voivat olla joko hyvin korkeita tai hyvin pieniä jakelun poikkeamien mukaan. Kun se on negatiivinen, se osoittaa, että tietojoukon poikkeama keskiarvosta on tasainen.
Johtopäätös
- Kurtoosia käytetään mittaamaan sijoituksen aiheuttama riski. Sijoituksen luonne korkeamman tuoton tuottamiseksi voidaan myös ennustaa lasketun kurtoosin arvosta. Mitä suurempi on minkä tahansa sijoitusdataryhmän ylitys, sitä suurempi on sen poikkeama keskiarvosta.
- Tämä tarkoittaa, että tällaisella sijoituksella on potentiaalia tuottaa suurempaa tuottoa tai heikentää sijoitusarvoa enemmän. Ylimääräinen kurtoosi lähempänä nollaa tai tasainen poikkeama keskiarvosta kuvaa, että sijoituksella on pienempi todennäköisyys tuottaa korkeaa tuottoa. Tätä voidaan käyttää määrittelemään sijoituksen taloudellinen riski. Sijoitusneuvojille kurtosis on ratkaiseva tekijä määritettäessä rahaston salkun sijoitusriskiä.
