Mitä ovat kansainväliset joukkovelkakirjat?
Kansainväliset joukkovelkakirjalainat ovat ulkomaisen yrityksen liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja rahankeräämiseksi kansainvälisiltä sijoittajilta ja ne ovat yleensä liikkeeseen laskevan liikkeeseenlaskijan maan valuutassa ensisijaisena tavoitteena houkutella lisää sijoittajia laajamittaisesti.
Kansainvälisten joukkovelkakirjojen tyypit
# 1 - Eurobond
Ensimmäisen tyyppinen kansainvälinen joukkovelkakirjalaina on yksinkertaisesti joukkovelkakirjalaina, jonka määrä on eri valuutassa kuin sen liikkeeseenlaskijan maan tai markkinan kotimaan valuutassa. Sen ei tarvitse olla euromääräistä. Eurovelkakirjoilla voi olla seuraavat erot liikkeeseenlaskijan, nimellisarvon ja liikkeeseenlaskumaan välillä:
- Liikkeeseenlaskija (liikkeeseenlaskijan yhtiö)
- Joukkovelkakirjan nimellisarvo (valuutta)
- Maa, jossa se myönnetään
Esimerkkinä voidaan mainita espanjalainen pankki (A), joka laskee japanilaisen jenin määräisen joukkovelkakirjalainan (B) Lontoossa (C).
# 2 - Ulkomainen joukkovelkakirjalaina
Ulkomainen joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, jonka ulkomainen yhteisö laskee liikkeeseen kotimarkkinoilla kotimaan valuutassa. Ulkomaisilla joukkovelkakirjoilla voi olla seuraavat erot liikkeeseenlaskijan, nimellisarvon ja liikkeeseenlaskumaan välillä:
- Liikkeeseenlaskija (liikkeeseenlaskijan yhtiö)
- Maa, jossa se myönnetään
Lainan nimellisarvo on maan B valuutta. Esimerkkinä voidaan mainita ranskalainen yritys (A), joka laskee liikkeeseen Yhdysvaltain dollarin joukkolainan.
# 3 - Globaali joukkovelkakirjalaina
Kolmas kansainvälisten joukkolainojen tyyppi on joukkovelkakirjalaina, jonka ulkomainen sijoittaja laskee liikkeeseen eri valuutassa kuin kotivaluutassa ja joka lasketaan liikkeeseen myös markkinoilla, joiden valuutta on samanaikaisesti kotimainen. Globaaleilla joukkovelkakirjoilla voi olla seuraavat erot liikkeeseenlaskijan, nimellisarvon ja maan välillä, jossa ne lasketaan liikkeeseen:
- Liikkeeseenlaskija (liikkeeseenlaskijan yhtiö)
- Mikä on joukkovelkakirjojen nimellisarvo (valuutta), ja missä maassa tämä valuutta on paikallinen?
- Maa, jossa se myönnetään
Esimerkkinä voidaan mainita Australian pankki (A), joka laskee liikkeeseen GBP-joukkolainan (B: n valuutta) Lontoossa (B-maa) ja Japanissa (C).
Kansainvälisten joukkovelkakirjojen edut
- Monipuolistaminen - Sijoittaessamme ulkomaiseen joukkolainaan otamme jonkin verran vastuuta eri maille. Korrelaatio kotimaisen talouden ja sen valtion välillä, jonka joukkovelkakirjalainan olemme ostaneet, on tyypillisesti pieni. Näin ollen, jos jossakin taloudessa on poliittinen talouskriisi, se ei voi vaikuttaa toiseen talouteen. Tällä tavalla sijoittaja voi hajauttaa salkkuaan.
- Ulkomarkkinoiden vastuu - Sijoittaja, joka on kiinnostunut sijoittamisesta ulkomaisille markkinoille, voi käyttää kansainvälisiä joukkovelkakirjalainoja yhtenä tapana saada riski. Sijoittaja voisi siis hyötyä, jos talous, johon hän on sijoittanut, kasvaa.
- Korkea tuotto - Kansainvälisillä joukkovelkakirjoilla on joskus suuri riski verrattuna kotimaisiin joukkolainoihin, minkä vastineeksi ne tarjoavat korkean tuoton. Tämä voi olla hyvä tilaisuus niille, jotka ovat kiinnostuneita korkeasta tuotosta ottamalla suuren riskin.
- Suojaus - Jos sijoittaja on jo sijoittanut ulkomaan talouteen, valuuttakurssiriski on aina alttiina. Tällaisiin talouksiin sijoittaminen joukkovelkakirjoja käyttämällä voi olla sopiva suojaamaan vastuita.
Kansainvälisten joukkovelkakirjojen haitat
- Maariski - Sijoittaminen kansainvälisiin joukkolainoihin tuo mukanaan ylimääräisen riskin, joka johtuu hallituksen tai markkinoiden epävakaudesta taloudessa. Äkilliset poliittiset muutokset voivat myös johtaa menetyksiin.
- Vaikeita määrällisiä ja korreloituvia riskejä - Salkun hajauttamiseen voidaan käyttää kansainvälisiä joukkovelkakirjalainoja, jotka voidaan löytää sopiviksi, kun olosuhteet ovat hyvät. Talouskriisissä on kuitenkin vaikea mitata riskiä ja löytää korrelaatio.
- Valuutan volatiliteetti - Kuten tiedämme, koska valuuttakurssi on mukana kansainvälisissä joukkolainoissa, valuuttariskeihin liittyy aina ylimääräinen riski.
- Transaktiokustannukset ovat korkeat - Tässä olemme menossa ympäri maata ja yritämme olla tekemisissä muiden maiden välittäjien ja markkinatakaajien kanssa, joten transaktiokustannukset voivat olla korkeammat.
- Likviditeetti usein matala - Koska hyvin vähän ihmisiä on kiinnostunut sijoittamaan kansainvälisiin joukkovelkakirjoihin; siksi likviditeetti on usein matala verrattuna kotimaisiin joukkolainoihin.
Johtopäätös
Kansainväliset joukkovelkakirjat soveltuvat erittäin hyvin salkun hajauttamiseen kansainvälisessä mittakaavassa, altistumiselle ulkomaisille arvopapereille, korkealle tuotolle ja jos sijoittaja haluaa suojata ulkomaantalouden riskejä. Mutta samalla kansainväliset joukkovelkakirjat tuovat esiin valuutta- ja maakohtaiset riskit. Sijoittajan on myös oltava tietoinen kansainvälisistä markkinoista sekä geopoliittisista ja taloudellisista riskeistä ennen sijoittamista tällaisiin joukkolainoihin.
