Osallistuvalla etuoikeutetulla osakkeella on oikeus saada kiinteitä osinkoja plus lisäosinkoja, jos lisäosinko on positiivinen ero tavalliselle osakkeenomistajalle maksettujen osinkojen ja kiinteän määrän välillä, joka on asetettu maksettavaksi kyseiselle etuoikeutetulle osakkeenomistajalle, mikä tekee osallistuvalle osingolle maksetun osingon kokonaismäärän osakkeenomistaja on yhtä suuri kuin tavallisen osakkeenomistajan.
Mikä on osallistuva etuoikeus?
Osallistuva ensisijainen osake on eräänlainen ensisijainen osake, jossa osakkeilla on oikeus muihin osinkoihin kuin kiinteään osinkoon, joka sopimuksessa luvattiin. Joten ensisijaisen osingon lisäksi tällaisella osakkeella on oikeus lisäetuihin tavallisen osakkeenomistajan tavoin, jos voitto on suurempi. Nämä oikeudet ilmaistaan yleensä yhtiön perustamiskirjassa tai yhtiöjärjestyksessä.
- Osallistuva etuoikeusosake osallistuu yhtiön tulokseen. Joten tiettynä tilikautena, jos yhtiö tuottaa voittoa, suosituimpien osinkojen maksamisen jälkeen jäljellä oleva summa jaetaan osakkeenomistajien kesken osinkona.
- Myös selvitystilan yhteydessä osallistuvalla etuoikeutetulla osakkeella on oikeus varojen jäljellä olevaan / ylijäämään.
- Lisäksi selvitystilan yhteydessä näille osakkeenomistajille ilmoitetaan näiden osakkeiden ostohinta suhteessa.
Miksi yritykset laskevat liikkeeseen ensisijaisia osakkeita?
Joten miksi yritykset päättävät laskea liikkeeseen ensisijaisia osakkeita, ne voivat laskea liikkeeseen joko kantaosakkeita tai etuoikeutettuja osakkeita erikseen. Vastaukset tähän ovat alla:
- Yhtiö ei ole varma kannattavuudestaan, eikä vaikean päivän sattuessa halua ottaa lisätaakkaa osakkeenomistajien äänestys- ja johtopäätöksistä.
- Tämän osakkeen osinkoprosentti on yleensä matalampi kuin etuoikeutetun osakkeen, koska yhtiö antaa sijoittajalleen mahdollisuuden osallistua voitonjakoon suositellun osinkotason yläpuolella.
- Ne tarjoavat alhaisemmat pääomakustannukset.
- Tappiollisen vuoden osalta kiinteiden osinkojen taakka vähenee merkittävästi.
- Osallistuvien etuoikeutettujen osakkeiden liikkeeseenlasku antaa niille korkeamman arvon kuin muut keinot.
- Riskipääomarahastojen näkökulmasta tämä menetelmä on nopeampi tapa kerätä rahaa, koska se antaa sijoittajalle lisää luottamusta yhtiöön ja sen toimintaan.
Miksi sijoittajien tulisi valita osallistuvat ensisijaiset osakkeet?
- Sijoittajien edut sijoittamiseen osallistuviin ensisijaisiin osakkeisiin ottavat hieman lisäriskin saadakseen korkeamman tuoton.
- Tappiollisen vuoden tapauksessa sijoittajilla on oikeus kiinteään osinkoon.
- Voittovuoden aikana nämä sijoittajat ovat oikeutettuja lisäosinkoihin ja osallistuvat yhtiön tulokseen.
Esimerkkejä
Seuraavassa on esimerkkejä osallistuvista ensisijaisista osakkeista
Esimerkki - # 1
Oletetaan, että sijoitat yritykseen, joka jakaa osinkoa 1 dollari osakkeelta. Joten tyypillisenä toimintavuotena saat tämän osingon määrän, jos yritys on voittoa tai tappiota. Mutta hyvissä ajoin, kun yritys teki huomattavan voiton ja jakoi helposti osinkonsa kaikille etuoikeutetuille osakkeilleen. Oletetaan sen jälkeen, että yhtiöllä on vielä 100 miljoonaa dollaria jakamista osakkeenomistajien kesken. Tässä tapauksessa osallistuvilla osakkeenomistajilla on oikeus saada lisäosinkoja suhteellisesti.
Tarkastellaan nyt toista esimerkkiä, kun yritys hakee konkurssia ja selvitystilassa:
Oletetaan siis tässä skenaariossa, että yhtiö oli kerännyt osallistuvilta etuoikeutetuilta osakkeenomistajilta yhteensä 100 miljoonaa dollaria, mikä on 20% yhtiön kokonaisarvosta, ja loput 80% kerättiin 400 miljoonan dollarin yhteisten osakkeenomistajien kautta.
- Ja nyt, kun yritys selvitystilaan olettaa, että selvitystilaan arvioidaan 600 miljoonaa dollaria, mikä on 100 miljoonaa dollaria enemmän kuin keräämä rahasumma. Tässä skenaariossa osallistuvat etuoikeutetut osakkeenomistajat saavat sijoituksensa takaisin luvatut osingot ja lisäksi 20% kaikesta, mikä jää pois, eli 20% 100 miljoonasta dollarista.
- Joten tässä osallistuva etuoikeutettu osakkeenomistaja ansaitsi melko paljon enemmän rahaa kuin tavalliset ja etuoikeutetut osakkeenomistajat, koska muille annettiin vain osingot ja heidän sijoituksensa takaisin.
Esimerkki - # 2
KBC Limited laskee liikkeeseen ensisijaisen osakkeen, jonka osinkoprosentti on 10% ja jonka nimellisarvo on 100 dollaria vuonna 2009.
- Tässä tapauksessa jokaisella etuoikeutetulla osakkeella on oikeus osinkoon 10 dollaria 100 dollarin sijoituksesta vuosittain. Oletetaan nyt, että KBC oli menestynyt hyvin vuonna 2011, joten se antoi ensisijaisen osingon 10%: n osuudella ja antoi myös 11 dollaria osakkeelta osinkona yhteisille osakkeenomistajilleen.
- Osallistumaton etuoikeutettu osakkeenomistaja sai juuri osinkoa 10 dollaria 100 dollarin nimellisarvoa kohti. Silti osallistuva etuoikeutettu osakkeenomistaja olisi saanut mahdollisuuden jakaa voittonsa yhdessä tavallisten osakkeenomistajien kanssa ja saanut ylimääräisen osingon 1 dollari osaketta kohti osallistuvien etuoikeutettujen osakkeiden osallistumistarjouksen perusteella.
- Sillä on hyvät mahdollisuudet saada lisäosinkoja yhdessä osakkeenomistajien kanssa, kun yhtiö jakaa osinkoja yhteisille osakkeenomistajille.
