Mikä on pääomarakenne?
Pääomarakenne on yrityksen varojen lähteiden koostumus, joka on sekoitus omistajien pääomaa (oma pääoma) ja ulkopuolisten lainaa (velka) ja jota käytetään rahoittamaan sen koko toimintaa ja sijoitustoimintaa.
Omistajan pääoma on omia osakkeita (eli kantaosakkeita), etuoikeutettuja osakkeita (eli etuoikeutettuja osakkeita) tai muuta muotoa, jolla voidaan hallita yhteisön kertyneitä voittoja. Velkapääoma annetaan liikkeeseen joukkovelkakirjoja tai lainoja joukkovelkakirjoilta. Pääomarakenne on erittäin kriittinen tekijä hankerahoituksen tapauksessa. Pankkiirit ovat hyvin huolissaan ehdotetun hankkeen alkuperäisestä rahoitusosuudesta ja auttavat yleensä jopa 70% projektin kustannuksista.
Pääomarakenteen kaava
Pääomarakenteen kaava mittaa oman pääoman ja ulkopuolisten pääoman määrän tietyllä hetkellä. Voimme tehdä tällaiset laskelmat yksinkertaisessa muodossa, prosenttiosuutena kustakin pääomasta kokonaispääomaan tai velan ja oman pääoman suhteesta.
Lasketaan pääomarakenne käyttämällä Velka / Oma pääoma -kaavaa
Yrityksen, jolla on korkeampi vieraan pääoman suhde, sanotaan olevan erittäin vipuvaikutteinen yritys.
Esimerkkejä pääomarakenteesta
Esimerkki 1
Sanotaan, että yritys on ehdottanut investointia projektiin, ja siinä on seuraavat tiedot hankkeen kustannuksista. Hanke rahoitetaan 20% kantaosuudella, 10% ensisijaisella osakkeella ja loput velalla. Yhtiö aikoo ymmärtää laskelmansa.
Ratkaisu:
Velkapääoma on -
Velkaantumisaste = (1794/769) = 2,33
Esimerkki 2
Yhteisön pääomarakenne ennustettuina vuosina on seuraava:
Huomaa: Vuosien mittaan vieraan pääoman osuus on pienentynyt, koska varat kasvavat, ja yritys pystyy maksamaan takaisin velkansa haltijoille.
Pääomarakenteen tyypit
# 1 - Oma pääoma
- Se on yleisin pääomarakenteen muoto, jossa omistajan osuus heijastuu. Se on ensimmäinen määrä, jonka omistajat ovat ottaneet yrityksen liiketoimintaan.
- Osakkeenomistajilla on oikeus liiketoiminnan voittovaroihin etuoikeutettujen osakkeenomistajien maksamisen jälkeen.
- Kertyneet voittovarat ovat vain voittojen kertymistä vuosien varrella. Yhteisön selvitystilan yhteydessä osakkeenomistajat ovat viimeiset palkansaajat.
# 2 - Velka
- Velka on summa, jonka yhteisö lainasi ulkopuolisilta yrityksille. Velanhaltijat ovat maksaneet korkoa ennen verojen maksamista hallitukselle.
- Näille haltijoille maksettavaa korkoa kutsutaan velkakustannuksiksi. Uuden yrityksen / projektin kohdalla velan kustannukset ovat vähimmäisprosentti, joka projektilla saavutetaan vuosittain. Hyvin vakiintuneiden yritysten tapauksessa velan kustannuksia käsitellään osana rahoituskustannuksia ja ne esitetään erikseen yhteisön tilinpäätöksessä.
- Yleensä vain pitkäaikaista velkaa pidetään yrityksen velkana ja se näkyy otsakkeessa "Pitkäaikaiset velat". Lyhytaikaista velkaa käsitellään lyhytaikaisina velkoina, eikä sitä oteta huomioon laskettaessa velkaantumisastetta.
- Yhteisön selvitystilassa velanhaltijat voivat maksaa etuoikeuden ennen osakkeenomistajia.
# 3 - etuoikeutettu osakepääoma
- Etuosakepääoma on välittävä pääomamuoto, jossa he ovat yhteisön osakkeenomistajia etusijalla yhteisön tavanomaisiin osakkeenomistajiin nähden.
- Tässä etuoikeus tarkoittaa etuoikeutta osinkojen maksamisen yhteydessä ja etuoikeutta pääoman takaisinmaksuun nähden (jos yhteisö selvitetään)
# 4 - Toimittajan rahoitus
- Toimittajan rahoitus on vähiten tunnettu pääomarakenteen muoto, jossa toimittajat toimittavat tavarat pitkäaikaisella luotolla yhteisölle.
- Tavallinen luottoaika on noin 60-90 päivää. Myyjärahoituksen tapauksessa tavaroille annetaan pitkä luotonanto yhteisölle.
- Se vähentää yhteisön rahoituskustannuksia, koska korkomittari alkaa luottokauden jälkeen ja matalammalla korolla verrattuna normaaliin vieraan pääomaan.
Miksi se on tärkeää?
- Liiketoiminta kasvaa vain, kun sillä on suurempi määrä varoja hävitettäväksi. Velka antaa yhteisölle suuremman vipuvaikutuksen ja on sen vuoksi välttämätöntä sijoitetun pääoman tuoton lisäämiseksi.
- Tasapainoinen pääomarakenteen muoto palkitaan aina markkinoilla, mikä heijastuu osakekurssiin.
- Lisäksi varmistetaan varojen asianmukainen käyttö liiketoimintaa varten.
- Asianmukainen pääomarakenteen taso minimoi pääoman kokonaiskustannukset optimaaliselle tasolle.
- Asianmukainen pääomarakenteen taso lisää kokonaisuuden arvostusta.
- Jos oman pääoman suhde on matalampi, yritys saa joustavuutta lainata uutta velkaa.
- Jos yritys on tulvillaan riittävillä kassavaroilla, se voi maksaa olemassa olevan velan ja lainata uutta velkapääomaa alennetulla korolla.
