Mikä on marginaalin velka?
Marginaalivelka määritellään rahaksi, jonka sijoittaja lainaa osakevälittäjältä sijoitustarkoitusta varten marginaalitilillä, jossa ostettuja varastoja voidaan käyttää tämän lainan vakuudeksi. toinen osa, joka on omarahoitteista, tunnetaan marginaalina tai pääomana.
Marginaalivelan historia Yhdysvalloissa
- Vuoden 1929 markkinoiden kaatumisen jälkeen liittovaltion viranomaiset olivat antaneet vastuun marginaalilainoista SEC: n (Securities and Exchange Commission) määräykselle T vuonna 1934.
- Alkuperäinen marginaalivaatimus on muuttunut 22 kertaa vuosina 1934–1974, vaihdellen jopa 100 prosentista 40 prosenttiin.
- Sittemmin marginaalivaatimuksesta on ollut useita käsityksiä, erityisesti vuosina 1980-1990, jolloin Fed päätti mitata riskin tarkasti käyttäen markkinoiden välisiä teoreettisia marginaalijärjestelmiä (TIMS), joka otettiin ensimmäisen kerran käyttöön vuonna 1997 laskeakseen pääomavaatimuksen välittäjät.
Kuinka marginaalin velka toimii?
# 1 - Alkumarginaali
- Tämä on raha, jonka sijoittajan on lisättävä marginaalitilille alun perin ostamaan tai myymään osakkeita.
- Federal Reserve Boardin vuoden 1974 asetuksen mukaan välittäjä voi rahoittaa vain 50% alkuperäisestä sijoituksesta marginaalitilillä.
# 2 - Marginaalivelan maksaminen
- Marginaalivelkaa ei tarvitse maksaa ennen kuin sijoittaja ylläpitää riittävän oman pääoman tasoa tilillä.
- Lainatusta summasta veloitetaan korkoa, ja sijoittaja maksaa kertyneet korot lainasaldona.
- Koron on oltava alhaisempi kuin osakekannan kasvuvauhti, jotta sijoittaja ansaitsee voittoa, tai vähintään yhtä suuri mahdollisten tappioiden välttämiseksi.
# 3 - Huoltomarginaali
- Kuten aiemmin mainittiin, vakuustilin varastot toimivat vakuudeksi lainattua rahaa vastaan, joten sijoittajan on ylläpidettävä osakkeen arvoa.
- Marginaalivaatimusten mukaisesti, jos osakkeen arvo putoaa tietyn tason alapuolelle, joko sijoittajan on myytävä pois osaa pääomasta marginaalivelan vastaamiseksi tai lisättävä rahaa säilyttääkseen kyseisen osaketaseen.
- Esimerkiksi ylläpitomarginaali on 25% ostetusta omasta pääomasta; sijoittaja on ostanut osakkeita 10000 dollarin arvosta, mihin hän on sijoittanut 5000 dollaria, ja loput ovat marginaalivelkaa.
- Valitettavasti osakkeen arvo laskee 1000 dollariin. Joten mieluiten oman pääoman arvo on laskenut 10 prosenttiin. Tässä tilanteessa sijoittaja saa vakuuspyynnön ylläpitää 25 prosentin oman pääoman vaatimusta tai myydä osan omasta pääomasta.
Esimerkki marginaalin velasta
- Sijoittajana, jos haluat ostaa 100 Applen osaketta 10 dollarin arvosta, sinulla ei kuitenkaan ole 1000 dollaria sijoittaa. Sinulla on pikemminkin vain 500 dollaria, joten voit avata marginaalitilin ja lainata loput 50% summasta välitystoimistoilta ja vakuudistaa kyseisen lainan tilillä olevilla Apple-osakkeilla. Joten tässä 500 dollaria sijoittajasta on alun perin tullut alkumarginaali, ja loppuosa on marginaalivelka.
- Joten nyt on 2 skenaariota, joissa Applen hinnat voivat nousta tai kompastua; jos hinta nousee, se on hyödyllistä sijoittajalle. Jos toisessa tilanteessa Apple kuitenkin laskee alle 25 prosentin eli alle 2,5 dollaria, välittäjän on soitettava marginaali sijoittajalle ja pyydettävä häntä pitämään yllä ylläpitomarginaali tilillä.
- Osakkeiden ostamisen lisäksi marginaalivelkaa voidaan käyttää myös lainojen lainaksi lyhyeksi myyntiin.
Edut
- Sijoittaja voi hyötyä minkä tahansa osakkeen noususta ilman, että hänen on investoitava 100% marginaalivelkaa käyttäen. Sijoittajan on maksettava korko, mikä varmasti vähentää voittoa sijoittajaa vastaan, joka on sijoittanut 100% käteisenä osakkeen ostamiseksi. Osa voiton maksamisesta korkona on kuitenkin paljon edullisempaa kuin valtavan määrän likviditeetin pysäköinti.
- Marginaalilainajärjestelmä kannustaa sijoittajia sijoitusmahdollisuuksiin; yhä useammat ihmiset houkutellaan käyttämään tätä säännöstä ansaitsemaan komeaa voittoa markkinoiden nousun myötä.
- Kun enemmän sijoittajia sijoittaa osakemarkkinoille, se lisää talouden likviditeettiä ja lisää maan eri sektoreita, koska niiden markkina-arvo on korkea.
- Nousutilanteessa se on win-win-tilanne kaikille kauppaan osallistuville osapuolille; sijoittaja ansaitsee voittona, välittäjä ansaitsee koron marginaalivelasta ja osakeyhtiöllä on korkea markkina-arvo.
Haitat
- Koska välittäjän rahat käytetään sijoittamiseen, on mahdollista, että jos osakkeet laskevat, hälytyskello alkaa soida, jotta välittäjä ylläpitää marginaalivaatimusta.
- Tämä järjestely auttaa sijoittajaa, jolla on alhainen likviditeetti, sijoittamaan markkinoille; jos ylläpitomarginaalin vaatimusta ei kuitenkaan noudateta, välittäjän on katettava tappio sen jälkeen, kun se on myynyt tilin oman pääoman.
- Suuri osa välittäjän rahastosta on pysäköity markkinoilla Marginal-velkana asiakkailleen; markkinoiden kaatumisen yhteydessä riski on valtava, koska välittäjällä on suurin mahdollinen likviditeetti markkinoilla.
Johtopäätös
Marginaalilaina on keskusviranomaisten tarjoama mahdollisuus houkutella sijoittajia ja kannustaa investointeihin. sitä voidaan käyttää arvopaperin ostamiseen tai arvopaperin lainaamiseen lyhyeksi myynnissä. Määräyksessä T asetetaan alkuvakuusvaatimus 50 prosentiksi ja ylläpitomarginaali 25 prosentiksi. Näiden vaatimusten noudattamatta jättäminen antaa välittäjälle oikeuden selvittää sijoitus. Tähän velkaan liittyvät riskit ja edut on tutkittava huolellisesti ennen tämän varauksen käyttöä.
