Mikä on pohjakalastus?
Pohjakalastus on käytäntö, jolla ostetaan omaisuuserä, kun sen markkina-arvo on laskenut merkittävästi kokonaismarkkinoihin vaikuttaneista tekijöistä tai kyseiseen omaisuuserään vaikuttaneista tekijöistä voidakseen hyötyä omaisuuden ylitöistä, kun muita markkinaosapuolet ymmärtävät omaisuuserän arvon normaaleissa markkinaolosuhteissa.
Selitys
Omaisuushinnat ovat epävakaita ja vaihtelevat aika ajoin rajusti. Tätä tapahtuu sekä positiivisissa että negatiivisissa päissä. Kun omaisuuserästä tulee äärimmäisen negatiivinen minkä tahansa tekijän johdosta, omaisuuden hinnat laskevat kestämättömälle tasolle. Silloin sijoittajat näkevät heissä korkean arvon ja kiirehtivät ostamaan kyseisiä varoja. Tätä arvosijoittajien ostoa kutsutaan pohjakalastukseksi.
Se auttaa sijoittajia tuottamaan mielekästä tuottoa ja hillitsee samalla riskejä. Aliarvostettujen omaisuuserien ostaminen tuo hyvän turvamarginaalin, mikä tekee siitä erittäin menestyvän strategian sijoittajille.
Pohjakalastuksen tavoitteet
# 1 - Aliarvostettujen omaisuuserien ostaminen
Se keskittyy ensisijaisesti omaisuuserien ostamiseen, kun niitä arvostetaan matalalla arvolla. Niiden ostaminen, kun he ovat aliarvostettuja, lisää vaadittavaa turvallisuutta. Sijoittajat saavuttavat yhden tärkeimmistä tavoitteistaan, riskien vähentämisen.
# 2 - ylituoton tuottaminen
Ylimääräiset tuotot ovat korkeampi riskikorjattu tuotto. Tämä on toinen tärkeä pohjakalastuksen tavoite. Alhaisen hinnan ostaminen ja korkean myynnin tuottaminen tuottaa nopeaa ja ylittävää voittoa sijoittajille.
Esimerkkejä
Tässä on joitain yleisiä esimerkkejä siitä, mitä pohjakalastusta kutsutaan:
- Sijoittaja haluaa sijoittaa teräsyhtiöön, jonka osakekurssit ovat laskeneet yhtiön väliaikaisesti hitaan tuloksen takia, joka johtuu syklisesti alhaisista teräksen hinnoista.
- DVD-vuokrausyritys, jonka hinta on laskenut merkittävästi kysynnän laskun vuoksi, mikä johtuu online-suoratoistosovellusten alkamisesta.
- Sijoitus pankkikantaan taantuman aikana.
- Sähkölaitekannan ostaminen, kun hallituksen kielteinen sääntely on johtanut osakekurssin laskuun.
- Sulkemattoman pankkiomaisuuden ostaminen asuntojen hintaromahduksessa.
Kuten aiemmin artikkelissa todettiin, kaikki tällaiset mahdollisuudet eivät osoittaudu kannattaviksi sijoituksiksi sijoittajalle. Esimerkiksi DVD-vuokrausyritys ei ehkä koskaan näe menneisyytensä rakenteellisena muutoksena, joka siirtää kaikki asiakkaansa online-suoratoistosovelluksiin, mikä tekee liiketoimintamallista tarpeettoman ja yrityksen konkurssiin.
Pohjakalastuksen tekniikat
Se voidaan tehdä käyttämällä perusanalyysiä ja teknistä analyysiä.
# 1 - Perusanalyysi
Sijoittajat määrittävät, mikä omaisuuserä käydään kauppaa merkittävällä alennuksella sen sisäiseen arvoon, mikä voi olla sen tulos, kirjanpitoarvo, yrityksen arvo tai kassavirta. Kun sijoittajat löytävät tällaisen omaisuuden, he ennustavat taloudellisen mittarinsa muutamaksi vuodeksi tulevaisuudessa ja ostavat ne, jos he ovat vakuuttuneita sen tulevaisuuden näkymistä.
Sijoittajat voivat käyttää perustarkastimia suodattaa osakkeita, jotka kuuluvat määriteltyihin parametreihin, ja tutkia niitä sitten yksi kerrallaan löytääksesi parhaan mahdollisen sijoitussalkun. Kaikki aliarvostetut osakkeet eivät päädy salkkuun, ja sijoittajat valitsevat harkintansa mukaan osakkeita, jotka sopivat riskiprofiiliinsa ja tuottotavoitteeseensa.
# 2 - Tekninen analyysi
Sijoittajat löytävät omaisuuden, joka on lyöty ja näyttää heikosta teknisistä kaavioista. Analyytikot käyttävät teknisiä indikaattoreita suodattamaan ylimyydyllä alueella olevat omaisuuserät ja poimivat ne hyödyntääkseen näitä mahdollisuuksia tulevaisuudessa. Esimerkiksi osakkeet, jotka käyvät kauppaa alle 200 päivän liukuvan keskiarvon (DMA), voivat olla kriteeri sijoittajalle suodattaa ehdokkaita pohjakalastukseen.
# 3 - Tekno-perustavanlaatuinen lähestymistapa
Sijoittajat voivat myös käyttää teknisen ja perustavanlaatuisen analyysin yhdistelmää, jota kutsutaan myös tekno-fundamentaaliseksi lähestymistavaksi, investoidakseen pudotettuihin varoihin. Tässä tekniikassa sijoittajat yleensä tarkastavat sijoitusmaailmansa teknisten kriteerien avulla ja sitten seulovat tulokset perustekijöillä lyhentääkseen luetteloa ennen sijoitusehdokkaiden valitsemista. Tämä tekniikka on erittäin onnistunut ja tehokas, koska se voi heittää mielenkiintoisia mahdollisuuksia, jotka voidaan menettää käytettäessä vain teknisiä tai perustarkastajia.
Pohjakalastuksen riskit
- Vaikka pohjakalastus voi olla erittäin palkitsevaa, se kantaa kuitenkin osan riskeistään, koska kaatunut omaisuus ei aina palautu koettuun luontaiseen arvoonsa. Varojen hinta voi myös laskea edelleen, mikä vahingoittaa sijoittajien pääomaa.
- Kun omaisuuden hinnalle aiheutunut vahinko on korjaamaton, se laskee jatkuvasti ja ei koskaan palaa sijoittajan ostohintaan. Joissakin omaisuusluokissa, kuten osakkeissa ja joukkovelkakirjoissa, sijoitukset voivat menettää arvonsa, jättäen sijoittajille vahingoittunutta kauppatavaraa. Tällaiset sijoituspäätökset saattavat päätyä vaarantamaan salkun koko tuoton. Tällaisia mahdollisuuksia kutsutaan myös arvonloukkuiksi sijoitusyhteisössä.
- Älykkäät sijoittajat lieventävät tätä riskiä olemalla erittäin valinnaisia siitä, mihin he panostavat. Vuosien kokemuksella he kehittävät henkisiä malleja sellaisista mahdollisuuksista, joita he voivat hyötyä kaikenlaisista mahdollisuuksista, joita on parempi välttää.
- Riskienhallintatavoitteensa saavuttamiseksi he hajauttavat sijoitussalkkuaan riittävästi varmistaakseen, että muutamat huonot päätökset eivät vaikuta salkun kokonaistuottoihin. Älykäs sijoittaja ymmärtää, että jotkut asiat arvostetaan tavalla, jolla ne ovat oikeista syistä, ja hän tietää nämä syyt hyvin.
Johtopäätös
Pohjakalastus voi tehdä sijoittajilta nopeita ja suuria voittoja, jos se tehdään oikein. Sijoittajien on kuitenkin tiedostettava tällaiseen sijoittamiseen liittyvät riskit. Sijoittajien tulisi aina olla tietoisia siitä, mihin he ovat ryhtymässä, koska paitsi tällaiset sijoitukset voivat osoittautua arvottomiksi, myös tällaisista sijoituksista ei voi olla helppoa irtautumista. Seulojen käyttö voi olla erittäin hyödyllistä suodattaa ehdokkaita pohjakalastukseen aloittelijoille. Kokeneet sijoittajat saattavat kuitenkin viettää paljon aikaa investoimalla heille osakkeiden tunnistamiseksi ilman turvatarkastajia.
