Parhaat esimerkit oman pääoman tuotosta
Seuraava esimerkki oman pääoman tuottoprosentista antaa pääpiirteet perus- ja edistyneimmistä ROE-laskelmista. Oman pääoman tuotolla tarkoitetaan mittaria, jota käytetään laskemaan yrityksen kannattavuus suhteessa sen oman pääoman tai osakepääoman tuottoon. Se lasketaan jakamalla yrityksen ansaitsemat nettotuotot omalla pääomalla. Jokaisessa tässä käsitellyssä ROE-esimerkissä ilmoitetaan aihe, asiaankuuluvat syyt ja tarvittaessa lisäkommentteja
Kaava
ROE-kaava on annettu alla
ROE = nettotuotot / oma pääoma
Laskemisesimerkkejä oman pääoman tuotosta
Esimerkki 1 - Oman pääoman tuoton laskeminen
Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä kahdesta yrityksestä, joilla on sama nettotulo, mutta omalla pääomalla eri osat.
| Tiedot | Yritys A | Yritys B |
| Nettotulot | 5000 dollaria | 5000 dollaria |
| Oma pääoma | 20000 dollaria | 12 000 dollaria |
ROE, joka saapui kaavan soveltamisen jälkeen, on esitetty alla
Jos joku huomaa, voimme nähdä, että yritysten ansaitsemat nettotulot ovat samat. Ne eroavat kuitenkin omasta pääomasta.
Näin ollen tarkastelemalla esimerkkiä voimme ymmärtää, että korkeampi sijoitetun pääoman tuotto on aina suositeltava, koska se osoittaa johdon tehokkuutta antaessaan suurempia voittoja annetusta pääomamäärästä.
Esimerkki # 2 - ROE-laskenta keskimääräisellä osakepääomalla
Harkitse seuraavia yksityiskohtia.
Mr. Smith johtaa FMCG-jakeluliiketoimintaa nimeltä Smith and Sons. Alla on muutama taloudellinen tieto yrityksestä 31. maaliskuuta 2019. Laske ROE.
- Tulot: 36000,00 dollaria
- Kulut: 25 500,00 dollaria
- Varat yhteensä: 58 000,00 dollaria
- Velat yhteensä: 39600,00 dollaria
- Alun osakepääoma (31. maaliskuuta 2017): 20 000,00 dollaria
Ratkaisu:
Katsauskauden nettotulos saadaan vähentämällä kulut tuotoista
(36000--250000 dollaria = 10500 dollaria)
Nettovarallisuus tai oman pääoman komponentti saadaan vähentämällä velat sen kokonaisvaroista.
(58000 dollaria - 39600 dollaria = 18400 dollaria)
Kysymyksessä annetaan tietoja alkavasta omasta pääomasta. Siksi on yleistä käytäntöä ottaa keskimääräinen sama kuin mahdolliset tuotetut tulot tehdään käyttämällä hyväksi aikaisempia investointeja. Siksi keskimääräinen oma pääoma nousee 19200 dollariin (keskimäärin 18400 ja 20000 dollaria).
Näin ollen nettotuoton / oman pääoman tuottama lopullinen ROE on 54,69% (10500 dollaria / 19200 dollaria).
Esimerkki # 3 - ROE-vertaisvertailu
Osana tilinpäätösanalyysiä ROE: ta käytetään kannattavuusmittarina vertaamalla samaa samanlaisissa yrityksissä ja varmistamalla sitten, onko se toimialan pallokentällä.
Harkitse seuraavaa esimerkkiä.
| Tiedot (määrä kroreina) | ABC Co | XYZ Co | LMN Co |
| Nettotulot | 17.5 | 8.6 | 16.0 |
| Keskimääräinen oma pääoma | 590,5 | 425,5 | 498,6 |
Kunkin yrityksen sijoitetun pääoman tuotto lasketaan ja se esitetään alan keskiarvon kanssa alla olevassa kuvassa.
Yleiset kommentit:
Voidaan huomata, että vaikka yrityksen LMN Co: lla on pienempi voitto kuin ABC co: lla, ROE osoittautui paremmaksi, kun otetaan huomioon sen pienempi pääoma. Siksi se on osoitus siitä, että kaikista kolmesta yrityksestä LMN Co tuottaa tehokkainta kannattavuutta osakkeenomistajilleen.
Analyytikko voi yhtä hyvin pitää LMN Co: ta sijoittavana, koska se on myös voittanut alan keskiarvon.
Esimerkki 4 - ROE & DuPont -analyysi
ROE-suhteen laaja soveltaminen on DuPont-analyysi tai 5-tekijäinen malli. Tämä menetelmä viittaa ROE: n hajoamiseen ilmaisemalla ne komponenttisuhteiksi, mikä auttaa meitä arvioimaan huolellisesti, kuinka yrityksen suorituskyvyn eri näkökohdat vaikuttivat sen kannattavuuteen.
Se on nimetty, DuPont on ensimmäinen yritys, joka kehittää saman. Kaavan erittely on annettu alla.
Nettotuotto / Keskimääräinen oma pääoma =
(Nettotuotot / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Liikevaihto) * (Liikevaihto / Taseen loppusumma) * (Taseen loppusumma / Keskimääräinen oma pääoma)
Se voidaan tulkita
ROE = verorasitus x korkotaso x liikevoittomarginaali x varojen kokonaisvaihto x vipuvaikutus
Harkitse seuraavaa taulukkoa. Se liittyy Fictional Co: n ROE: n hajoamiseen 3 vuodeksi
| Tiedot | Vuosi 1 | Vuosi 2 | Vuosi 3 |
| ROE | 9,83% | 8,41% | 7,67% |
| Vero taakka | 61% | 59,96% | 6,53% |
| Koron taakka | 98,00% | 99,51% | 97,83% |
| TALLENNUS marginaali | 13% | 10,90% | 7,85% |
| Omaisuuden liikevaihto | 1.56 | 1.44 | 1.51 |
| Vipu | 2.1 | 2.17 | 2.14 |
Analyysi ja tulkinta
ROE on laskenut vuosien varrella. Yritetään ymmärtää, mikä komponentti aiheuttaa tämän
- Verotaakka on ollut jonkin verran johdonmukainen, mikä osoittaa, että verot eivät aiheuta suurta vaihtelua
- Korkotaso on pysynyt lähes samana, mikä osoittaa, että yhtiöllä on vakaa pääomarakenne
- Huomaa, että liikevoittomarginaali tai liikevoittomarginaalit ovat laskeneet vuosien varrella. On mahdollista, että toimintakulut kasvoivat vuosien varrella.
- Myös yhtiön tehokkuus (varallisuusvaihtosuhde) laski vuosien varrella.
- Myös vipuvaikutus on pysynyt johdonmukaisena korkotason mukaisesti, mikä näkyy jälleen yrityksen ylläpitämässä vakiomaisessa pääomarakenteessa.
Analyytikoilla on siten DuPont-analyysin avulla hyvät mahdollisuudet ymmärtää, mikä tarkalleen johtaa yrityksen erittelyn tuottoon.
Käytetään 3-tekijäistä mallia, jonka antaa
ROE = (Nettotulos / Myynti) * (Myynti / Omaisuus) * (Varat / Oma pääoma)
Johtopäätös
Eri esimerkkien avulla näimme, kuinka oman pääoman tuoton kaltaista mittaria voidaan käyttää yrityksen suorituskyvyn tai kannattavuuden arviointiin. Tämä mittari toimii oikeana mittana päätöksentekokriteerinä, kun on valittava sijoittavien / ostettavien yritysten välillä myös tietyt muut suhdeluvut, joita analyytikot käyttävät osana tilinpäätösanalyysiä.
