Mitä ovat Dowin koirat?
Dogs of the Dow on sijoitusstrategia, jossa sijoittaja pyrkii valitsemaan yhteensä kymmenen Dow-osaketta (tunnetaan nimellä Dogs), joiden osinkotuotto on korkein. Strategian tarkoituksena on tuottaa korkeimmat tuotot sijoittajille valitsemalla osakkeet, jotka tuottavat korkeita osinkotuottoja.
Historia
Strategian toi voimaan Michael B. O'Higgins vuonna 1991, ja se julkaistiin hänen kirjoittamassa kirjassa nimeltä "Baking the Dow". Sama ladattiin myöhemmin myös Dogs of the Dow -sivuston viralliselle verkkosivustolle. Strategiassa ehdotettiin, että jos valitaan kymmenen suurinta osinkotuottoa tuottavaa osaketta, yleinen kehitys voittaa jopa Dow-indeksin.
Kuinka se toimii?
- Tämä strategia perustuu väitteeseen, että ne Dow-indeksin yritykset, jotka laskevat liikkeeseen blue-chip-osakkeita, pystyvät paremmin selviytymään vaikeissa taloudellisissa ja markkinaolosuhteissa ja pitämään osinkomaksunsa tällaisissa olosuhteissa.
- Tämän seurauksena niillä on taipumus ylittää koko osakemarkkinat. Näin ollen tällaisten osakkeiden sanotaan olevan parempia indikaattoreita sijoitusten arvosta. Osakkeiden hinnat vaihtelevat markkinoiden ja liiketoiminnan olosuhteiden perusteella.
- Tällaisten osakkeiden hintojen odotetaan kuitenkin nousevan nopeammin kuin ne, joiden osinkotuotto on tahattomissa liiketoiminnan olosuhteissa. Siksi koirat pystyvät toimimaan paremmin kuin kokonaismarkkinat, kun koko vuoden tulokset yhdistetään.
- Strategiassa sijoittaja valitsee Dow-indeksin kymmenen parasta osaketta osinkotuottona mitattuna vuoden lopussa.
- Ensi vuoden ensimmäisenä päivänä sijoittaja sijoittaa kyseisiin osakkeisiin. Sijoituksia pidetään koko vuoden ajan, ja sama prosessi toistetaan joka vuosi tasapainottamaan positioita, jotka on otettava pitämään yllä kriteeriä vastaavien uusien varastojen omistusta.
Esimerkkejä
Tarkastellaan esimerkkiä, jossa sijoittaja haluaa sijoittaa osakkeisiin yhteensä 20 000 dollaria Dogs of Dow -strategian avulla. Koska nyt valitaan 10 ylintä osaketta, joilla on korkein osinkotuotto, sijoittajan olisi sijoitettava kuhunkin tällaiseen osakkeeseen 2000 dollaria (eli 20 000/10). Se tunnetaan yhtä suurena hintapainona, koska samanlainen sijoitus tehdään kullekin osakkeelle niiden hinnoista riippumatta.
Dowin nykyiset koirat
Katsokaa nyt luetteloa osakkeista, jotka ovat osa tätä vuonna 2020.
- Dow
- ExxonMobil
- IBM
- Verizon
- Chevron
- Pfizer
- 3M
- Walgreens
- Cisco
- Coca-Cola
Kritiikki
Jotkut analyytikot kritisoivat strategiaa seuraavien tosiseikkojen takia.
- Se käyttää samanlaista painotusta kaikille osakkeille, ja sen sijaan hintapainotusta käytetään sen sijaan, ja kun hintapainotusta sovelletaan, koirat antavat vähemmän tuottoa kuin Dow-indeksi.
- Strategiassa ei oteta huomioon monia tärkeitä tekijöitä, kuten osingonmaksusuhde, hintakehitys jne.
Edut
Sijoitusstrategia tarjoaa seuraajilleen seuraavat edut.
- Strategiaa on helppo soveltaa, koska sen soveltaminen ei ole monimutkaista.
- Parhaiten tuottavia osakkeita pidetään strategiassa osinkotuottojen suhteen, ja ne auttavat sijoittajaa ansaitsemaan korkeamman tuoton.
- Strategiaan ei sisälly oletuksia, ja se perustuu todellisiin ja luotettaviin tietoihin.
Haittoja
Strategialla on seuraavat rajoitukset.
- Käytetään yhtä suurta hintapainotusta, joka antaa kaikille osakkeille yhdenvertaisen painotuksen sen sijaan, että painotettaisiin osakkeiden hintoja investointien aikana.
- Kuten aiemmin mainittiin, strategia on aivan liian yksinkertainen eikä siinä oteta huomioon kriittisiä ja monimutkaisia tekijöitä.
Johtopäätös
Strategia on suoraviivainen sovelluksessaan eikä vaadi oletuksia. Siten sijoittaja voi helposti käyttää tätä sijoitusstrategiaa saadakseen korkeamman tuoton koirille.
