Omaisuuden kuorinnan määritelmä
Varojen poistaminen on yrityksen varojen myyntiprosessi, jolla tuotetaan osinkoja osakkeenomistajille. Useimmiten se tapahtuu, kun yrityksen arvo kokonaisuutena on pienempi kuin omaisuuden yhteenlaskettu arvo. Joten sijoittajat tuottavat voittoa myymällä varat erikseen ja tuottamalla osinkoa osakkeenomistajille.
Selitys
Omaisuuden kuorinta tehdään enimmäkseen aliarvostetuille yrityksille. Kun sijoittaja näkee, että yritys on aliarvostettu markkinoilla, he yrittävät arvostaa yrityksen reaalivaroja markkinoilla. Kun varojen arvo on määritetty ja havaitaan, että yksittäisten varojen arvo on enemmän kuin koko yritys. Sitten he ostavat aliarvostetun yrityksen ja myyvät omaisuuserät yksitellen markkinoilla. Myynnistä saadut rahat jaetaan erityisenä osinkona osakkeenomistajille.
Historia
Carl Ichan, Victor Posner ja Nelson Peltz olivat sijoittajia vuosina 1970-80. He aloittivat omaisuuden kuorinnan käytännössä voiton tuottamiseksi. Carl Icahn toteutti vihamielisen Trans World Airlinesin haltuunoton vuonna 1985 ja myi omaisuutensa maksamaan haltuunoton velat.
Kuinka omaisuuden kuorinta toimii?
- Vaihe 1 : Pääomasijoitustoimintaa harjoittavat pääomasijoitusyhtiöt etsivät aliarvostettuja yrityksiä, joilla on vahva omaisuuspohja. Yrityksiä voidaan aliarvioida hyvän johtamisen puutteen vuoksi tai muista syistä.
- Vaihe 2 : Pääomasijoitusyhtiö etsii markkinoita, joilla hän voi myydä omaisuutta kohtuudella. Varoja voidaan myydä korkeammalla arvolla, kun saat strategisen ostajan, mikä tarkoittaa henkilöä, joka etsii tiettyä omaisuutta tuotantoon.
- Vaihe 3 : Varojen arvo markkinoilla määritetään, ja jos varojen arvo on suurempi kuin koko yrityksen arvo, yrityksen hankintaprosessi alkaa
- Vaihe 4 : Suurin osa hankinnasta tapahtuu liikkeeseen laskemalla velkaa. Näitä kutsutaan vipuvaikutusjärjestelyiksi.
- Vaihe 5 : Kun yritys on ostettu, varat myydään strategisille ostajille ja syntynyt raha käytetään velan takaisinmaksuun, ja loput maksetaan osakkeenomistajille erityisenä osinkona.
Esimerkki omaisuuden kuorinnasta
Yrityksellä A on viisi erilaista liiketoimintaa. COVID-19: n aiheuttaman nykyisen huonon talousskenaarion vuoksi yhtiö käy kauppaa alle kirjanpitoarvonsa. Pääomasijoitusyhtiö, joka harjoittaa omaisuuden kuorintaa, alkaa arvioida yrityksen liiketoimintaa. Hän huomasi, että yhtiön arvo on nyt 400 miljoonaa dollaria, mutta jokainen yritys erikseen voidaan myydä 150 miljoonalla dollarilla, kun COVID-19-pelko on ohi. Joten pääomasijoitusyhtiö osti aliarvostetun yrityksen 400 miljoonalla dollarilla.
Ratkaisu
Kun COVID-19 on ohi ja markkinat elpyvät, pääomasijoitusyhtiö myy yksittäisiä yrityksiä hintaan 150 miljoonaa dollaria.
Myyntihinta = 150 miljoonaa dollaria * 5 (Koska yrityksiä on viisi ja kukin niistä voidaan myydä @ 150 dollaria
= 750 miljoonaa dollaria
Voitto = myyntihinta - ostohinta
- = 750–400 miljoonaa dollaria
- = 350 dollaria
Prosenttiosuus voitosta = (voitto / alkuinvestointi) * 100
- = (350/400) * 100
- = 87,5 %
Joten pääomasijoitusyhtiöt tuottavat valtavia voittoja Asset Strippingin kautta. Suurin haaste on löytää mahdollinen ostaja omaisuudelle. Pääomasijoitusyhtiöt harjoittavat tällaista liiketoimintaa pitkällä aikavälillä, joten niillä on yhteyksiä maailmanlaajuisesti, ja niiden on helpompi myydä varoja kohtuulliseen hintaan.
Mahdollisuudet
Useimmat pääomasijoitusyhtiöt harjoittavat omaisuuden kuorintaa; he etsivät jatkuvasti tavoitteita. Kaikkia markkinoilla olevia yrityksiä ei hallita tehokkaasti. Joitakin yrityksiä johdetaan tehottomasti. Eli omaisuutta ei käytetä optimaaliseen käyttöön. Kun tietty yritys ei hallinnoi varoja kunnolla, ne käyvät kauppaa alle kirjanpitoarvonsa. COVID-19: n kaltaisissa vaikeissa taloudellisissa olosuhteissa yritykset ovat yleensä vakavasti aliarvostettuja, mikä on täydellinen mahdollisuus omaisuuden kuorintaan. Aliarvostettuja yrityksiä ostetaan ja myydään sitten osittain suurempaa voittoa varten, kun taloudellinen tila paranee.
Vaikutukset
Kun omaisuuden kuorinta tapahtuu, myydään enimmäkseen taloudellista arvoa omaavia varoja. Joten jos yritys menettää taloudellisen omaisuutensa, se tekee yrityksestä heikomman, kun yhtiö menettää omaisuutensa, joten yrityksen on vaikea hankkia lisää velkoja vakuuksilla. Yritys heikkenee, joten velkakulut kasvavat, kun yritys on altis konkurssille.
Kritiikki
- Asset Stripping hajottaa yrityksen useissa osissa, mikä aiheuttaa työttömyyttä. Työntekijät menettävät työpaikkansa, kun osat myydään eri ostajille
- Se on menetys taloudelle, koska yritys olisi voinut kääntyä asianmukaisen johdon ja talouden muutoksen myötä, mutta omaisuuden purkamisen vuoksi se menettää arvonsa ja saavuttaa hitaasti konkurssin
Edut
- Osakkeenomistajat, jotka kärsivät alhaisesta osakekurssista, saavat rahansa takaisin erityisen osingon muodossa
- Varojen riisuminen on uhka väärin hoidetuille yrityksille. Joten johtajat pyrkivät käyttämään omaisuutta tehokkaasti ja johtamaan yrityksiä optimaalisesti pelastaakseen itsensä sellaisista tilanteista.
Johtopäätös
Omaisuuden strippausta tekevät nykyään enimmäkseen pääomasijoitusyhtiöt. Se on hyvä tapa tuottaa voittoa sijoittajille, mutta se tuhoaa kohteen. Joten monissa maissa hallituksen sääntöjä on noudatettava ennen tällaisten strategioiden soveltamista.
