PIK-kiinnostuksen määritelmä
PIK-korko, joka tunnetaan myös nimellä luontoissuorituksena, on vaihtoehto maksaa korkoa etuoikeutetuista arvopapereista tai luontoissuorituksista käteisen sijaan. PIK-korkoihin viitataan myös osinkomaksuina sijoittajille arvopapereista tai omasta pääomasta käteisen sijaan. Luontoismaksu on houkutteleva yrityksille, jotka eivät halua maksaa käteistä liiketoiminnan alkuvaiheessa tai kasvuvaiheessa.
Luontoissuorituksen maksut
Seuraavassa on lueteltu erilaiset luontoismuotoiset maksutavat tilanteiden ja taloudellisten tavoitteiden mukaan.
- Todellinen PIK -velvoite maksaa luontaiskorko on ennalta määritelty ja velan kannalta pakollinen.
- Maksa, jos voit - Tämän tyyppisessä velassa lainanottajan on tarkoitus maksaa korkoa käteisenä, jos tietyt ennalta määrätyt ehdot täyttyvät, mutta jos ennalta määrätyt ehdot eivät täyty joistakin tilanteista johtuen, lainanottajan on maksettava korkoa luontoissuorituksina korkeammalla korko kuin käteismaksu.
- Holdco PIK - Holdco PIK -velat ovat yleensä vakuudettomia velkoja, joiden maturiteetti on viimeinen. Lainanottajan laiminlyönnissä lainanantajilla ei ole paljon vaihtoehtoja näiden lainojen takaisin saamiseksi vakuudettoman luonteen vuoksi, mutta luotonantajat voivat vaatia lainanottajien liiketoiminnan pääomaa, mutta tämäntyyppiset velat ovat muiden ensisijaisten velkojen, kuten kaupallisten velkojien, takana, mikä tarkoittaa Holdco PIK -velka voidaan maksaa sen jälkeen kun etuoikeutetut / etuoikeutetut velat on maksettu.
- Maksa jos haluat - Tällaisessa PIK-velan lainanottaja voi maksaa koron käteisellä tai muulla tavoin tai sekoituksella käteistä ja sellaista. Tämän tyyppinen velka antaa lainanottajalle valinnan, että he voivat maksaa käteisellä, jos heillä on ylijäämää rahaa, tai samalla, jos lainanottaja haluaa käyttää tätä ylimääräistä rahaa sijoittamaan liiketoimintaan, hän voi valita maksun luontoissuorituksena. Korko muuttuu heidän maksuvalintansa mukaan. Tämä vaihtoehto tunnetaan myös nimellä PIK Toggle.
PIK-koron laskeminen
Tämän tyyppisessä lainavaihtoehdossa, koska yritys ei maksa korkoa käteisvaroista, korot kasvavat joka vuosi eräpäivään asti, eli periaatteessa enemmän velkaa tarkoittaa, että perussumma kasvaa jatkuvasti, kunnes laina erääntyy.
Esimerkki
Alla olevassa esimerkissä M / s Stark Inc on ottanut PIK-setelit 10000 dollaria 1.1.2013. Näiden velkakirjojen PIK-korko on 10%, ja ne erääntyvät viiden vuoden lopussa.
Normaaleissa velkainstrumenteissa vuosittain näistä seteleistä korot ovat 1000 dollaria, jotka yrityksen on maksettava vuosittain.
Kuitenkin PIK-velassa koron palauttamisen sijaan korko lisätään luontoissuoritukseen, joka lisää velan määrää alla olevan esimerkin seurauksena ensimmäisen vuoden lopussa eli 31.12. Vuonna 2013 lainan määrä nousee 11000 dollariin, ja se kasvaa edelleen maturiteettiin saakka.
PIK-velan / koron ominaisuudet
- Nämä lainat ovat luonteeltaan vakuudettomia; se ei tarkoita tarvetta antaa mitään varoja näiden lainojen vakuudeksi.
- Luonteisen lainan maksuaika on vähintään 5 vuotta.
- Luontoismaksujen jälleenrahoitus ei ole mahdollista paitsi lainan alkuvuotta.
- Nämä lainat antavat lainanantajille joitain oikeuksia, mikä tarkoittaa, että luotonantajalla on oikeus ottaa tietty määrä osakkeita / arvopapereita lainan tilalle lainan erääntyessä tai lainanantajat voivat ottaa yrityksen varoja, jos yhtiö on ei toimi hyvin.
PIK-edun edut
- PIK-lainat otetaan, jos yrityksellä on likviditeettiongelma, mutta kykenee maksamaan korkoa. Se tarkoittaa, että se soveltuu yrityksille, joilla on pitkä käyttöjakso.
- Tässä vaihtoehdossa ei tarvitse maksaa korkoa tai osinkoja käteisenä.
- PIK-lainat ovat yleensä vähintään 5 vuotta.
- PIK-lainat ovat yleensä vakuudettomia lainoja; se tarkoittaa, ettei vakuuksia tarvita.
- Tällaisten lainojen mukana on optio, joka antaa lainanantajille oikeuden ostaa tietty määrä arvopapereita kiinteään hintaan.
- Tässä vaihtoehdossa yritys voi sijoittaa rahat muihin investointeihin, yritysostoihin tai mihin tahansa kasvuun.
PIK-kiinnostuksen haitat
- PIK-lainojen korko on korkeampi kuin muiden kuin PIK-lainojen korko.
- Lainanantajat eivät saa rahavirtaa ennen maturiteettia.
- Koska vakuutta ei vaadita, lainanantajat voivat joutua maksamaan laiminlyönnin vuoksi suuria tappioita.
Johtopäätös
Korkeasta korosta huolimatta luontoissuoritukset ovat aina kysyttyjä, koska se on verta niille yrityksille, joilla on käteisongelmia, ja yrityksille, jotka ovat kasvuvaiheessa. Lainanottajalle annetaan mahdollisuus olla maksamatta käteiskorot heti, mikä tarkoittaa, että he voivat käyttää tätä käteismäärää liiketoimintaansa. Käteiskorkomaksujen lykkääminen näyttää houkuttelevalta, mutta se lisää yrityksen pääomaa eräpäivän lopussa.
Lainanantajien näkökulmasta PIK on sopivin strategia, kun heillä on uskoa antavansa yritykselle lainaa, mikä kasvaa tulevaisuudessa, koska luotonantajat saavat pääoman koron sijasta, eivätkä ne vaatineet kuluttaa ylimääräistä rahaa. Vastaavasti, jos lainanottajalle aiheutuu tappiota, lainanantaja saa liiketoiminnan varat.
