Optiosopimuksen määritelmä
Optiosopimus on oikeudellisesti sitova sopimus, jonka ovat tehneet kaksi osapuolta, toinen myyjä ja toinen ostaja, jossa sopimuksessa määrätään, että yhdellä osapuolella on oikeus, mutta ei velvollisuutta ostaa tai myydä omaisuus, ja siinä määritellään myös kummankin osapuolen vastuu toinen, jota on kunnioitettava, kunnes jompikumpi osapuoli eroaa sopimuksesta.
Optiosopimuksen tyypit
Rahoitusjohdannaisten alueella on pääasiassa kahta päätyyppiä -
- Osto-optio : Se antaa optiosopimuksen ostajalle oikeuden ostaa kohde-etuus tietyllä hinnalla, joka on päätetty sopimuksen ostamisen yhteydessä sopimuksen päättyessä tai ennen sitä. Myynnin aikana osto-optiosopimuksen myyjä kerää ostajalta palkkion tämän optiosopimuksen tarjoamisesta. Tämä sopimus antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, kun taas myyjälle velvollisuus, jonka on noudatettava.
- Put Optio : Se antaa optiosopimuksen ostajalle oikeuden myydä kohde-etuus tietyllä hinnalla, joka on päätetty sopimuksen ostamisen yhteydessä, sopimuksen päättyessä tai ennen sitä. Myynnin aikana myyntioptiosopimuksen myyjä kerää ostajalta palkkion tämän optiosopimuksen toimittamisesta. Tämä sopimus antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, kun taas myyjälle velvollisuus, jonka on noudatettava.
Esimerkki optiosopimuksesta
Seuraava on esimerkki optiosopimuksesta.
Esimerkki 1
XYZ Inc. -yhtiön osakekurssi on 100 dollaria kuukauden alussa. Henkilö A haluaa ostaa osto-option (ja tehdä optiosopimuksen) tänään, jotta hän voi ostaa osakkeen hintaan 100 dollaria kuukauden lopussa. Hän haluaa tehdä tämän, koska on sitä mieltä, että osakkeen hinta nousee kuukauden lopussa selvästi yli 100 dollaria, ja silti hän on tehnyt optiosopimuksen ansiosta voivansa saada siitä vielä 100 dollaria. Hän seisoo tämän tarjouksen kanssa pörssissä toivoen, että joku myyjä myisi tämän sopimuksen hänelle.
Jonkin ajan kuluttua tämä lainaus kiinnittää toisen henkilön B: n huomion ja hän arvioi XYZ Inc: n mahdollisuudet käydä kauppaa edelleen 100 dollaria tai enemmän tämän kuukauden lopussa. Huolellisen harkinnan jälkeen hänestä tuntuu, ettei osakekurssista ole yli 100 dollaria kuukauden lopussa.
B haluaa ansaita rahaa helposti ja antaa A: lle ilmoituksen, että hän on valmis myymään Call-optiota hintaan 5 dollaria. A suostuu ja maksaa 5 dollaria, ja B myy hänelle ostovaihtoehdon haluamallaan tavalla. Kummallakaan heistä ei ollut XYZ Inc. -yhtiön osaketta, kun he tekivät tämän optiosopimuksen.
Ratkaisu
Case-1 - Osakkeen pörssikurssi on kuukauden lopussa 115 dollaria. A ostaa B: n kanssa tekemänsä optiosopimuksen perusteella 100 dollarin osakekannan B: ltä ja myy sen välittömästi markkinoilla 115 dollaria ja ansaitsee 15 dollarin voiton. Hänen oli maksettava etukäteen 5 dollaria optiopreemiona, joten molempien voittojen netto on 15- 5 dollaria = 10 dollaria. B: n piti sen sijaan ostaa osakkeet markkinoilta 115 dollaria ja myydä ne 100 dollarilla A: lle, jolloin menetys oli 15 dollaria. Mutta hän oli kerännyt 5 dollaria A: lta tehdessään sopimusta, joten hänen nettotappio on $ 15- $ 5 = $ 10. Voidaan havaita, että B: n menetys on A: n voitto.
Case-2 - Osakkeen vaihto on 95 dollaria kuukauden lopussa. A ei halua käyttää optiosopimusta, koska hänen on ostettava osake 100 dollarilla, kun hän voi ostaa sen helposti halvemmalla markkinoilta. Hän voi tehdä tämän, koska hän on optioiden ostaja, ja hänellä on oikeus eikä velvollisuus käyttää oikeuttaan. Koska optiota ei käytetä, se vanhenee arvottomana ja B: n keräämä 5 dollarin palkkio pitää hänet itsellään.
Case-3 - Osakkeen pörssikurssi oli kuukauden lopussa 105 dollaria. A käyttää optiosopimusta ostamalla osakekannan 100 dollaria B: ltä ja myy sen välittömästi markkinoilla sen jälkeen antaen 5 dollarin voiton. Mutta hänen täytyi maksaa myös 5 dollarin ennakkomaksu. Joten netto hän ei tuota voittoa eikä tappiota. Vastaavasti B kärsii 5 dollarin tappion ostamalla ensin osakkeen hintaan 105 dollaria ja myymällä sitten A: lle 100 dollarilla, mutta hän oli kerännyt 5 dollaria palkkiona etukäteen, joten hän ei myöskään tee tappiota tai voittoa.
Esimerkki # 2 - käytännön sovelluspohjainen
30. nnen marraskuu 2019 General Electric Co. oli kaupankäynnin klo $ 10,04. Lainauksen tilannekuva on esitetty alla:
Hintoja eri vaihtoehtojen (molemmat Call & Puts) General Electric Co. päättyy 1 kpl marraskuu 2019 eli 2 päivän kuluttua on esitetty vaihtoehto ketjun alla:
Lähde: Marketwatch.com
Tästä vaihtoehdosta valitaan kaksi esimerkkiä, ja sama on korostettu edellä:
- Lunastushinnan osto-optio 10,50 dollaria: Tämän optiosopimuksen ostajan on maksettava myyjälle 0,08 dollaria
- Lainan myyntioptioiden kauppa 10,00 dollaria: Tämän optiosopimuksen ostajan on maksettava myyjälle 0,11 dollaria
Liitteenä Excel lukija voi tulla kaluston arvo hän / hän odottaa varastossa olevan lopussa pörssipäivän aikana 1 st Marraskuu 2019 löytää miten voitot tehdään ostajan ja myyjän kaikkien näiden sopimusten .
Soittovaihtoehto
- Lakohinta: 10,50 dollaria
- Vaihtoehto Premium: 0,08 dollaria
- Osakkeen hinta vanhenemishetkellä: 12 dollaria
Ostovaihtoehto ostajalle ja myyjälle
Put Optio
- Lakon hinta: 10,00 dollaria
- Optio Premium: 0,11 dollaria
- Osakekurssi erääntyessä: 9 dollaria
Put Optio ostajalle ja myyjälle
Katso yksityiskohtainen laskenta yllä olevasta Excel-taulukosta.
Optiosopimuksen edut
- Optiosopimuksia käytetään riskienhallintavälineinä. Optiosopimusten pitkää jatkamista voidaan käyttää suojaamaan kohde-etuuden liikkumista.
- Voidaan käyttää spekuloimaan ilman tarvetta altistua kohde-etuudelle
- Optiosopimus tarjoaa vipuvaikutuksen, eikä sopimuksen koko nimellistä arvoa tarvita sopimuksen tekoon.
Optiosopimuksen haitat
- Nämä ovat rappeutuvia omaisuuseriä, ja niiden arvo heikkenee, kun se lähestyy sen päättymistä.
- Koska ne ovat vipuvaikutteisia, ne ovat erittäin herkkiä kohde-etuuden liikkeelle.
Johtopäätös
Johdannaisten optiosopimus on erittäin monipuolinen instrumentti, ja sitä voidaan käyttää joko spekuloimaan tai suojaamaan jo hallussa olevaa asemaa.
