Laimennettu EPS (merkitys) - Mikä on laimennettu osakekohtainen tulos?

Mikä on laimennettu EPS?

Laimennettu osakekohtainen tulos on taloudellinen suhde osakekohtaisen tuloksen laadun tarkistamiseksi sen jälkeen, kun on otettu huomioon vaihtovelkakirjojen, kuten etuoikeutettujen osakkeiden, optio-oikeuksien, optioiden, vaihtovelkakirjalainojen jne., Käyttäminen.

Katsotaanpa Colgate Palmoliven osakekohtaisen tuloksen aikataulu. Toteamme, että on olemassa kaksi muunnelmia EPS - EPS, perus ja laimennettu EPS Colgate . Huomaa - olemme jo keskustelleet EPS: stä ja osakekohtaisesta osaketulosta toisessa artikkelissa.

Mikä on laimentavien arvopapereiden vaikutus osakekohtaiseen tulokseen?

Laimennetun osakekohtaisen tuloksen löytämiseksi aloita perus EPS: stä ja poista sitten kaikkien kauden aikana liikkeeseen laskettujen laimentavien arvopapereiden haitalliset vaikutukset.

Laimennettu EPS-kaava on kuten alla =

Laimentavien arvopapereiden haitalliset vaikutukset poistetaan säätämällä EPS-peruskaavan osoittajaa ja nimittäjää.

1. Tunnista kaikki laimentavat arvopaperit: vaihtovelkakirjalaina, optiot, vaihtovelkakirjalaina, osaketodistukset jne.
2. Laske perus EPS. Mahdollisesti laimentavien arvopapereiden vaikutusta ei lasketa mukaan.
3. Määritä kunkin potentiaalisesti laimentavan arvopaperin vaikutus EPS: hen nähdäkseen onko se laimennus- tai laimentavaa. Miten? Laske oikaistu EPS olettaen, että muunnos tapahtuu. Jos oikaistu EPS (>) perus EPS, vakuus on laimennus (anti-laimennus).
4. Sulje kaikki laimennusta estävät arvopaperit laimennettua osakekohtaista tulosta laskettaessa.
5. Laske laimennettu EPS laskemalla perus- ja laimennusarvopaperit.

# 1 - Vaihtovelan vaikutus laimennettuun osakekohtaiseen tulokseen

Vaikutus Osoittajaan

Muuntamisen jälkeen EPS-peruskaavan osoittaja (nettotuotot) kasvaa korkokulujen määrällä, josta on vähennetty verot, joihin on lisätty korkokulujen määrä, vähennettynä näihin mahdollisiin kantaosakkeisiin liittyvällä verolla. Miksi? Jos se muunnetaan, joukkovelkakirjasta ei olisi kiinnostusta, joten kantaosakkeiden käytettävissä olevat tulot kasvavat vastaavasti. Verojen jälkeistä korkoa käytetään, koska joukkovelkakirjalainan korot ovat verovähennyskelpoisia, kun taas nettotuotot lasketaan verojen jälkeen.

Vaikutus nimittäjään

Muuntamisen jälkeen EPS-peruskaavan nimittäjä (painotettu keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden määrä) kasvaa muuntamisesta syntyvien osakkeiden lukumäärällä painotettuna ajankohtana, jolloin nämä osakkeet olisivat ulkona: muuntamisen aiheuttamien osakkeiden lukumäärä = vaihdettavan osakkeen nimellisarvo joukkovelkakirjalaina / muuntohinta.

Ennen laimennetun EPS: n laskemista on tarkistettava, onko tämä vakuus laimentamista estävä. Laske laskemalla, onko vaihtovelkakirjalaina laimentamista estävää

Jos tämä luku on pienempi kuin perus EPS, vaihtovelkakirjalaina on laimentava ja se olisi sisällytettävä laimennettu EPS

Vaihtovelkojen vaikutus

Vuoden 2006 aikana KK Enterprise ilmoitti nettotuloksi 250 000 dollaria ja sillä oli 100 000 kantaosaketta. Vuoden 2006 aikana KK Enterprise laski liikkeeseen 1000 osaketta, joiden etuoikeutettu osakekanta oli 100 dollaria. Vuonna 2006 KK Enterprise laski liikkeeseen nimellisarvoisesti 600, 1000 dollaria, 8%: n joukkovelkakirjoja, joista kukin voidaan vaihtaa 100 kantaosakkeeseen. Laske laimennettu osakekohtainen tulos Oletetaan veroaste - 40%

Laimennettu EPS-laskenta

# 2 - Vaihtovelkakirjalainan vaikutus

Vaikutus Osoittajaan

Muuntamisen jälkeen EPS-peruskaavan osoittaja kasvaa ensisijaisten osinkojen määrällä. Jos se muunnetaan, vaihdettaville etuoikeusosakkeille ei olisi osinkoja, joten kantaosakkeiden käytettävissä olevat tulot kasvavat vastaavasti. Lainan koroista poiketen ensisijaiset osingot eivät ole verovähennyskelpoisia.

Vaikutus nimittäjään

Muuntamisen jälkeen EPS-peruskaavan nimittäjä kasvaisi muuntamisen yhteydessä syntyvien osakkeiden lukumäärällä painotettuna sillä hetkellä, kun nämä osakkeet olisivat ulkona: osakkeiden lukumäärä muuntamisen vuoksi = vaihdettavien etuoikeutettujen osakkeiden lukumäärä x muuntokurssi. Jäljellä oleva aika olisi koko vuosi, jos etuoikeutettu osake laskettiin liikkeeseen edellisenä vuonna, tai murto-osa vuodesta, jos etuoikeutettu osake lasketaan liikkeeseen kuluvana vuonna.

Ennen laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskemista on tarkistettava, onko tämä arvopaperi laimentamista estävä

Laske laskemalla, onko vaihtovelkakirjalainan ensisijainen osake laimentamista estävä

Jos tämä luku on pienempi kuin perus EPS, lainaava vaihtovelkakirjalaina ja se tulisi sisällyttää laimennetun EPS: n laskentaan

Vaihtovelkakirjalainan vaikutus

Vuoden 2006 aikana KK Enterprise ilmoitti nettotuloksi 250 000 dollaria ja sillä oli 100 000 kantaosaketta. Vuoden 2006 aikana KK Enterprise laski liikkeeseen 1 000 osaketta, joiden etuoikeutettu osakekanta oli 100 dollaria. Laske laimennettu EPS. Oletetaan veroaste - 40%

Laimennettu EPS-laskenta

# 3 - Optiot ja optiot

Treasury Stock -menetelmää käytetään laimentavien arvopapereiden kuten Optiot ja Optiotodistusten vaikutusten laskemiseen.

Tässä menetelmässä oletetaan, että optioita ja optiotodistuksia käytetään vuoden alussa (tai liikkeeseenlaskupäivänä, jos myöhempi), ja optioiden ja optioiden käytöstä saatavaa tuloa käytetään kantaosakkeiden hankkimiseen valtionkassaan. Osoittajaa ei ole mukautettu nettotuloon.

Alla on 3 ensisijaista vaihetta, joita käytetään valtion varainhoitomenetelmässä

Treasury Stock -menetelmän kaava osakkeiden lukumäärän kasvuun

• Jos optio- tai optiotodistusten toteutushinta on alempi kuin osakkeen markkinahinta, laimennus tapahtuu.
• Jos korkeampi, kantaosakkeiden määrä vähenee, ja laimentamista estävä vaikutus ilmenee. Jälkimmäisessä tapauksessa liikuntaa ei oleteta.

Optioiden / optioiden vaikutus

Vuoden 2006 aikana KK Enterprise ilmoitti nettotuloksi 250 000 dollaria ja sillä oli 100 000 kantaosaketta. Vuoden 2006 aikana KK Enterprise laski liikkeeseen 1000 osaketta, joiden etuoikeutettu osakekanta oli 100 dollaria. Lisäksi yhtiöllä on 10000 optiota, joiden toteutushinta (X) on 2 dollaria ja nykyinen markkinahinta (CMP) 2,5 dollaria. Laske laimennettu EPS.

Oletetaan veroaste - 40%

EPS-PERUSESIMERKKI

Laimennettu EPS-laskenta

Nimittäjä = 100000 (perusosakkeet) + 10000 (rahanoptioissa) - 8000 (takaisinosto) = 102000 osaketta

Katso perusteellinen kattavuus valtiovarainministeriön osakemenetelmästä. Katso myös osakeoptiot vs. RSU

Colgaten laimennettu EPS-analyysi

Huomaamme seuraavat asiat Colgaten Osakekohtainen tulos -taulukossa

lähde - Colgate 10K -viilat

• EPS: n laskentamenetelmä - kantaosakekohtainen perustulos lasketaan jakamalla kantaosakkeenomistajien käytettävissä olevat nettotulot kauden osakkeiden painotetulla keskiarvolla.
• Laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskentamenetelmä - Laimennettu tulos kantaosaketta kohti lasketaan omien osakkeiden menetelmällä kantaosakkeiden painotetun keskimääräisen lukumäärän ja kauden aikana liikkeeseen laskettujen potentiaalisten kantaosakkeiden laimennusvaikutuksen perusteella.
• Laimentavat potentiaaliset kantaosakkeet sisältävät ulkona olevia optio-oikeuksia ja rajoitettuja osuuksia.
• Laimentamattomia arvopapereita - 31.12.2013, 2012 ja 2011 oli keskimäärin laimentamattomia ja laimennettuja osakekohtaisia ​​tuloslaskelmia sisältämättömiä optio-oikeuksia 1 785 032, 3 504 608 ja 3 063 536.
• Osakkeen jakamisen oikaisu - Vuoden 2013 osakkeiden jakamisen seurauksena kaikki historialliset osakekohtaiset tiedot ja ulkona olevien osakkeiden lukumäärät oikaistiin taannehtivasti.

Kuinka hyödyllinen laimennettu EPS sijoittajille on?

• Laimennettu osakekohtainen tulos ei ole kovin suosittu sijoittajien keskuudessa, koska se perustuu "mitä jos" -analyysiin. Mutta se on varsin suosittu rahoitusanalyytikoiden keskuudessa, jotka haluavat varmistaa organisaation osakekohtaisen tuloksen todellisessa mielessä.
• Laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskennan perustana on tämä - mitä jos yrityksen muut vaihtovelkakirjat muunnetaan osakkeiksi.
• Jos yrityksen pääomarakenne on monimutkainen ja se koostuu optio-oikeuksista, optioista, velasta jne. Yhdessä liikkumattomien oman pääoman ehtoisten osakkeiden kanssa, laimennettu osakekohtainen tulos on laskettava.
• Rahoitusanalyytikot ja potentiaaliset sijoittajat, jotka ovat erittäin konservatiivisia arvioidessaan yhtiön osakekohtaista tulosta, olettavat, että kaikki vaihtovelkakirjat, kuten optio-oikeudet, optiotodistukset, velat jne., Voidaan muuntaa osakkeiksi, ja sitten osakekohtainen osakekohtainen tulos laskisi.
• Vaikka tämä ajatus siitä, että kaikki vaihdettavat arvopaperit muunnetaan osakkeiksi, on vain kuvitteellinen, laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskeminen auttaa potentiaalista sijoittajaa tarkastelemaan kaikkia yhtiön pääomarakenteen näkökohtia.

Laimennettu EPS (osakekohtainen tulos) -video

Suositeltava artikkeli

Tämä on opas laimennettuun EPS: ään. Tässä käsitellään laimentavien arvopapereiden - vaihtovelkakirjojen, etuoikeutettujen osakkeiden, optioiden / optioiden vaikutusta osakekohtaiseen tulokseen. Saatat myös katsoa seuraavia artikkeleita saadaksesi lisätietoja edistyneistä osakkeista -

• EPS - Täysi lomake
• Laimennettuja osakkeita koskevia esimerkkejä
• Vertaa - Basic EPS vs. laimennettu EPS
• Käänteinen varasto