Mikä on Earnout?
Ansainta on myyjän ja hankkijan välillä tehty rahoitusjärjestely, jossa myyjä saa lisäkorvausta, jos tarkasteltava yritys saavuttaa määritellyt taloudelliset tavoitteet. Yleensä nämä taloudelliset tavoitteet ilmoitetaan bruttomyynnin prosenttiosuutena tai tulona.
Usein tätä ansiomaksua käytetään arvostuskuilun kaventamiseen. Jos joku myy yritystä, se kysyy enemmän kuin mitä ostaja pyytää, kuin siinä tapauksessa, tällaisesta tarjouksesta on hyötyä. Myyjä saa palkan vain, jos ennalta määrätty käyttökate tai taloudelliset tavoitteet saavutetaan, kuten asianosaiset päättävät.
Esimerkkejä ansaintamaksuista
Esimerkki 1
X Ltd harjoittaa tekstiilialan liiketoimintaa, jossa viimeisen tilikauden liikevaihto oli 400 miljoonaa dollaria ja tulos 100 miljoonaa dollaria. On henkilö Mr. Y, joka haluaa ostaa yrityksen X ltd. 200 miljoonalla dollarilla. X Oy: n omistaja on myös valmis myymään yrityksensä, mutta uskoo, että hinta on hyvin alhainen, ja se aliarvioi myös liiketoiminnan tulevaisuuden kasvunäkymät.
Joten omistaja pyytää 400 miljoonan dollarin hintaa yritykselleen, mistä Y kiisti suostumuksensa. Päästäen ratkaisuun ja siltaan kuiluosapuolet päättivät käyttää ansaintamenetelmää, jossa päätetään, että Mr. Y maksaa ennakkomaksuna 200 miljoonaa dollaria X ltd: n myyjälle tai omistajalle ja ansaitsee 200 miljoonaa dollaria annetaan, jos tulot saavuttavat 300 miljoonan dollarin tason neljän vuoden jakson aikana, tai muuten 100 miljoonaa dollaria annetaan ansaintarahana myyjälle, jos myynti saavuttaa vain 150 miljoonaa dollaria ja jos näitä tavoitteita ei saavuteta, myyjälle ei makseta mitään tulevaisuudessa.
Se on esimerkki, jossa molemmat osapuolet tekivät rahoitussopimuksen keskenään. Yksi osapuoli päätti myydä yrityksen toiselle osapuolelle sillä ehdolla, että osa rahoista maksetaan etukäteen ja osa, jos ennalta määrätty tulotaso saavutetaan. Se auttoi kaventamaan kuilua ostajan ja yrityksen myyjän välillä.
Esimerkki 2
X on leipomotoiminnan omistaja ja sen odotukset liiketoiminnasta ovat 50 miljoonaa dollaria. Yksi ostaja lähestyi häntä, mutta hän on valmis antamaan kauppahinnaksi vain 35 dollaria, koska hänen mukaansa tämä on yrityksen oikea arvio nykyisten markkinaolosuhteiden mukaan.
Molemmilla osapuolilla on odotuksensa, mikä johtaa 15 miljoonan dollarin (50-35 miljoonan dollarin) eroon. Nyt molemmat osapuolet päättivät korjata tämän kuilun Earnoutin avulla, jossa osapuolten välillä on tehty taloudellinen järjestely yrityksen ostamiseksi, jossa myyjä rahoittaa osan ostohinnasta, ja rahoitetun määrän takaisinmaksun takaisin. myyjä on riippuvainen ennalta määrätyn tulevaisuuden tulotason saamisesta.
Joten tässä tapauksessa on päätetty, että myyjä saa 5 miljoonaa dollaria vuodessa seuraavien kolmen vuoden ajan, jos uuden ostajan liiketoiminnan EBITDA on 25 miljoonaa dollaria vuodessa.
Edut
- Ansainta auttaa poistamaan epävarmuutta ostajille, koska hänen on maksettava vain, jos saavutetaan tietty taso. Se on hyödyllistä myös myyjälle, koska hän saa myös etuja, jos liiketoiminta saavuttaa kasvua tulevaisuudessa.
- Earnoutin tapauksessa ei ole kovaa ja nopeaa sääntöä; sen sijaan maksun taso riippuu useista tekijöistä, kuten yrityksen koosta jne. Joten on erittäin hyödyllistä kuilun poistamisessa, jos se on osapuolten (ostajien ja myyjien) välillä, joilla on erilaiset odotukset kullakin muut.
Haitat
- Ansaintamaksut ovat monimutkaisia, koska se vaatii huolellisten välitavoitteiden tai vaadittujen mittareiden tarkkaa harkintaa ja sen varmistamista, että molemmille osapuolille on olemassa asianmukaisia kannustimia, kuten kannustimien asianmukainen yhdenmukaistaminen asianomaisten osapuolten kesken, asianmukaisten välitavoitteiden huomioon ottaminen jne.
- Se edellyttää kaiken huolellista laatimista, mukaan lukien määritelmien ja liittojen laatiminen. Kaikki ehdot on laadittava asianmukaisesti, koska jopa yksi sekaannus voi aiheuttaa ongelman ja sekaannuksen osapuolten keskuudessa tulevaisuudessa.
Tärkeitä tietoja ansainnasta
- Se on sopimusmääräys, jonka mukaan yrityksen myyjä saa tulevaisuudessa korvausta, jos yritys saavuttaa tietyt ennalta määrätyt taloudelliset tavoitteet.
- Nämä maksut auttavat poistamaan epävarmuutta ostajalle, koska hänen on maksettava vain, jos tietty taso saavutetaan, ja myyjälle, koska hän saa myös etuja, jos liiketoiminta saavuttaa kasvua tulevaisuudessa.
Johtopäätös
Siten voidaan päätellä, että Earnout tarjoaa mahdollisuuden myyjälle ja ostajalle päättää finanssitoiminnan keskimääräisestä hinnasta ja tasoittaa arvostuskuilua. Se on sopimusmääräys, jonka mukaan myyjä saa jatkossa lisäkorvausta, jos tarkasteltava yritys saavuttaa määritellyt taloudelliset tavoitteet. Earnoutin tapauksessa ei ole kovaa ja nopeaa sääntöä; sen sijaan maksun taso riippuu useista tekijöistä, kuten yrityksen koosta jne.
