Esimerkkejä pitkäaikaisesta vastuusta
Pitkäaikaisilla veloilla tarkoitetaan niitä velkoja tai yhtiön taloudellisia velvoitteita, jotka yhtiön on maksettava seuraavan vuoden ajanjakson jälkeen ja joista esimerkkejä ovat pitkäaikainen osuus maksettavista joukkovelkakirjoista, laskennalliset tuotot, pitkäaikaiset lainat, pitkäaikaiset lainat osa talletuksista, laskennallisista veroveloista jne.
Tarkastellaan esimerkkiä amerikkalaisesta vähittäiskaupan jättiläisestä Walmart Inc. -yrityksestä yllä olevasta tase-otteesta. Pitkäaikaiset velat sisältävät pitkäaikaiset velat, pitkäaikaiset vuokrasopimukset, rahoitusvelat ja laskennalliset verot.
Yleisimpiä esimerkkejä pitkäaikaisista veloista ovat
- Pitkä-aikainen velka
- Rahoitusleasingsopimukset
- Laskennallinen verovelka
- Eläkevastuut.
Keskustelemme kaikista pitkäaikaisen vastuun esimerkeistä tarvittaessa lisäkommenttien kanssa.
Yleisimpiä esimerkkejä pitkäaikaisista veloista
Esimerkki # 1 - Pitkäaikainen velka
Pankkilainojen yksinkertaisemman käsitteen lisäksi pitkäaikainen velka sisältää myös joukkovelkakirjat, obligaatiot ja velkakirjat. Näitä voivat antaa yritykset, erityisyhtiöt ja hallitukset. Jotkin joukkovelkakirjat / debentuurit voidaan myös muuttaa kokonaan tai osittain osakkeiksi. Tällaisen muuntamisen ehdot on määriteltävä liikkeeseenlaskun yhteydessä.
Pitkäaikaiset velat voivat olla joko vakuudellisia eli vakuudellisia tai vakuudettomia.
- Joukkovelkakirjat on yleensä turvattu, ts. Niiden vakuudeksi asetetaan erityiset vakuusvarat.
- Joukkovelkakirjoja ei ole vakuudella, ja ne lasketaan liikkeeseen yleensä tiettyihin tarkoituksiin, kuten suunniteltuihin hankkeisiin. Yleensä tietyn projektin tulot käytetään myöhemmin takaisin joukkovelkakirjalainan pääoman palauttamiseen. Ilman vakuuksia näillä instrumenteilla on yleensä korkeampi luottoriski kuin joukkovelkakirjoilla ja muilla vakuudellisilla veloilla. Sen vuoksi on välttämätöntä arvioida asianmukaisesti liikkeeseenlaskijan taloudellinen vahvuus ja luottokelpoisuus. Joukkovelkakirjalainat lasketaan liikkeeseen siten, että erääntymisaika on pidempi ja korkotaso matalampi kuin muuntyyppisiin velkoihin.
- Lainat ovat useimmissa tapauksissa samat kuin joukkovelkakirjat. Niiden selvästi erottuva piirre on kuitenkin valtionlainojen lyhyempi maturiteetti - esimerkiksi Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja, joiden maturiteetti on 2, 3, 5, 7 ja 10 vuotta, kun taas joukkovelkakirjoja lasketaan liikkeeseen myös pidempään.
Esimerkki # 2 - Rahoitusleasing
Vuokrasopimusta kutsutaan rahoitusleasingsopimukseksi, joka tunnetaan myös nimellä pääomaleasing, jos se täyttää jonkin seuraavista pääomavuokrauskriteereistä:
- Vuokra-ajan päättyessä vuokratun omaisuuden omistus siirtyy vuokralle ottajalle.
- Vuokrasopimuksen kesto on vähintään 75% hyödykkeen taloudellisesta vaikutusajasta.
- Vuokrasopimusten nykyarvo on vähintään 90% omaisuuserän markkina-arvosta.
- Sopimus antaa vuokralleottajalle mahdollisuuden ostaa omaisuuserä edullisella hinnalla eli markkina-arvoa alhaisemmalla hinnalla.
Yli vuoden vuokrasopimuksista vuokralle ottaja kirjaa pitkäaikaisen velan, joka vastaa vuokrasopimusten nykyarvoa. Vastaavan arvoinen käyttöomaisuus kirjataan myös vuokralaisen taseeseen.
Esimerkki # 3 - Laskennallinen verovelka
Kirjanpitosääntöjen ja verolakien välisen eron vuoksi yrityksen tuloslaskelman voitto ennen veroja voi olla suurempi kuin veroilmoituksen verotettava tulo. Tämä johtuu siitä, että kirjanpito tapahtuu suoriteperusteisesti, kun taas verot lasketaan kassaperusteisesti. Tällainen ero johtaa laskennallisen verovelan syntymiseen yhtiön taseeseen.
Laskennalliset verovelat ovat siis väliaikaisia eroja, jotka yhtiö odottaa maksavansa veroviranomaisille tulevaisuudessa. Myöhemmin, kun vero on erääntynyt maksettavaksi, laskennallinen verovelka vähennetään toteutuneella tuloverokustannuksella. Myös kassatiliä pienennetään vastaavasti.
Esimerkki # 4 - Eläkevastuut
Eläkevelvoitteista syntyy velkoja vain etuuspohjaisten järjestelyjen tapauksessa, joissa työnantaja (yritys) lupaa maksaa tietyn määrän eläkkeellä oleville työntekijöille heidän palkkojensa, palveluskautensa jne. Perusteella.
- Työnantaja varaa varoja tähän tarkoitukseen sijoittamalla eläkejärjestelyyn, jota yleensä kutsutaan järjestelyjen varoiksi. Eläkevelvoitteen nykyarvoa kutsutaan ennustetuksi etuusvelvoitteeksi.
- Kun PBO ylittää järjestelyyn kuuluvien varojen käyvän arvon, järjestelyn sanotaan olevan "alirahoitettua", ja tällainen ylimääräinen määrä kirjataan eläkevastuutena työnantajan taseeseen.
- Eläkevastuut ovat siten herkkiä useille tekijöille, kuten järjestelyyn kuuluvien varojen kehitykselle, palkkojen nousulle, PBO: n laskennassa käytetylle diskonttokorolle, elinajanodotteelle ja muille vakuutusmatemaattisille oletuksille.
Tarkastellaan esimerkiksi amerikkalaista lääkeyritystä Pfizer Inc. Pfizerin pääomaleasingsitoumukset eivät ole merkittäviä (kuten vuosikertomuksessa mainitaan), joten niitä ei kuvata tässä erikseen.
Eläkevastuuta tarkennetaan tarkemmin liitetiedoissa (ote alla).
Lähde: Pfizer Inc Filings
Johtopäätös
Yritysten käytettävissä on erilaisia rahoituslähteitä, joista pitkäaikaiset velat ovat tärkeä osa. Olemme usein törmänneet joihinkin tai kaikkiin edellä kuvattuihin tyyppeihin eri toimialojen taseissa. Näitä tarkastellaan yleensä olennaisena osana rahoitusanalyysiä, erityisesti rahoitusvipua ja luottoriskin arviointia varten.
On myös tärkeää ymmärtää tällaisten velkojen laskeminen, niiden maksuaikataulut ja niihin liittyvät mahdolliset lisäehdot. Tällaiset tiedot ovat saatavilla vuosikertomusten liitetiedoissa.
