Rahoitustoiminnan määritelmä
Rahoitustoiminnalla tarkoitetaan erilaisia liiketoimia, joihin liittyy varojen liikkumista yrityksen ja sen sijoittajien, omistajien tai velkojien välillä pitkän aikavälin kasvu- ja taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi ja joilla on vaikutusta taseessa oleviin omaan pääomaan ja velkoihin. Tällaista toimintaa voidaan analysoida yhtiön kassavirtalaskelman rahoituksen kassavirran osiossa.
Yksinkertaisesti sanottuna rahoitustoiminnalla tarkoitetaan rahankeruuta tai yrityksen hankkijoiden tai omistajien keräämän rahan palauttamista kasvattamaan ja investoimaan varoihin, kuten uusien koneiden ostamiseen, uusien toimistojen avaamiseen, uusien työntekijöiden palkkaamiseen jne. ovat yleensä osa pitkän aikavälin kasvustrategiaa ja vaikuttavat siten yrityksen pitkäaikaisiin varoihin ja velkoihin.
Mitä sisältyy esimerkkeihin rahoitustoiminnasta?
Sisäänvirtaukset - pääoman saaminen
- Oman pääoman rahoitus : Tämä vastaa oman pääoman myyntiä pääoman saamiseksi. Täällä rahat kerätään ilman velvoitetta maksaa pääomaa tai korkoa, mutta omistuksen kustannuksella. Se on tulovirta, joka näyttää hyvältä rahalta, mutta voi pitkällä aikavälillä osoittautua erittäin kalliiksi. Kuten joskus, kasvavan liiketoiminnan vuoksi saatat päätyä maksamaan enemmän korkoa kuin vallitsevat markkinakorot.
- Lainan rahoitus : Toinen tapa hankkia pääomaa voi olla pitkäaikaisten velkojen, kuten joukkovelkakirjojen, liikkeeseenlasku. Tämä, toisin kuin oman pääoman ehtoinen rahoitus, ei laimenna omistusta, vaan yritys on velvollinen maksamaan kiinteää korkoa ja palauttamaan rahat luvatussa ajassa normaalisti 10 tai 20 vuoden ajan.
- Jos yritys ei ole voittoa tavoittelematon organisaatio, lahjoittajien maksut voivat myös olla osa rahoitusta.
Ulosvirtaukset - Palautuspääoma
- Oman pääoman takaisinmaksu: Kun omistajilla on riittävästi varallisuutta myymälässä, he haluavat ostaa takaisin yrityksen osakekannan ja lisätä jälleen omistustaan. He voivat tehdä sen useilla tavoilla, kuten - ostamalla osakkeita avoimilta markkinoilta, tuomalla myyntitarjouksia tai ehdottamalla takaisinostoa.
- Lainan takaisinmaksu: Kuten minkä tahansa kiinteän talletuksen, yritysten on maksettava velka takaisin tietyn ajan kuluttua, kuten lunastushetkellä luvattiin.
- Osingonmaksu: Tämä on mekanismi, jolla yritykset palkitsevat osakkeenomistajansa ja jakavat voitonsa heidän kanssaan. Koska nämä ovat verovelvollisia, yritykset käyttävät toisinaan pääomaa osakkeiden ostamiseen osakkeenomistajilta tarjoamalla takaisinostotarjouksen. Tämä vähentää osakkeiden määrää markkinoilla ja siten kasvattaa osakekohtaista tulosta.
Kuinka kirjata rahoitustoiminta?
Edellä luetellut esimerkit rahoitustoiminnasta on kirjattu yrityksen kassavirtalaskelmaan. Kaaviollisesti se voidaan selittää seuraavasti:
Koska rahoitustoiminnassa on kyse yrityksen kassavirtalaskelmaan kirjatusta kassavirrasta ja kassavirrasta, ne voidaan yksinkertaisesti laskea lisäämällä kaikki sisään- ja ulosvirrat erikseen ja ottamalla sitten kahden johdetun termin algebrallinen summa.
Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä yrityksestä, joka harjoittaa seuraavaa rahoitustoimintaa:
Edut
- Rahoitustoiminta tarjoaa yrityksille kaivattua polttoainetta kasvamaan ja laajentumaan uusille markkinoille. Pääomapulaiset yritykset saattavat menettää uusia mahdollisuuksia ja uusia asiakkaita. On helppo kuvitella, mitä olisi tapahtunut nykypäivän suurille Internet-jättiläisille, kuten Facebook tai Google tai jopa kotimaamme OLA, elleivät ne olisi kyenneet keräämään rahaa laajennussuunnitelmiinsa.
- Se tarjoaa arvokasta tietoa sijoittajille yrityksen taloudellisesta tilanteesta. Esimerkiksi rahoitustoiminta, kuten osakkeiden takaisinosto, osoittaa säännöllisesti, että promoottorit ovat erittäin myönteisiä kasvutarinasta ja haluavat säilyttää omistuksen. Tästä syystä intialaiset IT-suuryritykset, kuten Infosys ja TCS, toivat peräkkäisiä takaisinostoja 2 vuodessa, ja sijoittajat kannustivat samaa. Toisaalta, jos yritys laimentaa helposti omaa pääomaansa, sijoittajat saattavat ottaa vihjeen siitä, että yritys kokee taloudellisia vaikeuksia ja joutuu kohtaamaan pääoman hankkimista pankeilta tai muilta lainanantajilta.
Haitat
- Rahoitustoiminta on usein sääntelyviranomaisten mielenkiinnon kohteena, koska ne ovat usein tarkkaavaisia siitä, miten rahat on rahoitettu ja mihin niitä käytetään. Yritysten tulisi olla valppaina näiden operaatioiden aikana, koska pieni virhe voi olla kutsu sääntelyvalvontaan, mikä johtaa pitkään oikeudelliseen hässäkkään. Yksi tällainen esimerkki rahoitustoiminnasta oli Walmart ostaa Flipkart-osuuden.
- Enemmän kuin mikä pääoma on kerätty, kun otetaan huomioon, kuinka tämä pääoma on kerätty tai palautettu sijoittajille. Näiden yritysten kirjanpitäjien on aina otettava huomioon verotukselliset vaikutukset. Esimerkiksi rahoitustoiminta kuten osingonmaksu houkuttelee veroa, mutta osakkeiden takaisinosto ei. Vaikka molemmat mekanismit eroavat toisistaan pitkällä aikavälillä, ne ovat lyhyellä aikavälillä samanlaisia eli palkitsevat osakkeenomistajia.
Rajoitukset
- Yritys voi päätyä maksamaan enemmän korkoa kuin se on maksanut, jos rahat olisi kerätty pankista.
- Oman pääoman laimentaminen liikaa ja sen takaisin lunastamatta jättäminen voi olla esimerkki vihamielisestä yritysostosta.
- Jälleen oman pääoman laimentaminen voi vaikeuttaa päätösten täytäntöönpanoa, koska on vaikeaa miellyttää kaikkia ja tehdä yksimielinen päätös.
- Joskus pääoman hankinnasta tulee enemmän neuvottelutaitoa kuin yrityksen taloudellinen tilanne, ja se riippuu näin ollen paljon omistajan ajattelutavasta. Tämä voi olla haitallista osakkeenomistajille.
Tärkeitä seikkoja
- Pääoman hankkimiseen ja palauttamiseen voi olla useita tapoja. Päätös tehdä niin riippuu paljon käytettävissä olevista mahdollisuuksista, vallitsevasta korosta, omistajan neuvotteluvoimasta, yrityksen terveydestä, sijoittajien luottamuksesta ja menneisyydestä.
- Pääoman hankkimisen lisäksi myös pääoman palauttaminen korkomaksuilla on yhtä tärkeä näkökohta. Virhe täällä ja siellä voi maksaa verovaikutuksia.
Johtopäätös
Yritykset ympäri maailmaa käyttävät eri rahoitusmekanismien yhdistelmää pääoman saamiseksi. Yhden tavan sijaan he käyttävät sekä omaa pääomaa että velkaa parantamaan WACC: n painotettua keskimääräistä pääomakustannusta niin, että se olisi mahdollisimman alhainen. Kuinka nämä toimet suoritetaan, voi määrittää yrityksen menestyksen tai epäonnistumisen pitkällä aikavälillä.
