Omega-suhteen määritys
Omega-suhde on painotettu riski-tuotto-suhde tietylle odotetun tuoton tasolle, joka auttaa meitä tunnistamaan voittomahdollisuudet häviöön verrattuna (korkeampi, parempi). Siinä otetaan huomioon myös kolmas ja neljäs momenttivaikutus, eli vinous ja kurtosis, mikä antaa tälle valtavan hyödyllisyyden muihin verrattuna.
Omega-suhteen laskemiseksi tarvitsemme omaisuuden kumulatiivisen ylituoton. Pohjimmiltaan meidän on laskettava kaikki korkeat ja matalat kumulatiivisesti.
Omega-suhteen kaava
Yksinkertaisessa muodossa omega-suhteen kaava voidaan ymmärtää seuraavasti
Omega-suhde = ΣVoitto - benchmarking / ΣBenchmarking - menettäminen
Esimerkki omega-suhteesta
Keskihajonta = 4%, keskimääräinen tuotto = 6%
Paluu ansaittu aiemmin
| Aika | Paluu (X) | Ylimääräinen tuotto (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Omega-suhteen kaava = ∑ Voitto - Vertailu / ∑ Vertailu - Menettäminen
= ∑ 15 / ∑ 15
Omega-suhde = 1
Omega-suhteen tyypit
Organisaatio käyttää erilaisia toimenpiteitä riskiensä tarkastamiseen verrattuna toteutettuihin riskeihin. Korkosijoitusten rakenneteorian mukaisesti ihmiset ovat valmiita ottamaan riskin, jos heille maksetaan korvaus korkeamman tuoton muodossa. Suuremman tuoton tulisi olla korkeamman riskin tukena, mutta olisi tehtävä kompromissi, jotta korkeampi tuotto voidaan todellakin nähdä oikaisun jälkeen riskikorjatulla pohjalla.
Mitä tahansa suorituskyvyn tarkistamiseen käytettyä suhdetta tulisi käyttää yhdessä toisen suhteen kanssa, ei erillään.
Seuraavassa on omega-suhteen eri mittoja.
- Treynor-suhde - ylimääräinen tuotto / beeta
- Sharpe-suhde - ylimääräinen tuotto / keskihajonta
- Sortino-suhde - ylimääräinen paluu / alaspäin keskihajonta
- Jensen Alpha - Salkun tuotto - Tuotto käyttöomaisuuden hinnoittelumallin (CAPM) mukaan eli ylimääräinen tuotto prosentteina.
Edut
- Se kattaa kaiken jakauman, normaalin tai vasemman tai oikean vinon.
- Se kattaa kaikki riski-tuotto-ominaisuudet. Keskiarvo, keskihajonta, kurtoosi, vinous. Tämä on tämän suhteen tärkein etu, jota ei korjata mikään muu vastaava suhde, joka tekee siitä paremman muihin nähden.
- Omega-suhde on hyödyllinen hedge-rahastoissa, joissa ne sijoittavat joihinkin eksoottisiin rahoitustuotteisiin, joissa omaisuuserällä ei ole jakelua, mikä on normaalia.
- Niitä käyttää enimmäkseen hedge-rahasto, joka käyttää pitkiä / lyhyitä strategioita arbitraasin ansaitsemiseksi.
- Todellisessa elämässä mikään omaisuusluokka ei sovi normaalijakaumaan; se antaa paremman tuloksen tässä kuvassa.
- Omega-laskennan hyödyllisyys voidaan nähdä, koska siinä käytetään kite-todellista tuotonjakoa normaalijakauman sijasta. Joten omega-suhde reagoi tarkasti tarkasteltavan sijoituksen riski-tuotto-jakauman aikaisempaan analyysiin.
- Sijoitusrahasto sijoittaa hajautettuun salkkuun. Sitä käytetään yleisesti täällä tarkistamaan suorituskyky ja arvioiden todennäköisyyden indikaattori.
- Se palkitsee salkut, jotka tuottavat liikaa tuottoa verrattuna tappioihin.
- Helppo tarjota sijoitus salkkuun tai omaisuusluokkaan omega-suhteen avulla
Rajoitukset
- Voimakas riippuvuus suhteesta voi olla virhe, koska aikaisempia tietoja ja epävakautta käytetään etsintätietojen käytössä.
- Se tekee tuloksena olevasta monimutkaisesta piensijoittajalle hyödyllisen vain hienostuneille sijoittajille.
- Riippuvuus toisesta suhteesta. Se ei voi itsenäisesti luottaa vain itseensä.
- Siihen vaikuttavat voimakkaasti poikkeamat, jotka vaikuttavat tulokseen voimakkaasti.
- Riskiarvo (VAR), skenaarioanalyysi, stressipohjainen testaus tarvitaan myös, jos hallinnoitava omaisuus (AUM) on korkea.
- Suojausrahastot perivät rahaston hallinnointipalkkioita voiton korkoina ja hallinnointipalkkioina. Omega auttaa selvittämään sijoituksen ottaen huomioon riskin vaikutus tuotto-osalla, mutta kun otetaan huomioon rahaston korkeat palkkiot, tulos voi näyttää hieman erilaisen kuvan kuin aikaisemmin tarkastellaan kyseisen osan vaikutusta.
Johtopäätös
Omega-suhde on hyödyllinen sijoitussalkun valitsemisessa sijoittajan halutun profiilin mukaisesti. Jotkut sijoittajat (riskin välttävät ihmiset) haluavat, että heidän tulisi ansaita vähintään pankin tarjoama säästökorkoinen vähimmäistuottoprosentti, tai vielä useammat riskin välttävät ihmiset haluavat, ettei ainakaan heidän pääomansa olisi vaarassa. Voidaan tarkistaa heidän riskinsietokykynsä ja riskinottokykynsä valita alhainen tai korkea omega-suhde tasaamiseksi; ne edellyttävät riski-tuotto-profiilia tietyn luokan kanssa.
