Mikä on tulosennuste?
Ansaintajakso on analyytikkojen ennuste yrityksen ansaitsemisesta tietylle ajanjaksolle (neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain), ja sitä pidetään tärkeimpänä tekijänä, joka määrittää yrityksen tulevan osakekurssin. Tämän arvion laskennassa otetaan huomioon tulevat projektit, kassavirrat, markkinatilanne ja monet muut tekijät.
Kuinka lasketaan osakekohtaisen tuloksen arviointi?
Markkinat eivät yleensä halua nähdä yrityksen ansaitsevan koko osakekurssiarviointia. Hyödyllisin tieto on EPS-arvio.
Osakekohtainen tulos = Kokonaistulos / ulkona olevien osakkeiden kokonaismääräOtetaan esimerkki yrityksestä ABC on 5 tuotelinjaa. Tulot kustakin tuotelinjasta viimeiseltä vuosineljännekseltä ovat seuraavat:
- Tuotelinja A: 5 miljoonaa dollaria (Kausituote, kausi on tammi-kesäkuu)
- Tuotelinja B: 3 miljoonaa dollaria (kausiluonteinen, kausi alkaa heinäkuusta ja päättyy joulukuussa)
- Tuotelinja C: 4 miljoonaa dollaria (ylellinen tuote)
- Tuotelinja D: 8 miljoonaa dollaria (nopeasti liikkuvat kulutustavarat - FMCG)
- Tuotelinja E: 2 miljoonaa dollaria (Autotuotanto)
Mitkä ovat tekijät, joita analyytikko harkitsee ja arvioi seuraavan heinäkuun ja syyskuun välisen vuosineljänneksen osuuden Markkinoilla ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä on 10 miljoonaa.
Ratkaisu
On useita tekijöitä, jotka analyytikon tulisi harkita laskettaessa osakekohtaista tulosta seuraavalle vuosineljännekselle. Analyytikon on tutkittava kutakin tuotelinjaa erittäin huolellisesti.
Tuotelinja A
Tämä on kausituote, ja sen kausi on juuri päättynyt. Joten viimeisellä vuosineljänneksellä eli huhti-kesäkuussa se ansaitsi yritykselle 5 miljoonan dollarin liikevaihdon. Joten on melko odotettavissa, että tuotot eivät ole samat tältä tuotelinjalta tämän vuosineljänneksen aikana, koska se on kausiluonteista ja sen kausi on juuri päättynyt. Analyytikon on siis katsottava kuluneen 5-10 vuoden ennätys ja katsottava, mikä oli tämän tuotesarjan myynnin lasku kesäkuun jälkeen. Oletetaan, että lasku oli keskimäärin 45%. Joten hänen on soitettava, harkitseeko hän 45 prosenttia tai vähemmän tai enemmän tänä vuonna. Sano tänä vuonna, että hän uskoo pudotuksen olevan vielä enemmän. Analyytikko piti siis 55 prosentin pudotusta eli -55%.
5 miljoonaa dollaria * 55% = 2,75 miljoonaa dollaria
Tuotelinjan A odotetut tulot seuraavalle vuosineljännekselle (heinä-syyskuu)
- = 5 miljoonaa dollaria - 2,75 miljoonaa dollaria
- = 2,25 miljoonaa dollaria
Tuotelinja B
Tämä on myös kausituote, jonka kausi on vasta alkamassa. Joten analyytikko tutkii jälleen viime vuoden tietoja ja näkee myynnin kasvun heinäkuusta. Oletetaan, että viimeisen 10 vuoden keskimääräinen myynnin nousu heinäkuusta on 40%. Joten nyt analyytikko soittaa, mitä hän harkitsee tänä vuonna. Sanoi, että jalkapallon maailmanmestaruuskilpailujen on määrä tapahtua tällä neljänneksellä, ja tämä tuote liittyy urheiluun. Joten tuloarvion pitäisi kasvaa yli 40%. Oletetaan, että analyytikko katsoi tulojen nousun olevan 50%. eli + 50%.
3 miljoonaa dollaria * 50% = 1,5 miljoonaa dollaria
Tuotelinjan B odotetut tulot seuraavalle vuosineljännekselle (heinä-syyskuu)
- = 3 miljoonaa dollaria + 1,5 miljoonaa dollaria
- = 4,5 miljoonaa dollaria
Tuotelinja C
Ylellisyystuotteiden myynti riippuu maan ostokapasiteetista. Arvioidakseen ylellisyystuotteen myynnin seuraavalle vuosineljännekselle analyytikon on arvioitava vuosineljänneksen BKT: n kasvuvauhti, vuosineljänneksen asukaskohtaiset tulot, kaikki vuosineljänneksen taloudelliset vaikeudet. Sanotaan kaikkien tekijöiden huomioon ottamisen jälkeen analyytikot päättivät, että myynti laskee seuraavalla vuosineljänneksellä 10% eli (- 10%).
4 miljoonaa dollaria * 10% = 4 dollaria Lakh
Odotetut tuotot tuotelinjalta C seuraavalle vuosineljännekselle (heinä-syyskuu)
- = 4 miljoonaa dollaria - 4 dollaria Lakh
- = 3,6 miljoonaa dollaria
Tuotelinja D
Nopeasti liikkuvia kulutustavaroita (FMCG) myydään enimmäkseen koko vuoden ajan. Joten analyytikko voi laskea tulot katsomalla viimeisten 10 vuoden tiedot ja nähdä, onko tiedoissa mitään poikkeavuuksia. Sanotaan tiettynä vuonna, että myynti laski tulvan vuoksi; sitten analyytikon on poistettava tämä poikkeama ennen laskennan suorittamista. Oletetaan, että analyytikko huomaa, että tämän tuotteen myynti pysyy vakaana seuraavalla vuosineljänneksellä verrattuna edelliseen neljännekseen.
Odotetut tulot tuotelinjalta D seuraavalle vuosineljännekselle (heinä-syyskuu)
- = 8 miljoonaa dollaria
Tuotelinja E
Autojen myynti riippuu monista tekijöistä. Polttoaineen hinta, taloudellinen tilanne, pilaantumisen ehkäisemistä koskevat lait, teräksen saatavuus ja monet muut. Analyytikon on siis ennustettava kaikkien tekijöiden liikkuminen ja arvioitava sitten auton myyntiprosentti seuraavalle vuosineljännekselle. Sanoi analyytikko huomaa, että autojen myynti kasvaa 20% seuraavalla vuosineljänneksellä (eli + 20%).
2 miljoonaa dollaria * 10% = 4 dollaria Lakh
Odotetut tulot tuotelinjalta E seuraavalle vuosineljännekselle (heinä-syyskuu)
- = 2 miljoonaa dollaria + 4 dollaria Lakhia
- = 2,4 miljoonaa dollaria
Joten yrityksen ABC: n arvioidut tulot seuraavalle vuosineljännekselle voidaan laskea seuraavasti:
Tulot tuotteesta A + Tulot tuotteesta B + Tulot tuotteesta C + Tulot tuotteesta D + Tulot tuotteesta E
- = 2,25 miljoonaa dollaria + 4,5 miljoonaa dollaria + 3,6 miljoonaa dollaria + 8 miljoonaa dollaria + 2,4 miljoonaa dollaria
- = 20,75 miljoonaa dollaria
Osakekohtainen tulos = Kokonaistulos / ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä
- = 20750000 dollaria / 10 miljoonaa dollaria
- = 2075000 dollaria
Joten 2075000 dollaria on osakekohtainen tulosennuste seuraavalle vuosineljännekselle.
Katso yksityiskohtainen laskenta yllä olevasta Excel-taulukosta.
Tulos yllätti ja miten se vaikuttaa osakekurssiin?
Yllätys ansaitaan, kun yrityksen ansainta on alle tai yli tehdyn arvion.
Positiivinen yllätys on aina hyvä yritykselle. Positiivinen yllätys tarkoittaa, kun todellinen ansainta on suurempi kuin arvioidut tulot.
Osakekurssi, jonka näemme markkinoilla, perustuu useisiin tekijöihin, yksi tekijöistä on tulos. Yhtiön kaikkien tulevien tulojen nykyarvo heijastaa osakekurssia. Joten kun on positiivinen tulo-yllätys, toisin sanoen ansainta on enemmän kuin arvio, niin markkinoilla näkyvä osakekurssi laskettiin tosiasiallisesti arvioitujen tulojen avulla. Nyt kun todellinen ansainta on voittanut arvion, laskelmiin on sisällytettävä uudet tiedot, joten osakekurssi alkaa nousta.
Johtopäätös
Ansioennuste on erittäin tärkeä tekijä markkinoilla. Se auttaa määrittämään osakekurssin. Yrityksellä on aina hyvä voittaa tulosennuste, koska se auttaa rakentamaan yrityksen mainetta pitkällä aikavälillä.
