Mikä on kumulatiivinen etuoikeus?
Kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet ovat niitä osakelajeja, joihin kuluvan vuoden maksamattomat tai ilmoittamattomat osingot on kertynyt ja maksettava tulevaisuudessa. Tällaiset osakkeet ovat kuitenkin kalliimpia, niillä ei ole äänioikeutta eivätkä ne voi vaatia väliaikaisia osinkoja.
Kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeenomistajat saavat kiinteän osinkoprosentin voittomarginaalista riippumatta; tämä tarkoittaa, että he eivät osallistu yhtiön voittoihin. Näiden osakkeiden etuna on, että finanssikriisin sattuessa, jos yhtiö ei pysty ilmoittamaan osinkoa, myös osingon määrä kertyy ja maksetaan tulevaisuudessa aina, kun yhtiö ilmoittaa osingon.
Esimerkki
Yhtiö ei ole ilmoittanut osinkoja viimeisten 4 vuoden aikana finanssikriisin takia. Viimeisen 4 vuoden aikana kumulatiivisten ensisijaisten osakkeenomistajien osingot olivat 20 dollaria vuodessa, joita ei maksettu.
Viidennen vuoden liiketoiminta oli hienoa, joten johto julistaa osingon osakkeenomistajilleen. Yhtiön on kuitenkin ensin maksettava 80 dollaria kumulatiivisille etuoikeutetuille osakkeenomistajille, minkä jälkeen he saavat jakaa osingot yhteisomistajille.
Edut
- Kumulatiiviset ensisijaiset osakkeet ovat turvallisia, kun on kyse taloudellisesta turvallisuudesta kaikkien muiden markkinoilla olevien osakkeiden joukossa. Syy tähän on se, että he saavat aina osinkonsa yrityksen heikosta tuloksesta riippumatta.
- Näillä osakkeenomistajilla on etuoikeus saada osinkoja ennen muita yhtiön osakkeenomistajia.
- Epämiellyttävässä tilanteessa yrityksen selvitystilassa kumulatiiviset ensisijaiset osakkeenomistajat saavat ratkaisun aikaisintaan verrattuna muihin osakkeenomistajiin.
- Yhtiöllä on velvollisuus antaa kumulatiiviselle etuoikeutetulle osakkeenomistajalle oikeus vaatia osinkoa taloudellisen epäonnistumisen yhteydessä. Jos osinkoja ei tuolloin makseta, osingot kerääntyvät tileille ja maksetaan sen jälkeen kumulatiivisille etuoikeutetuille osakkeenomistajille, kun yrityksen asiat ovat normaalit.
- Tällaiset osakkeenomistajat voivat saada korkeamman tuoton, jos yhtiö saa kannattavan vuoden.
Haitat
- Suurin haitta on, että heillä ei ole äänioikeutta muihin osakkeenomistajiin verrattuna.
- Tällaiset osakkeenomistajat saavat aina kiinteän osingon riippumatta vuoden aikana ansaitusta voitosta. Sitä vastoin muut osakkeenomistajat saavat osingonmaksun yrityksen ansaitsemien voittojen mukaan.
- Se on kallista kuin muut markkinoilla olevat osakkeet, koska kumulatiivisella etuoikeutetulla osakkeella on ylimääräisiä etuoikeuksia.
- He voivat saada osittaisia tai viivästyneitä osinkoja yhtiöltä.
- Osingot ovat kiinteät, mutta muiden osakkeiden, kuten velkojen, johdon on maksettava velkakorko myös haltijalle, eikä niiden maksaminen voi viivästyä.
- Nämä osakkeenomistajat eivät voi vaatia osinkoa vuoden puolivälissä. Heille ei sallita osinkoja, vaan ne maksetaan vain vuosittain.
