Yritysten välisen sulautumisen ja hankinnan voidaan sanoa onnistuneen, kun johdon strategia on riittävän vahva ja selkeä sen varmistamiseksi, että sulautumisessa ja hankinnassa on synergiaetuja sekä sulautumassa mukana olevien yhteisöjen kulttuurinen yhteensopivuus ja yritysostot.
Onnistuneet fuusiot ja yritysostot
7. nnen syyskuuta 2016 vietetään niin suuri päivä historiassa teknologiapörssimarkkinoiden teollisuuden fuusion Dell-EMC syntyivät. Kun Dell-EMC sulautui yhdeksi, maailmanlaajuinen teknologiateollisuus piristyi. Vuosien vakaan seurustelun jälkeen kauppa näki lopulta päivänvalon. Sulautumisen kohtalo on kuitenkin vielä nähtävissä. Mutta oletko koskaan ajatellut, miksi jotkut sulautumiset onnistuvat, kun taas jotkut ovat menneet hapan? Syy on yksinkertainen. Ne sulautumiset, jotka ovat tapahtuneet oikeista syistä, ovat pysyneet voimassa, kun taas ne, jotka kokoontuivat vääristä syistä tai toteutettiin huonosti, ovat menneet perille.
Tässä artikkelissa tarkastellaan seuraavaa -
- Mikä on onnistunut sulautumisen salainen resepti?
- Miksi sulautuminen?
- Adidas-Reebok -tapaustutkimus
- Mikä johti Adidas Reebokin onnistuneeseen sulautumiseen?
- Microsoft-Nokia-sulautumistapaustutkimus
- Mikä johti Microsoft Nokia Merger -yrityksen epäonnistumiseen?
- Onnistuneen sulautumisen oikeiden syiden tunnistaminen
- Johtopäätös: Onnistunut integrointi on kriittistä
Jos haluat oppia sulautumiset ja yrityskaupat ammattimaisesti, sinun kannattaa tarkastella yli 24 tunnin sulautumis- ja yritysostokoulutusta
Mikä on onnistunut fuusioiden ja yritysostojen salainen resepti?
Kuten useimmat asiat elämässä, onnistuneiden fuusioiden kohdalla ei ole salaisia reseptejä. Hyvin syövytetty strategia, älykäs johtoryhmä ja silmä yksityiskohtiin keräävät onnistuneen sulautumisen ytimen. Vaikka strategia on tärkeä useimmille sulautumisille, sulautuneiden yksiköiden sielu on kulttuurinen yhteensopivuus.
Fuusioita ja yritysostoja tapahtuu niin paljon joka vuosi. IIMA-instituutin mukaan yrityskaupoissa tapahtui vuonna 2015 yli 45 000 liiketointa. Näiden arvo on 4,5 biljoonaa dollaria tai enemmän.
Lähde: Sulautumisten, yritysostojen ja liittoutumien instituutti (IMAA)
Charter Communications Inc: n toukokuussa 2015 tekemä Time Warner Cable Inc: n osto toukokuussa 2015, arvoltaan 77,8 miljardia dollaria, osoittautui vuoden 201 yhdysvaltalaiseksi suurimmaksi yrityskaupaksi, jota seurasi Dellin ja EMC: n sulautuminen 65,5 miljardia dollaria.
Lähde: Statista.com
Suurin osa näistä sulautumisista herättää valtavaa tiedotusvälineiden huomiota, kun taas jotkut vain tapahtuvat hiljaisesti. Mutta se ei ole tärkeää. Tärkeää on, kuinka moni näistä kestää ajan testin ja kuinka moni pysyy parhaimmillaan muistona. Ennen kuin saamme lisätietoja tästä, yritetään ensin ymmärtää, miksi fuusioita tapahtuu ensiksi. Miksi kaksi itsenäistä kokonaisuutta yhdistyvät luomaan uusi suhde, kun he voivat päästä eroon yksin? Kuulostaa avioliitolta, eikö olekin? No kyllä. Sulautumisilla, aivan kuten avioliitoilla, on paljon vaakalaudalla. Se on merkki- tai rikkoutumistilanne päivän lopussa! Yksi väärä laskenta voi nousta biljooniksi tappioiksi, ja kuka sitä haluaa?
Miksi sulautuminen ja yritysostot?
Ensisijaisesti arvon luominen tai arvon parantaminen on minkä tahansa fuusion tavoite. Nämä ovat liiketoimintojen yhdistämistä, ja syyt perustuvat rahallisiin elementteihin. Katsotaanpa nopeasti joitain sulautumien syitä.
# 1 - Kapasiteetin lisääminen :
Yksi sulautumisen yleisimmistä syistä on kapasiteetin lisääminen yhdistettyjen voimien avulla. Yleensä yritykset kohdistavat tällaisen siirron kalliiden valmistustoimien hyödyntämiseen. Kapasiteetti ei kuitenkaan välttämättä liity vain valmistustoimintaan; se voi johtua ainutlaatuisen teknologia-alustan hankkimisesta sen sijaan, että rakennettaisiin sitä uudestaan. Kapasiteetin lisääminen on yleensä liikkeellepaneva voima biolääke- ja autoyrityksissä.
# 2 - Kilpailuedun saavuttaminen
Totta puhuen. Kilpailu on kurkku näinä päivinä. Ilman riittäviä strategioita sen poolissa yritykset eivät selviydy tästä innovaatioajosta. Monet yritykset käyttävät sulautumisreittiä laajentaakseen jalanjälkeään uusilla markkinoilla, joilla kumppanuusyrityksellä on jo vahva läsnäolo. Muissa tilanteissa houkutteleva tuotesalkku houkuttelee yrityksiä fuusioihin.
# 3 - Elossa vaikeita aikoja
Mukauttamalla sanomaa sanotaan: "Kovat ajat eivät kestä, kovat yritykset kestävät." Maailmantalous elää epävarmuuden vaihetta, ja yhdistetty vahvuus on aina parempi vaikeina aikoina. Kun selviytymisestä tulee haaste, yhdistäminen on paras vaihtoehto. Kriisikaudella, 2008-2011, monet pankit kävivät tällä tiellä lieventääkseen taseriskejä.
# 4 - Monipuolistaminen
Järkevät yritykset eivät vain usko kaikkien munien pitämistä yhdessä korissa. Monipuolistaminen on avain. Yhdistämällä tuotteitaan ja palveluitaan he voivat saada kilpailuedun muihin nähden. Monipuolistaminen tarkoittaa yksinkertaisesti tuotteiden lisäämistä salkkuun, joka ei ole osa nykyistä toimintaa. Klassinen esimerkki tästä on HP: n vuonna 2008 ostama EDS, jolla lisätään palvelukeskeisiä ominaisuuksia teknologiatarjontaansa.
# 5 - Kustannusten leikkaaminen
Mittakaavaedut ovat useimpien yritysten sielu. Kun kaksi yritystä toimii samalla liiketoiminta-alueella tai tuottaa samanlaisia tuotteita ja palveluita, on täysin järkevää yhdistää sijainnit tai vähentää toimintakustannuksia integroimalla ja tehostamalla tukitoimintoja. Siitä tulee suuri mahdollisuus alentaa kustannuksia. Matematiikka on tässä yksinkertaista. Kun tuotannon kokonaiskustannuksia lasketaan volyymin kasvaessa, kokonaistuotot maksimoidaan.
Valitsemme niistä kahdesta sulautumisesta, jotka päivittäin otsikoihin vievät, kaksi esimerkkiä ja tutkimme heidän tapauksiaan. Kaivetaan ja selvitetään, onnistuivatko he menestyksellä vai kohtasivatko he ankaran kohtalon.
Adidas-Reebok -tapaustutkimus
Adidas-Salomon AGÂ 2005 ilmoitti suunnitelmastaan ostaa Reebok North America vuonna 2005 arviolta 3,78 miljardilla dollarilla. Adidas tarjoutui maksamaan yli 34%: n palkkion viimeisestä Reebok-sulkuhinnasta. Se oli suussa sulava kauppa Reebokille, koska sillä oli myös edessään kova kilpailu Nikellä, Adidaksella ja Pumalla.
Pohjois-Amerikan jalkineiden markkinoita hallitsi pääasiassa Nike, 36 prosentin osuudella. Kasvanut markkinaosuus ja kustannusten leikkaaminen synergioiden avulla olivat selkeitä strategioita sekä Adidakselle että Reebokille. Adidas laadukkailla tuotteillaan ja Reebok tyylitellyllä osamäärällään aikoivat kaapata kohtauksen.
Yhdistetyt ydinosaamiset muodostivat uudistetun salkun, jolla oli:
Nikellä oli 36 prosentin markkinaosuus elokuussa 2005. Reebokin oston jälkeen Adidas-Reebokin markkinaosuus Yhdysvalloissa nousi 21 prosenttiin 8,9 prosentista.
Lähde: icmrindia, NAFSMA
Tulot Nike-, Adidas- ja Puma-jalkineiden segmentiltä vuosina 2010--2015 (miljardeina dollareina)
Lähde: Statista
Myyntituotot kasvoivat 52% vuonna 2006, mikä edustaa Adidas-konsernin suurinta orgaanista kasvua viimeisten kahdeksan vuoden aikana. Se ylitti konsernin historian ensimmäisen kerran 10 miljardin euron viitearvon.
Mikä johti Adidas Reebokin onnistuneeseen sulautumiseen?
# 1 - Kulttuuriseos
Adidaksen ja Reebokin kulttuuri sulautuivat vaivattomasti ja antoivat organisaatiolle uuden identiteetin. Erottavia tekijöitä oli monia. Adidas on alun perin saksalainen yritys ja Reebok yhdysvaltalainen yritys; Adidas keskittyi urheiluun, kun taas Reebok määritteli elämäntavan uudelleen. Asianmukainen viestintä, selkeät strategiat ja tehokas toteutus tekivät kuitenkin työn.
# 2 - Täydellinen sekoitus yksilöllisyyttä ja unionia
Molempien tuotemerkkien säilyttäminen (vakiintuneen markkinaosuuden säilyttäminen). Adidas-Reebok on yksi tällainen sulautuminen, jossa molemmat yritykset onnistuivat luomaan salkun uusia tarjouksia pitäen samalla yksilöllisyytensä ennallaan. Kannibalisaation uhka on olemassa, kun yksi tuotemerkki syö muiden kuluttajien leviämistä. Adidaksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Herbert Hainer totesi kuitenkin selvästi: "on tärkeää, että jokaisella näistä tuotemerkeistä on säilytettävä oma identiteettinsä." Reebok hyödynsi vahvaa läsnäoloaan nuorten kanssa, mutta Adidas keskittyi kansainväliseen läsnäoloonsa ja huipputeknologiaan.
# 3 - mittakaavaedut:
Adidas hyötyi parannetusta jakelusta Pohjois-Amerikassa, jossa Reebokilla on jo vahva jalansija. Lisääntynyt toiminta johtaa luonnollisesti pienempiin kustannuksiin koko arvoketjun etupuolella, kuten valmistus, toimitus, jakelu ja markkinointi.
Ne ovat monia sulautumia, joiden tulevaisuus on kuitenkin epäsuotuisa. He eivät tehneet sulautumista edeltävää ja sen jälkeistä analyysiä, ja molemmat yritykset päättyvät sekaisin. Yksi tällainen tapaus viime aikoina on ollut Microsoft-Nokia-sulautuminen.
Microsoft-Nokia-sulautumistapaustutkimus
Kun Apple- ja Android-laitteet tukahduttivat Microsoftin, se päätti sulautua Nokian kanssa viimeisenä yrityksenä vuonna 2013. Käsien yhdistäminen jo olemassa olevan laitevalmistajan kanssa näytti olevan helpompaa kuin liiketoiminnan luominen orgaanisesti.
Kauppa osoittautui kuitenkin hapan sopimukseksi. Microsoft on siirtänyt suuren osan 7,5 miljardin dollarin hankinnastaan yhtiön muihin osastoihin, ilmoittanut joukkomääräisestä lomautuksesta Nokian työntekijöille, vähentänyt älypuhelinten tuotantoaan vuodessa ja lopulta kirjannut koko hankintahinnan 7,6 miljardin dollarin arvonalennukseksi.
Samaan aikaan Nokian markkinaosuus laski 41 prosentin huipusta nykyiseen 3 prosenttiin Microsoftin tuesta huolimatta.
Mikä johti Microsoft Nokia Merger -yrityksen epäonnistumiseen?
lähde: Business Insider
Epätoivo ei johda mihinkään.
Sen sijaan, että kasvaisivat yhteisen näkemyksen tai yhteisen intohimon kautta, sekä Nokia että Microsoft työnnettiin nurkkaan ja pidettiin toista ritarina loistavassa panssarissa.
Markkinoiden kehityksen ja dynamiikan ymmärtämättä jättäminen:
Jopa kahden vuoden Windows Phone -käyttöisten Nokia-matkapuhelinten jälkeen Microsoftin käyttöjärjestelmä valloitti vain 3,5% älypuhelinten markkinoista. Se oli vahva osoitus siitä, että kehittäjät eivät halua investoida resursseja Windows-pohjaisten puhelimien sovellusten luomiseen. Matkapuhelinala ei ole vain laitteita ja ohjelmistoja. Sovelluksilla, verkkokaupalla, mainonnalla, sosiaalisen median sovelluksilla, sijaintiin perustuvilla palveluilla ja monilla muilla asioilla on merkitystä tänään. Puhelimen ohjelmisto ei ollut yhteensopiva tai houkutteleva tarpeeksi koko ekosysteemille.
Joten on melko ilmeistä, että sulautumiset ovat täynnä komplikaatioita. Ilman perusteellista huolellisuutta ja huolellisia teloituksia nämä isojen lippujen sulautumiset ovat varmasti tuomittuja. Se on siirtymävaihe, eikä liiketoiminnan siirtyminen ole helppoa. Jokaisen sidosryhmän mielessä on huolestuttavia kysymyksiä. Irtisanomiset, asiakasintegraatio, johtajuuden muutos, tuotevalikoiman uudistaminen on paljon käsiteltävää.
Yleisesti uskotaan, että fuusioiden ja yritysostojen epäonnistumisaste on huikea 83%. Sulautumisen katsotaan onnistuneen, jos se lisää yhdistetyn yrityksen arvoa. Tärkeä näkökohta on kuitenkin se, että sulautumisten positiivisten etujen ylläpitäminen varmistaa sulautumisen jälkeisen integraation onnistumisen. Aluksi ymmärretään, mitkä ovat onnistuneen fuusion avaimet:
Tunnistetaan sulautumisen oikeat syyt
Kuten jokainen pitkäaikainen suhde, on välttämätöntä, että fuusiat tapahtuvat myös oikeista syistä. Kun kahdella yrityksellä on vahva asema omalla alueellaan, sulautumisella, jolla pyritään parantamaan niiden asemaa markkinoilla tai saavuttamaan suurempi osuus, on järkevää.
Lähde: alun perin julkaisija Booz & Company; Strategy-business.com
Yritykset eivät kuitenkaan ymmärrä tätä. Monet pitävät fuusioita viimeisenä ojentamisena pelastamaan lippuasemansa. Luimme juuri mitä tapahtui Microsoft-Nokia-tapauksessa. Molemmat jättiläiset kohtasivat vakavia uhkia Androidilta ja Applelta, joten sulautuminen tapahtui enemmän epätoivosta. Joten tulos on epäonnistunut yritys. Mutta jos näemme Adidas-Reebokin tapauksen, voimme ymmärtää, että nämä olivat kaksi tuotemerkkiä, joilla oli vahva läsnäolo alallaan. Yhdistetyt voimat kasvattivat markkina-asemaansa ja johtivat onnistuneeseen sulautumiseen.
# 1 - Tarkkaile riskejä
Sulautuminen on erittäin merkittävä toimenpide jokaiselle mukana olevalle yritykselle. Se on tiukka köysirata, ja jopa pieni luisto voi johtaa miljoonia viemäriin. Sisäisten tai ulkoisten heikkouksien, riskien ja uhkien oikea-aikainen tunnistaminen voi säästää suuria yritysjärjestelykustannuksia ja ponnisteluja. Sisäisiä riskejä voivat olla kulttuuriset kitkat, lomautukset, alhainen tuottavuus tai valtataistelu ruorissa. Sitä vastoin ulkoiset riskit ovat tuotteiden vähäinen hyväksyntä yhdistettyjen synergioiden avulla, markkinoiden dynamiikan äkillinen muutos, sääntelymuutokset jne. Kyllä. Ei ole mahdollista olla niin moitteetonta kaukonäköistä, mutta tarkkuus asioiden käsittelyssä on välttämätöntä.
# 2 - Kulttuurien yhteensopivuus
Vaikka absoluuttinen kulttuurinen yhdenmukaisuus ei ole aina mahdollista, sulautumista suunniteltaessa on aina suositeltavaa löytää sopivin sopivuus. Molempien yritysten on tunnustettava niiden yhtäläisyydet ja, mikä tärkeintä, tunnustettava niiden erot. Voivatko he sitten pyrkiä luomaan uuden kulttuurin, joka heijastaa yrityksen uskomuksia ytimeen? Upouuden identiteetin luominen työntekijöiden tuella johtaa yhteenkuuluvuuden tunteeseen ja pitkäjänteisiin pyrkimyksiin kohti yhteistä päämäärää. Joten työntekijöille uusi kulttuuri, uudet tavoitteet ja uusi tulevaisuus.
# 3 - Keskeisen johtajuuden ylläpitäminen
Niin kauan kuin sitä tarvitaan tunnistamaan sulautumisen oikeat syyt, on vaadittava pitämään oikeat henkilöt sulautumisen jälkeen. Sulautumisen onnistuminen riippuu saumattomasta siirtymisestä ja tehokkaasta toteutuksesta. Monilla yrityksillä kestää liian kauan avainjohtajuuden asettaminen paikalleen, mikä aiheuttaa sekaannusta ja pelkoa. Nopea peli on valita kuka säilyttää ja kenen päästää irti. Mutta tässä tuomintotaidolla on oltava merkitys. Jos kunkin yrityksen pylväät pidetään järkevästi, polku helpottuu. Jos työntekijät kuitenkin tuntevat olonsa syrjään alusta alkaen, he voivat ajautua erilleen ja jättää suuren tyhjiön vasta sulautuneessa yrityksessä.
# 4 - Viestintä on perusta
McKinseyn tutkimukset osoittivat, että "sulautuman inhimillisen puolen hallinta on todellinen avain kaupan arvon maksimoimiseksi". Tehokas työntekijöiden viestintä ja kulttuurin integrointi on vaikeinta saavuttaa, mutta niillä on suurin merkitys fuusioiden onnistumisessa. Kansainvälinen yritysviestintäjärjestö (IABC) ilmoitti, että suurin osa sulautumiseen liittyvistä viestintämäärärahoista on käytetty maailmanlaajuisesti ulkoiseen viestintään eikä sisäiseen viestintään. Yhdistämispäätöksen välittäminen oikeaan aikaan auttaa vähentämään paljon epävarmuustekijöitä sekä sulautumista edeltävässä että sen jälkeisessä vaiheessa. Epävarmuustekijät johtavat spekulaatioihin ja heikentävät luottamusta. Viinirypäle johtaa vain tuottavuuden menetykseen. Mitä avoimempi viestintä on, sitä parempi se on.
Johtopäätös: Onnistunut integrointi on kriittistä
Elämä tulee täyden ympyrän sulautumisen jälkeen. Näimme kuinka tunnistaa asiat sulautumista edeltävässä vaiheessa, mutta se on vain kolikon yksi puoli. Itse asiassa sulautumisen jälkeinen toteutus päättää kohtalosta. Se, miten äskettäin muodostettua suhdetta vaalitaan. Ydinliiketoiminta-alueiden suorituskyky on stressissä olosuhteiden muuttuessa. Aikapaine on valtava. Synergioiden nopea avaaminen ja avainhenkilöiden tuki ovat kriittisiä tässä vaiheessa.
Pähkinänkuoressa voidaan sanoa, että fuusioiden on tapahduttava strategisista syistä, kuten kilpailukyvyn parantamiseksi, jalanjäljen laajentamiseksi, mittakaavaetujen saavuttamiseksi, asiakaskunnan vahvistamiseksi, uusien maantieteellisten alueiden testaamiseksi, tuotemerkin lisäämiseksi jne. kuin pinnalliset syyt, kuten veroetuudet, tai säästää itsesi markkinariskeiltä. Sulautumisia on pidettävä keinona saavuttaa paljon suuremmat strategiset tulokset eikä pelkästään päämääriä itsessään.
Ehdotetut lukemat
Tämä artikkeli on ollut esimerkki onnistuneista fuusioista ja yritysostoista, sen avaintekijöistä, esimerkkien ja tapaustutkimusten kanssa. Saat lisätietoja sulautumisista ja yritysostoista seuraavista artikkeleista -
- 4 Esimerkkejä yritysostoista
- M & A-kirjat
- Synergiat yrityskaupoissa
- Investointipankkitoiminnan sulautuminen ja yritysosto
