Mikä on rahastonhoito?
Rahastonhoito on prosessi, jossa yritys, joka ottaa henkilön, yrityksen tai muun rahastoyhtiön rahoitusvarat (yleensä yksityishenkilöiden nettovarallisuus) ja käyttää varat sijoittamaan yrityksiin, jotka käyttävät niitä operatiivisena sijoituksena, rahoitussijoitus tai muu sijoitus rahaston kasvattamiseksi; jonka jälkeen tuotot palautetaan todelliselle sijoittajalle ja pieni osa tuotoista pidätetään rahaston voitoksi.
Selitys
Rahastonhoito liittyy rahoituslaitoksen kassavirran hallintaan. Rahastonhoitajan vastuulla on arvioida saatujen talletusten ja annettujen lainojen maturiteettiaikoja varallisuusvelkakehyksen ylläpitämiseksi. Koska rahavirta on jatkuvaa ja dynaamista, on ratkaisevan tärkeää, että varojen ja velkojen epäsuhta voidaan estää. Se on välttämätöntä koko pankkisektorin taloudellisen terveyden kannalta, mikä puolestaan vaikuttaa maan kokonaistalouteen.
Esimerkiksi Fidelity hallinnoi 755 miljardia dollaria hallittavissa olevia Yhdysvaltain osakkeita. Rahastonhoitajan vastuulla on arvioida saatujen talletusten ja annettujen lainojen maturiteettiaikoja varallisuusvelkakehyksen ylläpitämiseksi.
Rahastonhoito kattaa myös laajalti kaikki järjestelmät, jotka ylläpitävät yhteisön arvoa. Sitä sovelletaan sekä aineellisiin että aineettomiin hyödykkeisiin, ja sitä kutsutaan myös nimellä Sijoitusten hallinta.
Lähde : Fidelity
Rahaston hoidon tyypit
Rahastonhoitotyypit voidaan luokitella sijoitustyypin, asiakastyypin tai hallinnassa käytetyn menetelmän mukaan. Rahastonhoitoammattilaisten hallinnoimiin erityyppisiin sijoituksiin kuuluvat:
- Yhteiset varat
- Säätiö
- Eläkerahastot
- Suojausrahasto
- Pääomarahastojen hallinta
Kun asiakas luokittelee rahaston hallinnoinnin, rahastonhoitajat ovat yleensä henkilökohtaisia rahastonhoitajia, yritysrahastojen hoitajia tai yritysrahastojen hoitajia. Henkilökohtainen rahastonhoitaja hoitaa tyypillisesti pienen määrän sijoitusrahastoja, ja yksittäinen hoitaja voi hoitaa useita yksittäisiä rahastoja.
Sijoitushallintapalvelujen tarjoaminen sisältää laajan tietämyksen:
- Tilinpäätösanalyysi
- Salkun luominen ja ylläpito
- Omaisuuden kohdentaminen ja jatkuva hallinta
Kuka on rahastonhoitaja?
Rahastonhoitaja on välttämätön koko rahaston hallinnalle kaikissa olosuhteissa. Tämä johtaja on täysin vastuussa valitun rahaston strategian toteuttamisesta ja sen salkunvaihtotoiminnasta. Oikean rahastonhoitohenkilöstön löytäminen vaatii yleensä kokeiluversiota ja erityistukea samankaltaisilta sijoittajilta.
Yleensä sijoittaja sallii rahastonhoitajan hoitaa rajoitetun rahaston tietyn ajanjakson arvioidakseen ja mittaamalla menestystä suhteessa sijoituskiinteistön kasvuun.
Rahastonhoito käyttää tapojaan tehdä päätöksiä portfolion teorian avulla, jota voidaan soveltaa erilaisiin sijoitustilanteisiin. Rahastonhoitaja voi myös käyttää useita tällaisia teorioita rahaston hoidossa, varsinkin jos rahasto sisältää useita sijoitustyyppejä. Johtajille maksetaan työstä palkkio, joka on prosenttiosuus hallinnoitavien varojen kokonaismäärästä.
Rahastonhoitolaitoksessa tehtävään vaadittavat pätevyysvaatimukset koostuvat korkeasta koulutustasosta ja ammatillisista pätevyystodistuksista, kuten Chartered Financial Analyst (CFA), johon liittyy asianmukainen käytännön sijoitusjohtajakokemus, joka on yleensä salkunhoidon päätöksenteko. Sijoittajat etsivät johdonmukaista ja pitkäaikaista rahaston tuottoa, jonka kesto rahaston kanssa vastaa sen tuottoaikaa.
Rahastonhoitajan vastuut?
Rahastonhoitaja on koko sijoitushallintateollisuuden sydän, joka vastaa sijoittamisesta ja asiakkaan sijoitusten myynnistä. Rahastonhoitajan vastuut ovat seuraavat:
# 1 - Omaisuuden jakaminen
Varojen allokaatioluokasta voidaan keskustella, mutta vakiotoimialat ovat joukkovelkakirjat, osakkeet, kiinteistöt ja hyödykkeet. Omaisuuslajilla on markkinadynamiikkaa ja erilaisia vuorovaikutusvaikutuksia, jotka jakavat rahaa eri omaisuusluokkien kesken, mikä vaikuttaa merkittävästi rahaston kohdennettuun tulokseen. Tämä näkökohta on erittäin kriittinen, koska rahaston kestävyys haastavissa taloudellisissa olosuhteissa määrää sen tehokkuuden ja sen, kuinka paljon tuottoa se voi kerätä jonkin aikaa kaikissa olosuhteissa.
Menestyvä sijoitus perustuu omaisuuserien allokointiin ja yksittäisiin omistuksiin, jotta ne ylittävät tietyt vertailuarvot, kuten joukkovelkakirja- ja osakeindeksit.
# 2 - Pitkäaikainen tuotto
On olennaisen tärkeää tutkia todisteet pitkän aikavälin tuotoista suhteessa eri omaisuuseriin ja pitoaikojen tuottoihin (tuotot kertyvät keskimäärin useiden sijoituspituuksien aikana). Esimerkiksi hyvin pitkän maturiteetin (yli kymmenen vuoden) hajautetuissa sijoituksissa on havaittu, että osakkeet tuottavat korkeamman tuoton kuin joukkovelkakirjat ja tuottavat enemmän kuin käteinen. Tämä johtuu siitä, että osakkeet ovat riskialttiimpia ja epävakaampia kuin joukkovelkakirjat, jotka ovat vaarallisempia kuin raha.
# 3 - Monipuolistaminen
Varainhoitajan on yhdessä varojen kohdentamisen kanssa otettava huomioon hajauttamisen aste, jota sovelletaan asiakkaaseen riskinottohalun alla. Vastaavasti on laadittava luettelo suunnitellusta omistuksesta, jotta voidaan päättää, mikä prosenttiosuus rahastosta tulisi sijoittaa tiettyyn osakkeeseen tai joukkolainaan. Riittävä hajauttaminen edellyttää omaisuus- ja velkasitoumuksen, salkun sisäisten kysymysten ja tuottojen välisen ristikorrelaation hallintaa.
Mitä ovat rahastonhoitotavat?
Rahastojen hallinnointityylejä ja lähestymistapoja on useita:
# 1 - Kasvutyyli
Tätä tyyliä käyttävät johtajat painottavat paljon yritysten nykyisiä ja tulevia tuloja. He ovat jopa valmiita maksamaan preemion arvopapereista, joilla on vahva kasvupotentiaali. Kasvuvarastot ovat yleensä käteislehmiä, ja niiden odotetaan myytävän hintoihin pohjoiseen.
Kasvupäälliköt valitsevat yritykset, joilla on vahva kilpailuetu omilla aloillaan. Korkea kertyneiden voittojen odotetaan tällaisten komentosarjojen menestyvän, koska se tekee yrityksen taseesta erittäin vahvan houkuttelemaan sijoittajia. Tämä voidaan yhdistää rajoitettuun osinkoon ja matalaan velkaan, mikä tekee siitä selvän valinnan johtajilta. Tällaiseen tyyliin kuuluvilla skripteillä on suhteellisen korkea vaihtuvuus, koska niitä käydään usein kaupan suurina määrinä. Salkun tuotto koostuu osakekaupoista saatavista myyntivoitoista.
Tyyli tuottaa upeita tuloksia, kun markkinat ovat nousussa, mutta salkunhoitajat vaativat osoittamaan lahjakkuutta ja tunnelmaa sijoitustavoitteiden saavuttamiseksi alaspäin suuntautuvien kierteiden aikana.
# 2 - Kasvu kohtuulliseen hintaan
Kasvu kohtuulliseen hintaan -tyyliin käytetään kasvun ja arvon sijoittamisen sekoitusta salkun rakentamiseen. Tämä salkku sisältää yleensä rajoitetun määrän arvopapereita, jotka tuottavat tasaisesti. Tällaisten salkkujen sektorikomponentit voivat olla hieman erilaisia kuin vertailuindeksissä, jotta voidaan hyödyntää näiden valittujen sektorien kasvunäkymiä, koska niiden kyky voidaan maksimoida tietyissä olosuhteissa.
# 3 - arvotyyli
Tällaisen vastauksen seuraavat johtajat menestyvät neuvottelutilanteissa ja tarjouksissa. He etsivät arvopapereita, joiden odotettu tuotto on aliarvostettu. Arvopapereita voidaan aliarvioida, vaikka ne eivät olisikaan etusijalla sijoittajien kanssa monista syistä.
Johtajat ostavat osakkeita yleensä alhaisin hinnoin ja pitävät niitä yleensä, kunnes ne saavuttavat huippunsa odotetusta aikataulusta riippuen, ja siten myös salkkujakauma pysyy vakaana. Arvojärjestelmä toimii parhaimmillaan laskutilanteessa, vaikka johtajat käyttävätkin etuja nousumarkkinoiden olosuhteissa. Tavoitteena on saada suurin hyöty ennen kuin se saavuttaa huippunsa.
# 4 - Perusteellinen tyyli
Tämä on perus- ja yksi puolustavimmista tyyleistä, joilla pyritään vastaamaan vertailuindeksin tuottoja toistamalla sen sektorijakauma ja pääoma. Johtajat pyrkivät lisäämään arvoa olemassa olevaan salkkuun. Tällaiset tyylit ovat yleensä sijoitusrahastojen omaksumia varovaisen lähestymistavan ylläpitämiseksi, koska monet yksityissijoittajat, joiden sijoitukset ovat rajalliset, odottavat tarvittavaa tuottoa sijoituksestaan.
Tämän tyylin mukaisesti hoidetut salkut ovat hyvin hajautettuja ja sisältävät suuren määrän arvopapereita. Myyntivoitot syntyvät alipainottamalla tai ylipainottamalla tiettyjä arvopapereita tai sektoreita, ja eroja seurataan säännöllisesti.
# 5 - kvantitatiivinen tyyli
Tällaista tyyliä käyttävät johtajat luottavat tietokonepohjaisiin malleihin, jotka seuraavat hinnan ja kannattavuuden kehitystä markkinoiden tuottoa korkeampien arvopapereiden tunnistamiseksi. Ainoastaan tarvittavat tiedot ja objektiiviset suojauskriteerit otetaan huomioon, eikä liikkeeseenlaskijayrityksistä tai niiden sektoreista suoriteta kvantitatiivista analyysiä.
# 6 - Riskitekijöiden hallinta
Tätä tyyliä käytetään yleensä kiinteäkorkoisten arvopapereiden hallinnassa, jossa otetaan huomioon kaikki riskin osatekijät, kuten:
- Salkun kesto vertailuindeksiin verrattuna
- Yleinen korkorakenne
- Talletusten jakautuminen liikkeeseenlaskijan luokan ja niin edelleen mukaan
# 7 - Alaosat-tyyli
Arvopapereiden valinta perustuu yksittäisten osakkeiden analyysiin, jossa vähemmän painotetaan talouden ja markkinakierron merkitystä. Sijoittaja keskittää ponnistelunsa tiettyyn yritykseen koko teollisuuden tai talouden sijaan. Lähestymistapa on, että yritys ylittää odotukset huolimatta toimialan tai talouden huonosta kehityksestä.
Johtajat käyttävät yleensä pitkäaikaisia strategioita, joissa on osto ja pito -menetelmä. Heillä on täydellinen käsitys yksittäisestä osakekannasta sekä käsikirjoituksen ja yrityksen pitkän aikavälin potentiaalista. Sijoittajat hyödyntävät markkinoiden lyhytaikaista volatiliteettia maksimoidakseen voittonsa. Tämä tapahtuu syöttämällä ja poistumalla nopeasti paikoistaan.
# 8 - ylhäältä alas sijoittaminen
Tähän sijoitusmenetelmään sisältyy talouden yleisen tilanteen tarkastelu ja sitten eri komponenttien hajottaminen edelleen yksityiskohtiin. Myöhemmin analyytikot tutkivat eri teollisuudenaloja niiden skriptien valitsemiseksi, joiden odotetaan ylittävän markkinat.
Sijoittajat tarkastelevat seuraavia makrotaloudellisia muuttujia:
- BKT (bruttokansantuote)
- Kaupan saldot
- Vaihtotilin alijäämä
- Inflaatio ja korko
Tällaisten muuttujien perusteella johtajat jakavat rahalliset varat uudelleen myyntivoittojen ansaitsemiseksi sen sijaan, että analysoidaan laajasti yhtä yritystä tai sektoria. Esimerkiksi jos Kaakkois-Aasian talouskasvu sujuu hyvin EU: n (Euroopan unionin) kotimaiseen kehitykseen verrattuna, sijoittajat voivat siirtää varoja kansainvälisesti ostamalla pörssissä vaihdettavia varoja, jotka seuraavat kohdemaita Aasiassa.
Huippurahastoyhtiöt
Tässä on luettelo Top 10 -rahastoyhtiöistä hallinnoitavien omaisuuserien mukaan. Nämä tiedot on hankittu Caproasia.com-sivustolta
| Sijoitus | Yhtiö | Alkuperämaa | Perustettu | AUM (miljardia dollaria) |
| 1 | BlackRock, Inc. | Yhdysvallat | 1988 | 4,737 |
| 2 | Vanguard | Yhdysvallat | 1975 | 3,371 |
| 3 | UBS: n maailmanlaajuinen varainhoito | Sveitsi | 2002 | 2,713 |
| 4 | State Streetin globaalit neuvonantajat | Yhdysvallat | 1978 | 2,296 |
| 5 | Uskollisuussijoitukset | Yhdysvallat | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianzin varainhoito | Saksa | 1890 | 1,984 |
| 7 | JP Morgan Varainhoito | Yhdysvallat | 1871 | 1,676 |
| 8 | BNY Mellon | Yhdysvallat | 1784 | 1,639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Yhdysvallat | 1971 | 1500 |
| 10 | Pääomaryhmä | Yhdysvallat | 1931 | 1,390 |
